行业投资与规模 - 2024年全国电网工程建设投资完成6083亿元，创历史新高，同比增长15.3% [1] - 截至2024年底，全国220千伏及以上输电线路总长度达96.1万千米，其中交流线路90.9万千米，同比增长5.0% [1] - 截至2024年底，全国220千伏及以上变电（换流）设备总容量为57.8亿千伏安，其中交流变电设备容量52.6亿千伏安，同比增长6.5% [1] 区域发展亮点 - 2024年新增220千伏及以上交流输电线路长度超过2000千米的地区包括新疆、广东和浙江 [2] - 2024年新增220千伏及以上交流输电线路长度增速位居前列的地区是青海、吉林和海南，增速均超过100% [2] - 2024年新增220千伏及以上交流变电设备容量超过1500万千伏安的地区包括蒙西、江苏、四川、青海和广东 [2] - 2024年新增变电容量同比增速位居前列的地区是西藏、蒙东、青海和广西，增速均超过200% [2] 未来形势与挑战 - 新能源高比例接入对电网调节能力和支撑能力构成挑战，需加快灵活性资源建设和主干网架升级 [3] - 大规模新能源外送加剧输电通道资源紧张，需强化顶层设计与协同规划 [3] - 极端天气事件频发且破坏性大，对电网设施构成严重威胁，需构建全链条韧性防灾体系 [3] - 配电网面临分布式新能源规模化接入和新型负荷多元化发展的挑战，需实现形态与功能的双重转变 [3] - 电网工程建设绿色转型的紧迫性与复杂性升级，需系统性突破技术瓶颈与机制障碍 [3] - AI技术发展为电网智能化注入动能，但实现技术深度融合仍需突破多重壁垒 [3]

公司业务布局 - 公司积极服务国家重大战略工程 在特高压领域构建从前期设计 中期基建到后期运维的全生命周期服务体系[1] - 深度参与多项国家重大电力工程 包括白鹤滩—江苏±800千伏特高压直流工程 张北柔直特高压工程等国家重点工程[1] 核心技术产品 - 自主研发三维线路设计软件成功应用于多项特高压国家重点工程[1] - 智慧工地产品累计服务百余项特高压 超高压等各类电压等级的建设项目[1] - 智慧运维平台与"无人机+AI"自动巡检系统有效提升电网线路巡检效率[1] 未来发展方向 - 持续深耕特高压领域技术研发 聚焦新能源并网与电网智能化升级需求[1] - 不断完善全生命周期服务能力 为国家新型电力系统建设提供支持[1]

市场表现 - 三大指数集体收跌 沪指跌0.00% 深成指跌0.43% 创业板指跌0.33% [1] - 化学原料、煤炭行业、化肥行业等板块涨幅居前 船舶制造、通信服务、互联网服务等板块跌幅居前 [1] - 煤炭、电力、农牧等相关ETF表现亮眼 [1][2] 煤炭行业 - 煤炭协会倡议控制产量提高质量 高频数据显示煤炭销量和库存均已下降 [2] - 动力煤价继续回落 焦煤价格下降 化工煤需求高位 铁水周产量增加至236万吨 [2] - 煤炭产业链库存降低 煤矿进入检修期 非电煤需求逐渐恢复 叠加迎峰度夏旺季到来 煤价有望迎来上涨 [2] - 煤炭板块估值及股息率吸引力持续提升 [2] - 相关ETF包括煤炭ETF(515220) [2][3] 电力行业 - 前2个月电网工程完成投资436亿元 同比增长33.5% [3] - 政策端"双碳"目标下新能源消纳需求激增 电网智能化升级迫切 特高压通道、配网改造等基建补短板需求推动电网投资进入高速增长周期 [3] - 全球风电需求向好 亚非拉陆风2024-2028年新增装机CAGR11% 年均装机22GW 欧洲海风2024-2028年新增装机CAGR41% 年均装机8.5GW [3] - 2024年国内风机商海外订单新增34.3GW 同比高增345.5% 风机行业迎来价值重估 [3] - 相关ETF包括电力ETF(159611)、绿色电力ETF(561170)、电力ETF南方(560580)、绿色电力ETF易方达(562960)、电力ETF基金(561700) [3] 农牧行业 - 2024年12月以来体重持续下行 标肥价差走扩 对短期猪价形成支撑 [4] - 2024年5月以来生猪产能持续增长 2025年现货价格将向成本线看齐 行业有望观察到产能去化时点 [4] - 仔猪均价连续两周快速回升 截至3月21日7kg仔猪均价510.95元/头 周环比上涨6.77% 预计进入季节性补栏旺季 [4] - 二元母猪均价1641.43元/头 周环比持平 [4] - 相关ETF包括养殖ETF(159865)、畜牧ETF(159867)、农牧ETF(159616)、畜牧养殖ETF(516670)、养殖ETF(516760) [4][5]