麦克埃利戈特称，这是该模型自2004年启用以来的最高预测值。周三标普500指数逼近2月以来的首个历 史收盘新高。 波动控制基金属于系统性基金的分支，这类基金通常使用算法和预设参数决策，而非依赖人工判断，且 多运用杠杆并频繁调整市场敞口。麦克埃利戈特模型追踪的基金常将已实现波动率（用于衡量股票在给 定时期内的实际波动程度）作为核心指标，决定其在股市的配置规模。值得注意的是，其敞口未必直接 购买股票——许多基金主要在衍生品市场交易期权和期货合约。 他指出，模型预测主要受三个月已实现波动率即将下降驱动。3月末至4月初股市暴跌时，已实现波动率 飙升，但随着剧烈波动消退，系统性基金的风险管理人可能很快允许其重新增加敞口。过去六周市场看 似恢复平静，也强化了"安全重返市场"的认知。 一位华尔街策略师周三称，未来一个月左右可能有大量资金涌入股市。 野村证券（Nomura）跨资产策略师查理·麦克埃利戈特（Charlie McElligott）在与《市场观察》分享的 报告中表示，其追踪波动控制基金（Volatility-control funds）预期资金流入的模型显示，这些投资者可 能在未来一个月内向股市注入超1000亿美元 ...

美股反弹与波动性警告 - 美股近期从低点出现爆发式反弹 但波动性专家警告投资者不要过于放松 [1] - 标普500指数自4月低点以来累计反弹10% 创下去年11月以来最长连续五个交易日上涨纪录 [2] - Cboe波动性指数(VIX)从4月7日约60的高点降至25 显示市场对波动性保护需求下降 [2][4] 期权市场动态 - 标普500指数一个月期看跌期权价格降至历史最低水平 显示市场对冲需求减弱 [1] - 对"尾部风险"的保护需求在最近几周有所下降 被解读为投资者对"特朗普底"的信心标志 [4] - 已实现波动率高于隐含波动率 表明投资者可能放松警惕 [4] 机构策略与观点 - Susquehanna和TD Securities建议投资者购买期权市场保险 防范美股回落风险 [1] - Asym500 LLC创始人指出市场低估了关税等因素可能动摇投资者信心的程度 [2] - Gateway Investment Advisers在4月初卖出衍生品后 正寻求再次购买看跌期权 [4] - TD的Ling Zhou建议卖出10月到期的标普500看涨期权 并用资金购买看跌期权 [5] 市场担忧因素 - 贸易战不确定性 企业财报和经济数据考验可能加剧市场波动 [4] - 夏季交易量较轻可能会放大市场波动 提高整体波动性 [4] - 近期涨势建立在普遍低交易量基础上 部分观点认为反弹更多是空头平仓所致 [5]