权益市场回顾 - 上周A股小幅反弹，沪指、创业板和深成指涨跌幅分别为1 13%、2 32%和1 42%，万得全A日均成交额达1 2万亿，环比增长10 5% [14] - 板块表现分化：周初创新药和新消费领涨，随后CPO、算力等科技板块受英伟达市值创新高催化走强，家电板块因国补政策限流跌幅较大 [2][14] 科技板块动态 - 科技板块交易拥挤度下降后迎来反弹，通信板块上周涨幅居前，中美领导人通话或推动科技出口管制议题谈判成为情绪修复催化剂 [15] - 短期催化事件密集：DeepSeek-R1升级、豆包大模型更新、苹果WWDC25及华为开发者大会即将召开，但行情持续性需依赖应用端突破或技术革新 [15] 市场风格轮动 - 创新药、新消费主题呈现"挖宝式"扩散，站上60日均线个股占比显示当前演绎已较充分，历史显示此类题材轮动多为政策/数据真空期的过渡现象 [16] - 类似2020-2021年复苏初期，当前市场等待政策明确信号，若消费支持、地产融资等政策落地，风格或转向业绩主线 [16] 公募基金政策 - 上交所拟推动上市公司加大分红力度和频次，优化回购、并购重组等市值管理工具，保险及基金机构认为银行、能源等高股息资产吸引力提升 [17][18] - 计划丰富红利指数产品体系，促进长期资本与优质权益资产良性互动 [18] 主动权益基金表现 - 成长风格领涨：成长股基优选指数上周涨2 31%，医药股基涨2 41%，科技股基涨2 72%，均显著跑赢价值股基（0 76%） [7][8][10] - 超额收益分化：医药、消费、科技股基成立以来超额收益达18 85%、15 32%、12%，而价值股基仍录得-4 69%负超额 [8][9][10][23] 行业主题基金定位 - 科技/医药主题基金筛选标准严格，要求持仓纯度不低于60%，消费/高端制造/周期主题纯度门槛为50% [32][33][37][40] - 价值风格涵盖深度价值与质量价值，成长风格侧重戴维斯双击及黑马转白马机会，均衡风格强调行业多元与性价比 [23][28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周A股小幅反弹，市场交投情绪回升，科技板块有反弹基础和催化因素，创新药与新消费呈“跷跷板效应”，上交所将推动上市公司分红并丰富红利指数产品体系 [10][11][12][13] 根据相关目录分别进行总结 每周市场观察 权益市场回顾及观察 - 2025年6月3日至6日A股小幅反弹，沪指、创业板和深成指涨跌幅分别为1.13%、2.32%和1.42%，万得全A日均成交额达1.2万亿，环比增10.5% [10] - 周初创新药和新消费强劲，后受英伟达市值创新高催化，CPO、算力等板块领涨，多地国补政策限流使家电板块跌幅大 [10] - 关注“科技叙事”，科技板块交易拥挤度下降提供反弹基础，中美领导人通话及多场科技大会将开或带动行情反弹，但重回主线需应用端有热门应用或技术革新 [11] - 创新药、新消费“跷跷板效应”呈现“挖宝”式扩散，常出现在政策酝酿期或数据真空期，是过渡阶段，政策明确、经济数据改善后市场将向业绩主线靠拢 [12] 公募基金市场动态 - 6月5日上交所召开座谈会，未来将推动上市公司加大分红力度、增加分红频次，丰富红利指数相关产品体系 [4][13] 主动权益基金指数表现跟踪 主动股基优选 - 指数定位为每期选15只基金等权配置，按风格遴选并配平，业绩比较基准为主动股基（930980.CSI） [16] - 上周收涨1.70%，近一月涨1.61%，今年以来涨6.37%，成立以来涨7.23% [17] 价值股基优选 - 指数定位为优选10只价值风格基金构成，业绩比较基准为中证800价值指数（H30356.CSI） [19] - 上周收涨0.76%，近一月涨1.93%，今年以来涨2.19%，成立以来涨2.27% [17] 均衡股基优选 - 指数定位为优选10只均衡风格基金构成，业绩比较基准为中证800（000906.SH） [20] - 上周收涨1.91%，近一月涨2.49%，今年以来涨4.02%，成立以来涨1.74% [17] 成长股基优选 - 指数定位为优选10只成长风格基金构成，业绩比较基准为800成长（H30355.CSI） [24] - 上周收涨2.31%，近一月涨1.76%，今年以来涨12.27%，成立以来涨2.18% [17] 医药股基优选 - 指数定位为选15只医药主题基金构成，业绩比较基准为医药主题基金指数 [24][25] - 上周收涨2.41%，近一月涨11.01%，今年以来涨26.05%，成立以来涨9.19% [17] 消费股基优选 - 指数定位为选10只消费主题基金构成，业绩比较基准为消费主题基金指数 [27] - 上周收涨1.49%，近一月涨3.84%，今年以来涨8.97%，成立以来涨1.95% [17] 科技股基优选 - 指数定位为选10只科技主题基金构成，业绩比较基准为科技主题基金指数 [30] - 上周收涨2.72%，近一月涨0.13%，今年以来涨4.82%，成立以来涨6.46% [17] 高端制造股基优选 - 指数定位为选10只高端制造主题基金构成，业绩比较基准为高端制造主题基金指数 [30][31] - 上周收涨2.48%，近一月跌1.13%，今年以来跌1.91%，成立以来跌6.64% [17] 周期股基优选 - 指数定位为选5只周期主题基金构成，业绩比较基准为周期主题基金指数 [34] - 上周收涨2.14%，近一月涨3.11%，今年以来涨6.46%，成立以来跌1.06% [17]