文章来源：睿小武 在当前经济形势下，超长期特别国债与中央预算内投资成为推动国家重大项目建设、促进产业升级和增强国家战略安全 能力的重要手段。本文将从政策背景、申报流程、申报失败原因、申报策略四个方面进行详细阐述。 01 政策背景与目的 1.超长期特别国债 扫码文末"投小圈" 加入行业交流群 具有期限长（通常10年以上，最长可达50年）、安全性高（以国家信用为背书）、专款专用（不列入一般公共预算，不 影响财政赤字规模）的特点。 2.中央预算内投资 中央预算内投资是中央财政通过一般公共预算安排的固定资产投资资金，由国家发展改革委统筹管理。 2025年，中央预算内投资将重点投向粮食安全、能源安全、产业链供应链安全、城市基础设施、生态环境保护、交通物 流重大基础设施、社会事业、保障性安居工程等八大方向，共34个具体领域。其强调"集中力量办大事"，重点支持市场 难以有效配置资源的公益性和基础性项目。 02 申报流程与注意事项 2、中央预算内投资项目申报流程 3、关键注意事项 项目单位基本情况：项目法人的资质、信用、财务状况等 项目基本情况：建设背景、必要性与可行性分析，建设内容和规模 前期手续情况：项目已纳入政府投资项 ...

支持领域对比 - 超长期特别国债聚焦国家重大战略方向 包括"两重"领域如国家重大战略实施和重点领域安全能力建设 以及"两新"领域如设备更新和消费品以旧换新 细分投向涵盖科技研发、绿色智能基础设施、高标准农田建设等[1] - 地方政府专项债券重点支持传统基础设施、能源项目、市政园区基础设施及社会事业 新增新型基础设施和新能源项目 核心要求为项目收益自平衡 覆盖倍数不低于1.2倍[2] - 中央预算内投资侧重民生保障和纯公益性项目 包括保障性安居工程、"三农"建设、重大基础设施及生态文明建设 强调社会效益显著而经济效益不明显[3] 申报流程与时间窗口 - 超长期特别国债按国家统一部署分批次申报 实行"随报随审"机制 流程包括省级遴选、材料准备、国家审批等环节[4] - 地方政府专项债券实行全年项目储备 分3批（3月、6月、9月）申报 推行前期工作承诺制和容缺受理[5][6] - 中央预算内投资每年分两批（3-4月、8-9月）申报 通过在线审批监管平台提交 优先考虑管理良好和执行较快的单位[7][55][56] 申报材料与审核要点 - 超长期特别国债要求资金申请报告包含项目基本情况、融资方案、实施进度等10项内容 审核重点包括投向契合度、前期手续完备性及资金拼盘闭合[10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21] - 专项债券需满足收益自平衡要求 提供实施方案、财务评估报告等材料 审核实行前置条件一票否决 包括项目性质、成熟度、收益测算等[22][23][24][25][27][28] - 中央预算内投资要求项目重要性高 需准备自有资金证明和绩效指标表 审核与特别国债类似但强调资金使用成效[54][55][56] 资金性质与支持方式 - 专项债券通过债券市场融资 期限5-30年 需还本付息 实行专户管理和穿透式监测[77] - 超长期特别国债由中央财政信用背书 资金直达项目 地方无直接还款压力 但需接受特殊监管和审计[77] - 中央预算内投资为无偿拨款或补助 无需偿还 但需严格专款专用并接受绩效评价[77] 项目谋划原则与方向 - 谋划原则包括杠杆效应、前瞻性、时效性、自求平衡和系统化 强调资金闭环和避免隐性债务[64][65][66][67][68][70] - 谋划方向围绕补齐短板、产业配套、发展规划、区域融合、先进典范及资金政策 需符合政府投资条例规定的公共领域[61][71][72][73] 成功案例特征 - 超长期特别国债案例（高标准农田）突出战略契合、科学实施方案和量化绩效目标[78] - 专项债券案例（智慧停车场）强调清晰收益模式、保守收益测算和完备前期手续[78] - 中央预算内投资案例（义务教育学校）体现民生需求迫切、手续齐全和配套资金落实[78] 资金渠道选择策略 - 有稳定收益项目优先考虑专项债券 无收益但属国家战略项目适合特别国债 纯公益性项目申请预算内投资[79] - 大型项目可组合使用资金 如公益部分用预算内投资、收益部分用专项债券、战略部分用特别国债[79] - 2025年申报需紧跟政策导向、提前谋划准备、强化绩效管理和加强沟通汇报[79]

政府投资规模 - 安排超长期特别国债1.5万亿元推动"两重"建设 [1] - 五年来共安排地方政府专项债券19.4万亿元支持建设项目15万个 [1] - 安排中央预算内投资3.3万亿元支持水利交通等基础设施建设 [1] 投资带动效应 - 政府投资有效带动社会投资 [1]

政府投资规模 - 近两年安排超长期特别国债1.5万亿元推动"两重"建设 [1] - 五年安排地方政府专项债券19.4万亿元支持建设项目15万个 [1] - 五年安排中央预算内投资3.3万亿元支持水利交通等基础设施建设 [1] 投资带动效应 - 政府投资有效带动社会投资 [1]

核心政策内容 - 国家发展改革委印发《教育强国和就业促进专项企业实训基地领域中央预算内投资专项管理办法》以规范中央预算内投资管理 [1] - 专项重点支持企业主导建设的实训基地项目 聚焦技能人才缺口大的新兴领域和就业吸纳能力强的传统行业 [3] - 中央预算内投资采取投资补助或贴息方式 投资补助支持比例为项目核定总投资的20%且单个项目上限1亿元 贴息资金根据符合条件贷款总额 贴息率和贴息年限计算 [3][4] 支持范围与标准 - 支持建设实训场地 设施设备及必要辅助设施 允许利用现有培训场所 闲置土地或厂房仓库进行改扩建 [3] - 不支持一般性企业生产线 生产设备 宿舍食堂等辅助设施及其他与实训无关的设施 [3] - 投资仅用于前期手续齐全且具备开工条件的新开工或在建项目 不得用于已完工项目 且不得与其他中央预算内投资专项重复 [3] 项目申报要求 - 项目需已完成审批(核准 备案) 配套资金已落实 且未获得其他中央预算内投资或中央财政资金 [6][7] - 资金申请报告需包含项目单位基本情况 项目详情 审批文件 建设运营方案 投资估算及预期效果等 [7][8][9][10] - 省级发展改革委需审核项目合规性并排序优先级后向国家发展改革委报送 [10] 投资计划管理 - 国家发展改革委商行业主管部门并委托第三方评估后下达投资计划 投资金额一次核定但可分年度下达 [11] - 省级发展改革委需在收到投资计划后10个工作日内转发下达并通过在线平台落实至具体项目 [11] - 年度投资计划下达后原则上不得调整 因重大变化需调整时需按规定申请 [12] 监督与绩效管理 - 项目单位需执行项目法人责任制 招投标制 工程监理制等规定 确保中央预算内投资独立核算和专款专用 [13] - 每月10日前需通过在线平台填报项目开工 投资完成 工程进度等数据并上传佐证材料 [14] - 国家发展改革委通过专项检查 在线监管等方式抽查项目进度 质量及资金使用 并将结果作为后续投资安排参考 [14]

专项债发行情况 - 党的二十大以来累计新增安排专项债券11.35万亿元，支持补短板、惠民生领域建设项目9万个左右，带动扩大社会有效投资 [1] - 截至8月2日，今年以来各地发行新增地方债合计21710.65亿元，其中新增专项债17772.69亿元，占全年限额（39000亿元）比例45.57% [1] - 去年同期新增地方债发行30504.62亿元，其中新增专项债25708.30亿元，占当年限额（38000亿元）比例67.65%，显示今年发行节奏较去年稍慢 [1] 专项债发行节奏变化原因 - 去年年底增发的1万亿元国债大部分在今年上半年形成实物工作量，降低了地方债发行的急迫性 [1] - 中央财政靠前发力，弥补了地方财政资金缺口，支撑基建投资较快增长 [1] 专项债投向与政策导向 - 今年地方政府新增债券截至7月26日已发行1.9万亿元，更多新基建、新产业等领域纳入专项债投向范围 [2] - 专项债额度分配向项目准备充分、使用效益好的地区倾斜 [2] - 中央政治局会议强调要加快专项债发行使用进度，用好超长期特别国债，支持国家重大战略和重点领域安全能力建设 [2] 未来专项债发行预期 - 业界普遍预计今年三季度专项债发行将提速 [1] - 8月和9月新增地方债发行规模预计为1.36万亿元左右，加上0.56万亿元计划偿还规模，预计总发行规模在2万亿元左右，与去年同期基本持平 [3] - 四季度新增地方债额度剩余1.11万亿元，或主要集中在10月份发行 [3]

管理办法强调，本专项安排的中央预算内投资，根据实际情况采取投资补助、贴息等方式。采用投资补 助方式的，支持比例为项目核定总投资的20%，单个项目的支持上限为1亿元。采用贴息方式的，贴息 资金总额根据项目符合贴息条件的贷款总额、当年贴息率和贴息年限计算确定。年度投资计划安排到具 体项目。国家另有规定的，执行相关规定。 管理办法提出，企业实训基地项目应由企业主导建设，重点支持技能人才缺口大的新兴领域以及吸纳就 业能力强的传统行业，主要向本企业、产业链上下游企业职工开展技能实训，并积极拓展社会培训功 能。 企业实训基地项目重点支持建设实训场地、实训设施设备以及必要的辅助设施，支持利用现有培训场 所、闲置土地、厂房仓库等场所改扩建。 据国家发展改革委8月6日消息，国家发展改革委近日印发《教育强国和就业促进专项企业实训基地领域 中央预算内投资专项管理办法》。管理办法明确了中央预算内投资支持企业实训基地建设的范围和标 准。 ...

管理办法称，本专项安排的中央预算内投资，根据实际情况采取投资补助、贴息等方式。采用投资补助方式的， 支持比例为项目核定总投资的20%，单 个项目的支持上限为1亿元。 采用贴息方式的，贴息资金总额根据项目符合贴息条件的贷款总额、当年贴息率和贴息年限计算确定。年度投资计划安排到 具体项目。国家另有规定的，执行相关规定。 管理办法同时提到，本专项中央预算内投资应当用于前期手续齐全、具备开工条件的计划新开工或在建项目，不得用于已完工（含试运行）项目。改扩建 项目必须产权明晰。已有其他中央预算内投资专项明确支持的项目不在本专项支持范围。 扫码文末"投小圈" 加入行业交流群 文章来源：国家发展和改革委员会官网 8月6日，国家发改委印发《教育强国和就业促进专项企业实训基地领域中央预算内投资专项管理办法》（以下简称管理办法），管理办法明确了中央预算 内投资支持企业实训基地建设的范围和标准。 管理办法提到，企业实训基地项目应由企业主导建设，重点支持技能人才缺口大的新兴领域以及吸纳就业能力强的传统行业，主要向本企业、产业链上下 游企业职工开展技能实训，并积极拓展社会培训功能。 企业实训基地项目重点支持建设实训场地、实训设施设备以 ...

水利工程 - 凤凰颈泵站是引江济淮工程"双线引江"线路之一西兆河线上的渠首引江枢纽 [1] - 引江济淮工程是中国172项节水供水重大水利工程之一 [1] - 工程集供水、航运、生态等功能于一身 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周焦煤现货继续上涨，焦炭现货三轮提涨落地且开启四轮提涨；双焦盘面经历暴涨暴跌，价格和月差价差波动大 [4] - 焦煤复产速度慢，进口通关正常且海煤进口利润改善；需求端投机和刚需采购提振短期需求，库存结构改善 [4] - 焦炭因焦煤涨价亏损扩大，生产积极性一般；但钢材利润好，焦炭需求旺，库销比走低，具备涨价基础 [5] - 大商所限制焦煤期货开仓量，夜盘焦煤及相关工业品暴跌；后续市场或回归理性，上涨需超预期宏观政策，关注月底会议及谈判进展；单边建议观望，套利关注焦煤 9 - 1 反套 [6] 分组1：盘面回顾 - 本周焦煤现货上涨，蒙 5 原煤报价 1050 - 1100 元/吨，安泽低硫主焦报价 1400 - 1450 元/吨；焦炭现货三轮提涨落地，周日开启四轮提涨 [4] - 周内双焦盘面暴涨暴跌，煤焦月差价差波动大，JM9 - 1 月差 - 59.5（ - 10），J9 - 1 月差 - 48（ - 3） [4] 分组2：产业表现 焦煤 - 国内前期减停产煤矿陆续复产但速度慢；进口口岸蒙煤通关量 900 - 1100 车/天，海煤进口利润改善预计影响 1 - 2 月后到港量 [4] - 盘面反弹带动期现投机需求，焦煤现货涨价刺激下游补库，期现锁货和刚需采购提振短期需求，部分库存转移至表外，流动性收紧，库存结构改善 [4] 焦炭 - 因焦煤涨价，焦化厂亏损幅度扩大，生产积极性一般；三轮提涨落地，正争取四轮提涨 [5] - 钢材利润可观，铁水产量高，钢厂有刚性采购需求，盘面反弹带动投机需求，焦炭库销比走低，具备涨价基础 [5] 分组3：供需平衡表 焦煤 - 产量方面，从 2025 年 Week14（4 月 4 日）的 995.51 万吨到 Week30（7 月 25 日）的 977.08 万吨，期间有波动 [8] - 净进口量在不同周有所变化，如 Week14 - Week17 为 203.61 万吨，Week18 - Week22 为 165.50 万吨等 [8] - 总供应、供应折理论铁水、钢联实际铁水、显性库存总量等数据在各周也有相应变化，且理论铁水与实际铁水差值不同 [8] 焦炭 - 产量从 2025 年 Week14（4 月 4 日）的 785.47 万吨到 Week30（7 月 25 日）的 782.32 万吨，有一定波动 [8] - 净出口量部分周为 11.62 万吨，部分周为 10.88 万吨等 [8] - 国内总供应、供应折理论铁水、钢联实际铁水、显性库存总量等数据各周有变化，理论铁水与实际铁水差值不同 [8] 分组4：周内重点资讯 宏观资讯 - 7 月 27 日至 30 日何立峰将赴瑞典与美方举行经贸会谈 [11] - 国家发改委、市监总局就《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》公开征求意见，明确不正当价格行为认定标准 [11] - 2025 年 7350 亿元中央预算内投资基本下达完毕，支持多领域项目建设 [11] - 国家发改委主任表示将采取措施推动整治内卷式竞争、拓展产业链供应链合作 [11] 产业资讯 - 沙钢自 7 月 26 日起废钢上调 50 元/吨 [13] - 7 月 25 日起河北主流钢厂水焦价格上调 50 元/吨，干焦价格上调 55 元/吨 [13] - 陕晋川甘钢企高峰论坛达成“强化自律控产”共识 [13] - 6 月国内钢坯出口总量 117.57 万吨，月环比减少 14.33%，年同比增加 280.19%；1 - 6 月出口总量 589.22 万吨，年同比增加 300.31% [13] - 大商所提醒会员关注焦煤等品种价格波动，加强风险管理 [13] - 预计雅江工程特钢总需求量达 400 万 - 600 万吨 [14] - 7 月 29 日起大商所限制焦煤期货非期货公司会员或客户开仓量 [14] - 邢台市场焦炭价格计划提涨 [14] 分组5：数据概览 煤焦周度数据 - 焦煤供应方面，523 矿企炼焦煤开工率、日均原煤和精煤产量等有变化，110 洗煤厂开工率和日均产量下降 [16] - 焦煤库存方面，部分库存减少，全样本独立焦化和 247 钢厂焦煤库存增加 [16] - 焦炭供应方面，全样本独立焦化和 247 钢厂产能利用率和日均产量有小幅度变化 [16] - 焦炭库存方面，部分库存减少，247 钢厂焦炭库存增加 [16] 煤焦盘面价格 - 焦煤和焦炭仓单成本、主力基差、月差等指标在不同日期有不同表现 [18] 煤焦现货价格 - 焦煤和焦炭不同品种现货价格在本周有上涨，进口焦煤 CFR 价部分有变化 [19] 价格利润及价差 - 焦煤/动力煤比价上升，即期焦化利润、蒙煤进口利润等部分利润指标有变化 [20]