报告核心观点 - 全球资本市场韧性超预期，但仍需防范风险；下周中国市场表现或领跑全球主要市场；后市看好中国市场科技主线 [3][5][6] 全球资本市场韧性超预期，但仍需防范风险 - 上周全球资本市场经历压力测试，亚洲主要市场指数普遍上扬，韩国、印度和日本市场涨幅领先，分别上涨 4.4%、1.59%和 1.50%；中国市场表现逊色，上证指数微跌 0.51%，中证 1000 指数下跌 1.74%，北证 50 指数下跌 2.55% [3][14] - 支撑全球市场韧性的核心逻辑是投资者认为中东地缘危机短期内不会失控升级，油价飙升持续性预期被削弱；但当前“僵持但可控”的平衡可能被打破，需警惕潜在风险 [4][14][15] 差异化预判：下周中国市场表现或领跑全球主要市场 - 中国市场上周回调提前释放部分风险，若下周地缘风险升级，对新增利空敏感度趋弱且更抗跌；若局势缓和，情绪修复弹性强于全球市场，预计下周中国市场相对表现或领跑 [5][16] 后市展望：中国市场看好科技主线 - 持续看好中国市场科技主线行情，上周陆家嘴论坛强化资本对科技的长期支持，证监会深化科创板改革，央行上海试点引导信贷投向科技前沿 [6][17] - 投资主线重点推荐科技成长、高股息、供给受限且需求边际改善的周期品 [7][18][20] - 科技成长关注机器人/人工智能、无人驾驶/创新药/军工/新质生产力等 [7][20] - 高股息优选分红预期稳定的银行、电力、家电龙头 [7][20] - 供给受限且需求边际改善的周期品关注有色稀土、化工细分领域 [7][21]