报告核心观点 - 上周市场估值普涨，创业板指与微盘股表现居前，各行业估值和盈利预期有不同变化，海外主要指数涨跌分化 [3] 市场普涨，创业板指与微盘居前 - 上周创业板指、微盘股、国证 2000 表现最好，科创 50、红利、沪深 300 表现最弱 [12] - 行业中钢铁、房地产、非银金融涨幅前三，银行、汽车、煤炭表现最弱 [15] 宽基指数估值普涨 - 创业板指/沪深 300 相对 PE 和相对 PB 上升 [19] - 万得全 A ERP 下降，接近 21 年以来历史均值 [20] - PEG 视角下红利与金融配置价值高，PB - ROE 视角下科创 50 与成长风格安全边际高 [22] - 上周指数估值普涨，主要指数估值高于近一年 50%分位水平 [27] - 大类行业整体估值分化，金融地产估值高于 50%历史分位，部分行业处于 50%左右及以下水平 [28] 行业估值普涨，房地产、钢铁领涨 - 各行业估值普涨，非银金融、农林牧渔、家电估值处于近一年低位 [36] - 从 PE、PB 偏离度看，食品饮料、农林牧渔、公用事业、家用电器等行业估值便宜 [40] - PB - ROE 视角下，非银、公用事业、农林牧渔、食品饮料以及社服 PB - ROE 较低 [44] - 无人驾驶、半导体材料等热门概念处于估值三年历史较高分位 [48] - 各行业盈利预期整体微幅变动，农林牧渔上调幅度最大，计算机下调幅度最大 [51] - 上周海外主要指数涨跌分化，韩国综合指数表现最好，道琼斯工业指数表现最差 [54]