项目核心观点 - 渣打香港、贝莱德及万事达卡完成了香港金管局"数码港元"先导计划第二阶段的试验，探索模拟"数码港元"在端到端代币化基金认购及赎回中的应用 [1] - 试验旨在研究在价值链中使用新型数码货币以提升效率的可行性及可能遇到的挑战 [1] 项目参与方与试验内容 - 项目参与方包括渣打香港、贝莱德、万事达卡以及代币化服务供应商Libeara [1] - 试验探索了模拟"数码港元"于端到端代币化基金认购及赎回的应用 [1] 代币化基金应用的优势 - 对基金分销商：数码货币可提供更高灵活性、更快完成结算，通过即时交收实现T+0的认购和赎回 [1] - 对基金发行商：数码货币可改善客户体验、延长交易期限、缩短结算时间，提供更透明的交易状态，容许持有零碎基金单位及提供灵活的分销框架 [1] - 对支付网络供应商：使用区块链技术的支付网络供应商（如万事达卡的多代币网络MTN）在使用"数码港元"和代币化存款时可实现接近实时的结算，扩展生态系统发展 [1] - 对基金代币化服务供应商：代币化容许客户持有零碎基金单位，运用传统和数码渠道扩大投资者接触此类投资的机会 [1] 实现主流应用需解决的挑战 - 持续估值挑战：为实现即日结算，需要从日终定价转向实时净资产价值计算 [2] - 营运转型需求：需重新设计整个基金周期的营运模式，加强流动性风险监控、现金流预测、管治及风险管理框架 [2] - 互通性和网络整合：需建立统一标准以连系价值链和本地及跨境支付网络中各持份者，同时符合各地要求 [2] - 监管标准：需在保管数据私隐和结算方面保持一致标准，以强化机构和投资者的信心 [2]