投资理念核心观点 - 投资成功三分之二在于避免错误，三分之一在于做正确的事情，避免错误能显著改善投资业绩[5] - 投资者应持续质疑所有自以为正确的投资“常识”，包括那些被广泛接受和聪明人传授的观点，揭穿谬论可避免代价高昂的错误[6][7] - 质疑“常识”可通过简单策略实现，包括反问真实性、反直觉思考、查阅历史数据、进行相关性分析和比例化思考等[9][10][11][12] 书籍内容与目标 - 《反"常识"投资》旨在揭穿每年让投资者损失数十亿美元的最常见投资“常识”，指导读者通过避开常见误区实现更佳收益[1][2] - 书籍涵盖广泛流传的市场经济谬误，例如美国“债务过多”、高股息股票提供可靠退休收入、止损能阻止损失等[8] - 该书采用模块化结构，每章聚焦一个“常识”，读者可随意跳读，旨在帮助读者更清晰看待世界以改善投资结果[8] 常见投资误区分析 - 高失业率被普遍视为经济利空和股市杀手，但历史数据表明失业率是滞后指标，经济衰退往往始于失业率低点而非高点[7] - 投资者犯错并非明知故犯，而是因深信未经验证的“常识”并认为自己在做明智决定，根源在于缺乏质疑[5] - 人类进化形成的避免羞耻和痛苦的本能，在面对违反直觉的资本市场时往往导致错误决策[5]

市场表现与点位变化 - 上证综指最新收盘点位接近3700点 距离突破2021年2月18日3731.69点仅需再上涨1个百分点 将创10年来新高 [1] - 2024年初上证综指跌破2700点 中央汇金大举买入后市场有所回升 但5月下旬再度陷入调整 9月中旬再度跌破2700点 [1] - 4月7日上证综指下跌7.34% 盘中跌幅一度超过9% 但随后市场出现显著反弹 [1] 历史周期与行情特征 - A股34年发展历程经历多轮周期 周期特征从未改变 历史行情演绎缘由虽不同但周期规律持续显现 [2] - 2005-2007年行情初期市场从低迷复苏 多数投资者持怀疑态度不敢入场 随着指数创新高赚钱效应吸引投资者追高买入 随后大盘从6124点跌至1664点仅用一年时间 [2] - 2019年至2021年初行情中 2019年年初跳涨后震荡 大量投资者2020年7月跳涨后才入市 此时距离行情顶点仅半年多时间 [3] 投资者行为与人性因素 - 投资者往往在底部时赎回资金 在顶部时持续加注买入 行为模式呈现周期性重复 [2] - 市场周期本质是经济、政策与人性共振结果 人性是最脆弱复杂环节 精明的投资者善于逆势操作 [3] - 敢于在市场底部买入的投资者在过去几个月已获得回报 乐观心态是盈利的关键因素 [4]

投资误区分析 - 盲目追随专家建议导致投资失误 基金经理群体中75%无法跑赢大盘 [4][7][8] - 过度依赖杠杆引发巨额亏损 案例显示单日亏损达200亿美元 [12][13][14] - 追逐热门标的造成重大损失 长春高新股价从400元跌至150元 [15][16][17] 有效投资原则 - 选择熟悉且具有普遍认知度的企业 如迪士尼、麦当劳、沃尔玛等消费领域龙头企业 [9][10] - 减少交易频率以降低摩擦成本 长期持有策略可显著提升收益水平 [20][21][22] - 放弃市场预测专注价值投资 巴菲特持有可口可乐30年获得超额回报 [22][26][27] 投资行为准则 - 严格使用闲置资金进行投资 避免杠杆操作带来的系统性风险 [14][30] - 保持耐心等待优质标的 通过长期持有实现财富积累 [22][27][30] - 遵循常识判断而非情绪驱动 拒绝参与市场狂热投机行为 [18][28][29]