文章核心观点 - 国家发改委与能源局联合印发《关于促进电网高质量发展的指导意见》，提出到2030年初步建成以主干电网和配电网为基础、智能微电网为补充的新型电网平台，该平台被视为电力系统的“智慧大脑”，旨在通过数字化、智能化技术实现主配微网从“物理连接”到“智能协同”的跨越，是发展新型电力系统的必然要求 [1] 新型电网平台的定义与构成 - 新型电网平台由主网、配电网和微电网协同构成：主网是连接大型发电厂与配电网、承担跨区域大容量电能传输和调度的骨干网络，如同“高速公路”；配电网是连接主网与终端用户、承担电能降压、分配和配送任务的关键环节，如同“城市内部道路”；微电网是集成分布式电源、储能系统、用电负荷、配电设施及智能控制系统的小型独立电力系统，如同“社区内部的独立交通网络” [1] 新型电网平台的特点与角色 - 主网的核心作用是筑牢电力安全保障根本、夯实全国统一电力市场的物理基础，支撑清洁能源资源广域调配，保障集中式新能源供给消纳 [2] - 配电网在增强保供能力的基础上，承担多元化源荷开放接入、双向互动、即插即用等职能，以满足分布式新能源大规模发展的需要 [2] - 微电网作为具有自平衡和自调节能力的电力新业态网络载体，支持多元主体接入，能够融入终端用户绿色用能场景，促进新能源就近开发、就地消纳，提升电网末端供电可靠水平 [2] - 主配微网协同是适应新能源渗透率逐步提高的必然选择，能将风电、光电等“不可控”资源通过“可控”的协同网络转化为稳定可靠的电力供应 [2] - 主配微网协同也是强化公共基础设施保障民生的现实所需，能增强主网、配电网与微电网交互能力，促进电力供给和用户需求精准对接 [3] 新型电网平台建设面临的挑战 - 能源生产和消费电气化趋势清晰，未来电力需求将呈刚性增长，但新能源发展存在源荷逆向分布矛盾，西部、北部新能源基地远离东部、南部负荷中心，需建设更远距离、更大容量的输电通道 [4] - 分布式新能源爆发式增长，要求配电网需从传统单向辐射网络向有源双向交互系统转变，提升开放接入与协调互动能力 [4] - 新能源出力具有波动性、随机性和低惯性特征，导致系统净负荷曲线陡峭化、复杂化，对电网的规划与运行模式提出了系统性变革要求 [4] - 在技术层面，面向“沙戈荒”、高海拔、深远海等场景，大容量柔性直流、新能源孤岛送出、低频输电等关键技术仍需持续创新 [5] 应对挑战的建设路径与措施 - 着力实现主配微网交互响应：统筹推进主网建设，坚持全国“一盘棋”，科学优化全国电力流向，推动输电通道定位由保供应为主向保供应与调结构并重转变；分层分区优化特（超）高压交流网架，加强区域电网跨区联络，加大具备互补特性和互济潜力的省间互联；加快建设新型配电系统，推动配电网向有源双向交互系统转变，加强配电网与主网灵活耦合 [6] - 因地制宜建设微电网：结合新能源就近消纳新业态发展需要，推动微电网向智能化微能量管理单元转变，加强智能微电网对多品种能源的配置功能，完善配套接入系统标准，支持灵活切换并入配电网运行和孤岛运行模式，实现微电网和配电网的功率协调和故障协同处理 [6] - 大力促进源网荷多主体协调发展：推动各类电源和多元负荷依托电网平台实现高效互动；建立全面考虑源、荷双端不确定性和电网调节能力的新型平衡模式；发展系统友好型新能源电站，鼓励水电扩机增容，加强抽水蓄能、调峰气电、直挂式新型储能布局，部署新一代煤电，探索核电参与日内调峰 [7] 关键技术支持与创新方向 - 加快输变电支撑技术升级：创新应用特高压柔性直流输电技术，突破深远海域风电集群柔性低频输电技术；开展大开断容量高性能交流开关技术研发及应用；深化高比例可再生能源及电力电子设备接入的交直流保护技术应用；超前谋划新型高端电力电子器件、新型超导电力设备、远距离大功率无线输电等电网前沿交叉领域技术攻关 [7] - 推动先进数字技术与电网深度融合：大力推动“云大物移智链边”（云计算、大数据、物联网、移动互联、人工智能、区块链、边缘计算）技术与新型调度控制技术深度融合；加快推进大数据、人工智能技术在运行方式生成、电网潮流调整、供需协同互动等领域的应用；加强电网状态感知研究，部署海量资源高效可观可测、可调可控关键技术路线；探索量子计算、大模型在新型电力系统规划和稳定分析中的应用 [8]

技术突破 - 国内首套适配新型电力系统的高比例新能源接入新型配电线路载波纵联保护装置成功投运 [1] - 装置由国网安徽电力调度控制中心与国电南自联合攻关研制 [1] - 攻克高渗透率下配网线路保护新原理及长期困扰配网线路保护通道等难题 [1] 技术特点 - 采用新一代宽带电力载波通信技术 以电力线路本身作为通信媒介 [1] - 开创性在载波通信中采用长短报文结合的标准化报文交互技术 提高数据传输可靠性并满足继电保护速动性要求 [1] - 构建模拟量与开关量数据相结合的新型继电保护新能源保护综合算法和新判据 实现0.1秒内准确隔离故障 [1] 行业意义 - 标志着我国新型配电系统保护控制关键技术取得重要进展 [1] - 有效破解新能源广泛接入背景下传统保护适应性不足及现有纵联保护难以兼顾成本与性能的难题 [1] - 为有源配电网提供可规模化应用的快速保护解决方案 [1]

行业投资与规模 - 2024年全国电网工程建设投资完成6083亿元，创历史新高，同比增长15.3% [1] - 截至2024年底，全国220千伏及以上输电线路总长度达96.1万千米，其中交流线路90.9万千米，同比增长5.0% [1] - 截至2024年底，全国220千伏及以上变电（换流）设备总容量为57.8亿千伏安，其中交流变电设备容量52.6亿千伏安，同比增长6.5% [1] 区域发展亮点 - 2024年新增220千伏及以上交流输电线路长度超过2000千米的地区包括新疆、广东和浙江 [2] - 2024年新增220千伏及以上交流输电线路长度增速位居前列的地区是青海、吉林和海南，增速均超过100% [2] - 2024年新增220千伏及以上交流变电设备容量超过1500万千伏安的地区包括蒙西、江苏、四川、青海和广东 [2] - 2024年新增变电容量同比增速位居前列的地区是西藏、蒙东、青海和广西，增速均超过200% [2] 未来形势与挑战 - 新能源高比例接入对电网调节能力和支撑能力构成挑战，需加快灵活性资源建设和主干网架升级 [3] - 大规模新能源外送加剧输电通道资源紧张，需强化顶层设计与协同规划 [3] - 极端天气事件频发且破坏性大，对电网设施构成严重威胁，需构建全链条韧性防灾体系 [3] - 配电网面临分布式新能源规模化接入和新型负荷多元化发展的挑战，需实现形态与功能的双重转变 [3] - 电网工程建设绿色转型的紧迫性与复杂性升级，需系统性突破技术瓶颈与机制障碍 [3] - AI技术发展为电网智能化注入动能，但实现技术深度融合仍需突破多重壁垒 [3]

公司概况与财务表现 * 威胜信息2025年前三季度营收20.96亿元，同比增长7.87%，净利润4.02亿元，经营活动现金流净流入4亿元[2] * 2025年1至9月公司收入达到21亿元，同比增长8.8%，净利润为4.7亿元，同比增长12%[3] * 国内市场营收17亿元，同比增长6.2%，占比81%[2][3] * 国际市场营收3.96亿元，同比增长21%，占比19%[2][3] 订单与市场拓展 * 1-9月新签合同额24.9亿元，与去年同期相比增速变化不大[4][12] * 截至9月底在手订单38.24亿元，其中国内订单24亿元（占比63.5%），海外订单13.94亿元（占比36.5%）[2][4] * 海外本地化布局加速，印尼和沙特本地化子公司已开业，助力东南亚和中东增长[2][14] 墨西哥已购买土地厂房，南非是未来重点市场[14] * 分布式光伏产品已在浙江、湖南、山东等十余个省份供货，2024年相关收入近1亿元，计划未来几年保持40%增长[15] 核心产品与技术展望 * 国家电网启动智能融合终端招标，第二批43万台，第三批放缓至11-13.6万台，因技术迭代未成熟[2][6] 预计2026年招标规模将扩大[6] * 智能融合终端将取代集成器和SCU，实现一台区一终端、一通道一密钥，替代过程需时3-5年，预计明年起放量[6][8][9] 该产品提高了市场集中度和准入门槛[10] * 新款25款电表发布后，若未来3-5年内全面替换老旧电表，将显著提升对公司通信模块的需求[22][23] * 除电网外，公司在气、水等其他能源领域也有类似网关产品和技术能力[11] 股东回报与资本管理 * 公司完成第二期股份回购，耗资1.5亿元回购423万股[2] 上市以来累计回购1,654万股，已注销800余万股，400万股用于员工持股计划[2][6] * 中期首次分红，并计划未来五年保持40%基准现金分红比例[2][6] 四季度及未来机遇 * 四季度潜在订单机会包括国网第三批及第二批招标、省网双模及HPLC招标、南网V300第二批招标、新能源接入招标等[7] * 低压供电可靠性项目已中标2000多万元，四季度开始交付[2][7] * 公司看好AIDC（人工智能数据中心）领域，在国内数据中心配套变电站电网保障解决方案方面有布局，并与腾讯等企业合作[16] * 全球市场策略包括在东盟推解决方案，在中东参与智慧配网改造，在非洲提升配网质量[18] 美洲和欧洲是未来重点开拓市场[19][20] 行业环境与挑战 * 国网第三批招标规则调整（如扣分系数范围缩小）释放了放缓价格下降速度的信号[17] 模组价格机制相对稳定，不单纯以价格论[24] * 公司面临的主要阻碍包括全球经济不确定性、部分国家政治变动导致项目延误、以及各国新能源政策技术方向统一规划的挑战[21] * 有利因素包括全球能源转型大趋势明确，各国政策支持智慧水务、电力AMI改造等领域，公司国内经验可快速转化应用于国际[21] * 公司方向与国家配电网高质量发展、AI加能源等战略一致，未来六五规划将结合AI算力时代新机遇[13]