监管动态 - 白宫召集Coinbase、加密行业组织及银行业协会就稳定币奖励的监管处理进行磋商 讨论是否允许第三方平台向用户提供收益 加密行业视其为推动两党数字资产立法的重要一步 银行方面担忧稳定币奖励分流银行存款并冲击社区银行 会议尚未达成最终共识但已明确分歧点与潜在妥协路径 目标是在2月底前寻求解决方案 [1] 市场表现与投资者状况 - 美国现货Bitcoin ETF的部分投资者处于浮亏状态 通过ETF入场的投资者平均成本约为每枚84,100美元 按当前约79,000美元的价格计算 整体账面亏损约8%–9% [1] - 自2025年高点以来 Bitcoin已累计回落逾35% 近期在流动性偏弱的情况下跌破77,000美元 主要原因包括ETF资金流入减弱、市场流动性收缩以及其宏观资产属性吸引力下降 [1] - 数据显示 比特币从2025年10月6日的历史高点已回调约38% 上周末出现大幅下跌 触发超过20亿美元的多头清算 [2] - 目前46%的比特币供应处于亏损状态 且70,000-80,000美元区间存在供应缺口 [2] - BTC跌破8万美元 周末触发25.5亿美元清算 为加密历史第10大清算事件 [2] 机构观点与价格预测 - Galaxy Digital研究主管表示 比特币可能在未来数周或数月内进一步下跌至200周移动平均线（约58,000美元）附近 历史数据表明 200周移动平均线和实现价格（约56,000美元）区域通常为长期投资者提供良好的入场点 [2] - 比特币未能与黄金、白银等资产一起作为“贬值对冲”交易 损害了其叙事逻辑 [2] - Wintermute指出 当前熊市无结构性崩盘 基础设施更强 机构兴趣仍在 预计2026年下半年条件改善后可较快恢复 [2] 宏观与市场驱动因素 - 市场波动回归 系宏观不确定性与仓位因素导致的风险厌恶轮动 [2] - 近期下跌驱动因素包括Mag7财报表现不佳（微软财报尤为失望 动摇AI叙事）、Kevin Warsh美联储主席提名及贵金属市场剧烈修正（黄金跌9%、白银日内跌26%触发熔断） [2] - 加密资产表现最差 仅标普500与原油录得正收益 [2] 机构投资者配置意愿 - 据JPMorgan Private Bank发布的《2026年全球家族办公室报告》 在其调研的30个国家、333家家族办公室中 约89%未配置加密资产 显示即便在地缘政治风险上升的背景下 家族办公室对包括加密资产和黄金在内的对冲工具配置意愿仍然有限 其中72%未持有黄金 [3] - 报告指出 加密资产的高波动性及与其他资产相关性不稳定 令多数家族办公室保持观望 仅有约17%表示未来可能将加密资产作为投资主题 而计划布局AI的比例则高达65% [3]

市场表现 - 美股1月29日收盘涨跌不一，标普500指数小幅收跌，盘中史上首次突破7000点，美联储维持基准利率在3.50%-3.75%区间不变并上调经济增长评估，市场预计在鲍威尔五月任期结束前利率将维持不变 [2][4] - 芯片股受积极财报提振早盘上涨，英伟达收高1.58%，美光收高6.10%，英特尔收高11.04%，但涨势未扩散至芯片股以外 [2][3] - 纳斯达克中国金龙指数收高0.32%，热门中概股涨跌不一，贝壳涨4.12%，联电跌8.93% [4] - 欧洲股市下跌，斯托克欧洲600指数收盘跌0.8%，受LVMH业绩疲软（股价重挫7.9%）及特朗普对伊朗警告拖累 [7] 商品市场动态 - 国际油价周三走高，3月交割的布伦特原油期货涨0.83美元，涨幅1.23%，收于每桶68.40美元，受特朗普警告伊朗局势影响 [5] - 贵金属全线上扬，现货黄金涨4.53%，刷新历史高位至5415美元/盎司上方，COMEX黄金期货涨5.83%，现货白银涨3.91% [6] - 大宗商品方面，原油价格升至四个月高点，本月涨幅超10%，WTI期货结算价创9月底以来最高 [46] 央行货币政策 - 美联储结束2026年首次议息会议，维持联邦基金利率目标区间在3.5%至3.75%不变，投票结果为10比2，两位理事主张降息 [12][13] - 美联储声明显示就业增长低位但失业率有企稳迹象，删除就业下行风险增加表述，市场分析认为声明偏鹰派，抑制了近期降息预期 [12][14] - 巴西央行将关键Selic利率维持在15%不变，承诺在3月下次会议开始降息 [23] - 加拿大央行宣布维持2.25%的基准利率不变，并预测2026年加拿大经济增速为1.1% [29] 地缘政治与宏观经济 - 特朗普警告伊朗并就其核计划施压，推动国际油价攀升至四个月新高，西德克萨斯中质原油期货价格触及每桶63.52美元 [9] - 德国下调今明两年经济增长预期，2026年从1.3%调至1.0%，2027年从1.4%降至1.3%，主因全球贸易不确定性加剧及改革推进缓慢 [30] - 美国参议院民主党人以支持拨款法案为交换，要求对特朗普的移民执法行动施加新约束 [18] - 美俄乌三方就乌克兰问题的谈判仍在推进，但在领土问题上存在分歧 [21] 科技巨头财报与动态 - **Meta**：第四季度总营收598.9亿美元，同比增长24%，盘后股价涨超7%，预计2026年第一季度营收535-565亿美元，全年人工智能资本支出1150-1350亿美元 [33][34] - **微软**：第二季度营收812.7亿美元，净利润384.6亿美元，Azure及其他云服务营收同比增长39%，但增速略降，导致股价盘后跌超7% [35] - **IBM**：第四季度营收达197亿美元，同比增长12%，超出预期，其中软件业务增长14%至90.3亿美元，盘后交易涨约3% [32] - **特斯拉**：第四季度业绩超预期，盘后股价涨近4%，但全年营收同比下滑3%，为上市以来首次全年营收下降，四季度汽车业务营收大跌11% [37] - **苹果**：股价收跌0.71%，市场关注其AI路线图，分析师指出AI计划将是季度财报电话会议焦点 [3][52] 行业与公司特定新闻 - **星巴克**：2026财年第一季度北美及美国市场同店销售额同比增长4%，中国市场同店销售额同比增长7%，全球同店销售额连续两季增长，同比增幅4% [38] - **SpaceX**：可能将IPO时间定在6月，计划筹集高达500亿美元资金，公司估值约为1.5万亿美元，或成史上最大IPO [40] - **阿斯麦**：宣布裁员约1700人，占员工总数的4%，主要集中在技术和信息技术部门 [44] - **联合包裹**：计划在2026年前削减至多3万个运营岗位，目标是通过一系列举措节约约30亿美元成本 [43] - **Carvana**：股价重挫14.17%，因被指人为虚增利润 [3] 金融市场与流动性 - 美国国债市场对美联储决议反应平淡，10年期收益率维持在4.24%左右，收益率曲线略微走平 [49] - 欧洲债市方面，德国国债全线上涨，10年期国债收益率跌2个基点至2.86%，因欧洲央行官员谈及欧元升值可能促使降息 [54] - 加拿大安大略省投资管理公司在报告中，将瑞士法郎、日元和黄金视为美元的潜在替代品，反映出对美元地位的担忧 [47] 其他重要事件 - 白宫召集银行业和加密货币行业代表，力图推进数字资产立法，但各方仍未敲定折中方案 [10][11] - 美联储主席鲍威尔建议下一届美联储主席与美国政治“划清界限”，并强调维护美联储独立性的重要性 [16] - Anthropic首席执行官警告AI可能引发严峻的就业动荡，行业开始关注AI对劳动力市场的冲击 [41] - 美国银行和英特尔等企业宣布支持名为“特朗普账户”的新生儿长期投资账户计划，将为员工子女匹配联邦政府提供的1000美元启动资金 [42]