原油市场情绪与仓位变化 - 截至2月3日当周，资金经理将布伦特原油净多头头寸增加31,332手至278,249手，为近10个月来的最高水平 [1][4] - 同期，WTI原油的看涨押注也升至六个月高位 [4] - 原油期权市场看涨情绪浓厚，WTI原油看涨期权相对看跌期权的溢价一度达到2022年以来最高水平，一只主要石油挂钩的交易所交易产品录得2020年以来最大资金流入 [4] - 美国与伊朗持续的紧张局势是主要推动力，促使投资者连续四周增加原油多头押注以对冲潜在供应中断风险 [4][5][6] - 原油价格较年内低点已上涨逾13% [2] 黄金市场情绪与仓位变化 - 截至2月3日当周，对冲基金和其他大型投机者将黄金净多头头寸削减23%至93,438份合约，为自去年10月以来的最低水平，也是15周最低 [1][7] - 黄金价格较1月历史高点已下跌超过11% [2] - 黄金在经历1月份多次刷新历史纪录的涨势后，于1月30日出现2013年以来最大单日跌幅，并持续剧烈波动 [4][8] - 市场普遍认为前期金价涨幅过大过快，急剧回调促使资金经理大幅削减看涨押注 [8] 市场整体风险偏好动向 - 资金在原油与黄金之间的“油进金退”操作，反映了市场风险偏好的微妙变化 [1] - 近期SaaS行业崩盘引发的混乱导致各类资产波动性激增 [2]

黄金价格走势 - 7月18日现货黄金收报3350 05美元 呈现窄幅震荡 前一日受美国强劲零售销售（+0 6%）和失业金数据（22 1万人）影响 金价一度下探3309 82美元 但随后强势反弹至3338 86美元 仅微跌0 25% 走出"深V"行情 反映市场多空博弈加剧 [1] - 7月现货金价在3320—3377美元间形成紧凑的技术三角 ADX指数下探年内新低 波动率缩至春节以来最小值 日图显示2月下旬以来的上升通道下轨与5月高点下降压力线相交于当前区间 形成典型收敛三角 [3] - 3320美元为下轨—前低连线及布林带中轨交汇区 若失守则下方关注3295—3310美元密集成交带 3377美元对应上轨—前高连线及日图云层顶部 若实体突破 多头可先测3390美元 再望向3400美元甚至3428美元 [3] 技术面分析 - 日线级别布林带开口收窄 金价在布林带中轨上方运行 处于超跌反弹状态 MACD技术指标死叉收口金叉初现 RSI技术指标超卖反弹在58-52区间运行 显示多头动能较强 [5] - 4小时级别布林带开口向外 金价受布林带下轨支撑一路反弹至上轨下方 MACD技术指标金叉红柱放量运行 RSI技术指标超卖反弹至60-53区间 反弹动能明显 [5] - 小时周期处于震荡上行走势 K线从3282至3368一路连阳 低点连接的上升趋势线较为明显 且多重均线发散往上 呈现多头行情 [5] 市场消息面 - 本周关于"特"或解雇"鲍"的消息在周三一度拉升金价 随着"特"否认消息 金价回落 而"鲍"被解雇的消息笼罩市场 美联储7月会议可能打破该央行的集体思维 [3] - 美联储理事沃勒和鲍曼都已表示支持在美联储下次会议上降息 此举很可能遭到联邦公开市场委员会大多数成员的反对 投票结果可能会显示有两名美联储理事投下反对票 这将显著偏离主席"鲍"任期内美联储高度依赖共识的传统 [3] - 近期黄金价格波动剧烈 整体震荡 一方面 地缘政治紧张 经济不确定性增加及央行购金支撑金价 另一方面 美元指数波动 市场风险偏好变化又利好金价 [3] 操作建议 - 短线操作建议以回落做多为主 可在金价回落至3340附近做多 保护3330支撑位置 目标先看3365附近 [7] - 中长期来看 若金价不破3300整数支撑 可继续保持看涨思路 具体可在金价回调至3310-3320区间布局中线多单 保护3300下方 目标可先看向3400整数位置 若能有效突破 可进一步看向更高价位 [7]