政策线索 - 政策重心从实际增长转向名义增长，"反内卷"政策升温，重点解决名义增长问题 [1] - 中央财经委会议提出治理企业低价无序竞争，推动落后产能退出，十大重点行业稳增长工作方案将陆续发布 [1][2] - "反内卷"政策可能涵盖传统原材料和新兴制造业中产能利用率偏低的行业，政策手段包括账期管理、环保要求等 [2] - 政府投资带动社会投资成为重要对冲线索，雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资1.2万亿元 [4] 市场表现 - 美股分化，纳指涨1.5%，标普500涨0.59%，道指跌0.07%，标普信息板块领涨2.1% [5] - 国内黑色系商品受益于"反内卷"政策，螺纹钢期货和南华工业指数分别上涨0.7%和0.8% [6] - A股连续四周上涨累计涨幅8.1%，本周涨1.4%，超六成行业正收益，通信、医药、汽车领涨 [8][9] - 恒生科技指数领跑大类资产，上涨5.53%，恒指涨2.84% [9] 海外经济 - 美国6月CPI同比增2.7%，核心商品价格连续第二个月回升，关税影响开始显现但幅度温和 [10][11] - 美联储可能四季度启动降息，需确认通胀影响是否温和及就业市场弱化节奏 [11] - 美国6月零售销售环比增0.6%，高于预期的0.1%，显示消费韧性 [12] - "解雇鲍威尔"事件引发市场波动，但法律程序或持续较长时间 [12][13] 国内经济 - 7月第三周实际GDP同比5.19%，名义GDP同比3.77%，工业生产小幅改善 [14] - CPI同比预计-0.26%，PPI同比预计-3.32%，工业品价格内外盘分化 [15][16] - 狭义流动性边际收敛，DR001升至1.4%以上，DR007升至1.5%以上 [17] - 6月央行总资产增加6826亿元，对银行体系补充流动性规模1.32万亿元 [18] 行业动态 - 基建资金连续三周下滑，但专项债加速带动道路建设和沥青开工回暖 [20] - 消费税改革开启，超豪华小汽车消费税征收门槛从130万元降至90万元 [21] - 钢铁行业指数较7月1日上涨8.7%，显著跑赢大盘 [22] - 碳酸锂期货价周涨8.7%，工业硅期货价刷新5月以来高位 [25] 政策与改革 - 中央城市工作会议部署七方面重点任务，推动城市发展方式转变 [27] - 新能源汽车行业规范竞争秩序，加强成本调查和价格监测 [28][29] - 三部门召开新能源汽车行业座谈会，部署规范产业竞争秩序工作 [30]