北京楼市新政后市场表现 - 新政实施后市场看房量和成交量均明显增加 新房日均成交涨幅超过二手房 [1] - 新政后首个周末（2025年12月25日至31日）北京新房日均网签133套 较新政前（12月1日至24日）增长44.6% [2] - 新政后首个周末（2025年12月25日至31日）北京二手房日均网签702套 较新政前（12月1日至24日）增长37% [2] 新政具体内容与影响机制 - 2025年12月24日北京发布购房新政 主要从限购、信贷、公积金贷款等方面进行优化 [1] - 非户籍家庭社保/个税年限要求降低 五环内由3年降至2年 五环外由2年降至1年 [1] - 多孩家庭允许在五环内多购1套 不再区分首套、二套商贷利率 二套公积金贷款首付比例降至25% [1] - 政策直接扩大了购房群体规模 降低了购房成本 有利于促进非京籍和多孩家庭购房需求释放 [1] 市场热度与结构性特征 - 新政后部分楼盘到访量较新政前上涨30%以上 热点项目看房量和成交量涨幅更明显 [2][3] - 新房成交涨幅超过二手房 核心原因是新政调动出的新增需求以改善家庭为主 他们更关注居住品质和位置 [3] - 五环内项目到访量提升速度更为明显 因限购套数优化及购房成本降低对改善性家庭形成支持 [3] - 二手房主要满足刚需和刚性改善家庭需求 12月全月二手房网签17181套 重回1.5万套“荣枯线”以上 [2] 市场展望与后续影响 - 业内人士预计今年一季度北京楼市成交将保持高位 刚需和改善性需求将持续释放 [1][3] - 市场信心与需求释放动能增强 市场企稳的积极信号有所显现 [1][2] - 考虑到交易准备期及季节性因素 新政的影响更有可能在一季度甚至二季度市场中长期显现 [4]

文章核心观点 - 北京楼市新政（2025年12月24日发布）实施后，市场看房量和成交量均显著增加，市场信心与需求释放动能增强，企稳积极信号显现，预计一季度成交将保持高位 [1][2][4] 新政内容与直接影响 - **政策核心调整**：非户籍家庭社保/个税年限要求降低（五环内由3年降至2年，五环外由2年降至1年），多孩家庭允许在五环内多购1套，不再区分首套、二套商贷利率，二套公积金贷款首付比例降至25% [1] - **政策效果**：直接扩大了购房群体规模，降低了购房成本，有利于促进非京籍和多孩家庭购房需求释放 [1] 市场成交数据表现 - **新房成交**：新政后（2025年12月25日至31日）日均网签133套，较新政前（12月1日至24日）增长44.6% [2] - **二手房成交**：新政后日均网签702套，较新政前增长37%，其中12月31日单日网签1034套，较新政初期（12月25日至28日）日均511套近乎翻倍 [2] - **月度数据**：2025年12月全月二手房网签17181套，重回1.5万套“荣枯线”以上 [2] 市场热度与需求结构 - **看房量增长**：新政后首个周末看房量平均比新政前增加30%~40%，部分热点项目涨幅更明显 [3]，多个楼盘到访量上涨30%以上 [2] - **新房表现更强**：新房日均成交涨幅（44.6%）超过二手房（37%）[2]，因新政调动出的新增需求以改善家庭为主，更关注居住品质和位置，新房在“好房子”政策加持下更具吸引力 [4] - **区域分化**：五环内项目到访量提升速度更为明显，因限购套数优化及购房成本降低对改善性家庭支持力度大 [3] 后市展望 - **短期预期**：预计今年一季度北京楼市成交保持高位，刚需和改善性需求将持续释放 [1][4] - **中长期影响**：考虑到刚需入市的季节性特点及交易准备期，新政的影响更有可能在一季度甚至二季度市场中长期显现 [4]

市场表现 - 沪指暴跌2.45%失守3900点，深成指和创业板指跌幅均超过3% [1] - 全市场超过5000只个股下跌 [1] 市场回调原因分析 - 外部因素为美股纳斯达克指数大跌2.15%，引发全球风险资产抛售 [3] - 内部因素包括科技叙事乏力、顺周期数据未跟上以及杠杆资金处于年内高位 [3] - 此次回调是前期背离风险的集中释放，属于短期震荡而非趋势反转 [3] 市场前景与关键信号 - 急跌比阴跌更容易见底，快速下跌可能砸出情绪底 [3] - 市场企稳需关注三个关键信号：成交额能否重回2万亿元以上、12月中央经济工作会议的政策催化、沪指3850点附近的支撑位 [3] 投资策略与行业关注 - 建议关注被错杀的优质资产，如半导体、创新药等估值消化充分的科技成长股 [3] - 建议关注供需改善的品种，如纺织制造、商用车 [3] - 防御策略可配置红利板块等高股息资产 [3] - 在震荡市中应保持耐心，避免一次性投入全部现金，学会抓波段机会 [3]

本周市场观点与仓位建议 - 维持主板低仓位和中小市值板块低仓位，风格判断为主板占优 [2] 上周市场表现回顾 - 沪深300指数周涨幅为-3.77%，上证综指周涨幅为-3.90%，中证500指数周涨幅为-5.78% [3] - 上周观点已提示A股减仓，本周市场在基本面、技术面、消息面共振下出现显著调整 [3] 基本面分析 - 国内方面，荷兰对安世行政令暂停带来部分利多，但美国AI科技企业连续领跌继续压制A股风险偏好 [4] - 国内10月经济各项指标再度走弱是市场调整的中期原因，本月长短端LPR利率维持不下调低于部分投资者预期 [4] - 海外方面，美股单日走势与美国12月降息预期高度关联，前四个交易日大跌和周五小幅反弹与美联储官员鹰派鸽派言论节奏一致 [4] - 美股调整主因是美国流动性问题，美联储政策目标追求极致经济繁荣，但促发了美股120年历史上最大的3轮资产泡沫 [4] - 美股调整中期原因是就业市场转弱趋势，9月美国失业率提升至4.4%，美国财政刺激法案通过3个月后边际效用明显下降 [4] 技术面分析 - 11月后市场风险偏好下降，周期与科技的轮动特征转变为普跌，机构资金尚未出现增量入场迹象 [5] - 主板择时观点：上周提示减仓至低仓位精准规避市场大跌，短期谨慎市场情绪有待消化，建议维持低仓位等待企稳信号 [5] - 中小市值板块择时观点：上周提示科技与小盘风格走势有望收敛修复，本周出现3%以上相对修复，表现为科技小跌而小盘大跌，市场确认小盘风格重新走弱 [5] - 短期动量模型建议关注行业：家电 [5]