文章核心观点 - 市场关注美联储继任主席人选变动，里德尔获提名概率大幅升至50%左右，同时中国期货市场进一步对外开放，新增14个境内特定品种[1] - 贵金属价格创历史新高，现货黄金首次突破5000美元/盎司，现货白银涨近2%，主要受地缘政治风险、央行购金及美联储降息预期支撑[1][2][17] - 2026年股市向好由科技周期、政策红利、经济复苏及海外资金回流共同驱动，市场正从估值扩张转向盈利驱动阶段[3][10] - 央行表示2026年将继续实施适度宽松的货币政策，降准降息仍有空间，并下调结构性工具利率0.25个百分点[11] 当日主要新闻关注 - **国际新闻**：特朗普关税威胁导致美股一周资金流出近170亿美元，印度持有的美国国债规模降至1740亿美元，较2023年峰值下降26%，为五年最低，部分欧洲养老基金也在抛售美债[6] - **国内新闻**：2026年1月中旬重要生产资料市场价格监测显示，29种产品价格上涨，13种下降，8种持平，其中生猪（外三元）价格环比上涨0.4元/千克，涨幅3.2%[7] - **行业新闻**：国家发改委印发意见，优先支持重点城市群规划建设城际铁路，严禁变相建设高铁或地铁，债务高风险地区不得新增地方债用于新建项目[8] 重点品种观点总结 - **贵金属**：黄金突破5000美元关口，白银突破100美元关口，地缘政治不确定性推升避险需求，美国通胀缓解、就业疲软及2026年美联储继续降息的预期提供流动性支撑，央行购金及供需缺口（尤其对白银和铂金）支持长期上行趋势[2][17] - **股指**：美股分化，A股市场成交额3.12万亿元，1月22日融资余额增加39.72亿元至27075.43亿元，供给侧改革预计推升大宗商品价格并带动资源股上涨，在“十五五”规划及海外资金配置下，股市有望延续震荡上行[3][10] - **铜**：周末夜盘铜价收涨1.47%，精矿供应紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，全球铜供求预期转向缺口，但乐观情绪释放后价格可能阶段性回调[3][18] - **国债**：10年期国债活跃券收益率下行至1.8225%，央行公开市场操作净投放资金，资金面稳定，财政部与央行表态支持2026年保持必要支出力度及适度宽松的货币政策[11] - **原油**：SC夜盘上涨2.37%，美国原油日均产量1373.2万桶，环比减少2.1万桶，伊朗与委内瑞拉局势出现缓和迹象[12] - **甲醇**：夜盘上涨2.82%，沿海地区甲醇库存143.47万吨，同比上涨40.79%，国内装置开工负荷77.41%[13] - **天胶**：期货上涨，受丁二烯强势带动，国内产区停割，泰国南部正值旺季，青岛天胶库存累库，短期供应弹性减弱[14] - **铝**：夜盘沪铝上涨0.75%，铝厂利润上涨，电解铝开工率高企，社会库存持续累积，但低库存和供应受限提供长期支撑[20] - **碳酸锂**：周度产量环比增加70吨至22605吨，社会库存环比减少263吨至109679吨，终端需求保持强劲，价格易涨难跌[21] - **铁矿石**：价格震荡回升，港口库存略有增加，钢厂按需采购，预计短期矿价延续震荡略偏强运行[24][25] - **蛋白粕**：夜盘豆粕震荡收涨，巴西大豆收割率2.3%，美豆出口及生物燃料政策预期提振市场，国内豆粕高库存及南美丰产预期施压价格[26] - **油脂**：夜盘偏强运行，马来西亚棕榈油出口强劲、产量环比下降，印尼撤销部分种植园许可证引发供应担忧[27] - **白糖**：郑糖低位运行，南方糖厂处于压榨高峰期，供应压力增加，12月食糖进口超预期[28] - **集运欧线**：上周五EC下跌0.1%，SCFI欧线报1595美元/TEU，环比下跌81美元，春节前运价进入淡季下降通道，关注抢出口情况[30] 外盘市场表现 (2026年1月23日) - **股指与汇率**：标普500涨0.03%至6915.61点，欧洲STOXX50涨0.07%至5058.98点，富时中国A50期货跌1.31%至14782.00点，美元指数跌0.79%至97.51点[9] - **商品**：ICE布油涨2.93%至66.29美元/桶，伦敦金现涨0.87%至4981.31美元/盎司，伦敦银涨7.42%至103.34美元/盎司，LME铜涨2.92%至13128.50美元/吨，LME镍涨3.97%至18710.00美元/吨[9]

30年国债ETF市场表现 - 截至2025年3月31日，30年国债ETF(511090)价格上涨0.17%，报收121.33元 [1] - 当日成交额达21.77亿元，换手率为12.49%，显示市场交投活跃 [1] - ETF最新规模为173.90亿元，资金净流入1.98亿元 [1] - 近10个交易日中有7日实现资金净流入，累计净流入13.12亿元，日均净流入1.31亿元 [1] - 杠杆资金持续布局，前一交易日融资净买入额为1729.31万元，融资余额达3.24亿元 [1] 债券市场宏观环境 - 央行数据显示，2月份债券市场发行各类债券66670.1亿元 [1] - 截至2月末，境外机构在中国债券市场的托管余额为4.3万亿元，占比2.4% [1] - 广谱利率下行，债券资产相对于其他资产性价比提升 [2] - 季末过后银行指标压力缓解，降低了抛售债券的压力，并带来新的配置需求 [2] - 尽管央行对长债利率保持审慎，但物价偏弱、基本面变化及全球不确定性上升，增强了市场对宽松流动性的需求 [2] - 第二季度信贷节奏季节性下降，预计资金环境将比第一季度更为宽松，对债市有利 [2] 30年国债ETF产品特性 - 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数 [2] - 指数成分券由发行期限为30年、待偿期25-30年的记账式国债组成 [2] - ETF是较好的组合管理工具，可用于平衡组合久期或对冲权益仓位 [3] - 产品交易门槛低，个人投资者可直接参与，最小交易单位100份（约1万元） [3] - 交易效率高，支持T+0日内回转交易，并由多家做市商提供流动性 [3]