中美贸易协议本质 - 最新达成的协议并非终局而是精心安排的中场休息 [1] - 美国财政部长贝森特预告一年后会重返谈判桌 特朗普称今后每年都要重新谈判 [1] - 特朗普前贸易代表莱特希尔表示这顶多是短期休战 几个月后就会回到原点并提出更具威胁的“战略性脱钩”概念 [1] 美国稀土战略 - 美国自信能在12-24个月内解决稀土依赖 正通过关键矿物合作协议及G7计划改革全球稀土市场 [3] - 美国将使用补贴、关税壁垒等非市场手段反制中国在稀土供应链上从矿山到磁铁的绝对主导 [3] - 澳大利亚的莱纳斯、美国的MP Materials正加速扩大产能 日本在越南的稀土项目已投产 一年时间足够美国搭建替代供应链骨架 [3] 美国未来谈判筹码 - 高端芯片管制将升级 考虑将更多中国科技企业列入实体清单并扩大外国直接产品规则适用范围 [6] - 美国正打造芯片联盟、清洁能源联盟等国际合作机制 将日本、韩国、荷兰等拥有关键技术国家拧成一股绳共同实施技术封锁 [7] - 台湾问题可能在2026年成为美国密集使用的筹码 包括对台军售条款、豪猪战略及所谓的台湾安全保证法案 [8] 中国的应对与准备 - 中国未将所有希望寄托于稀土 在芯片领域有长江存储、中芯国际在逆境中稳步推进 [10] - 中国新能源汽车产业链完整度让欧洲车企感到压力 数字经济领域企业创新速度远超预期 [10] - 中国通过RCEP生效和一带一路倡议深耕发展中国家 悄然构建自己的朋友圈以支撑长期竞争力 [10] 未来竞争格局 - 当前休战实则为下一轮更激烈竞争做准备 美国在搭建去中国化供应链而中国在加速核心技术突破 [12] - 一年后谈判较量的不仅是贸易逆差 更是两国发展模式、创新能力和战略耐力 根本矛盾未改变 [13] - 2025年休战期可能是未来十年最后宁静时光 2026年的谈判或决定未来数十年世界格局 [13]

美越贸易协议核心内容 - 美国将对越南商品征收20%关税，低于最初威胁的46%税率 [1][2] - 被认定为"经越南转运"的商品将面临40%的税率 [1][3] - 协议可能下调部分越南商品的关税，涉及科技产品、鞋类、农产品及玩具等消费品 [2] - 对越南本地高附加值产品可能仅征收10%关税 [2] 越南的让步条款 - 越南同意将对美关税降至零 [3] - 越南将解决知识产权侵权等非关税壁垒 [3] - 为美国农产品及特定工业品提供优惠市场准入 [3] - 越南将采购50架波音飞机（价值80亿美元）并签署29亿美元美国农产品进口备忘录 [3] 协议对供应链的影响 - 东南亚国家供应链与中国深度交织，尚未建立本土产业生态 [1][8] - 若"转运"定义过于宽泛，将给整个地区带来重大影响 [8] - 野村证券估算越南1.7%GDP面临风险，泰国0.7%，韩国与马来西亚各0.6% [8] - 区域平均关税可能需从10%升至15.5%以打击"转运"行为 [8] 协议的战略意图 - 美国旨在孤立中国，削弱中国在区域供应链中的作用 [1][6][9] - 试图将中国"挤出"供应链，遏制与中国的贸易往来 [6] - 可能把与中国经济深度融合的国家推向中国的怀抱 [1][9] 行业反应与潜在影响 - 中企将生产线延伸至越南属于供应链的合法流动 [2] - 美国缺乏具体量化证据证明"转运"问题 [2] - 越南对美贸易顺差从2017年383亿美元飙升至2024年1235亿美元 [4] - 亚洲严重依赖中国中间品进口，尚未建立本土产业生态 [8]