公司概况与财务表现 * 威胜信息2025年前三季度营收20.96亿元，同比增长7.87%，净利润4.02亿元，经营活动现金流净流入4亿元[2] * 2025年1至9月公司收入达到21亿元，同比增长8.8%，净利润为4.7亿元，同比增长12%[3] * 国内市场营收17亿元，同比增长6.2%，占比81%[2][3] * 国际市场营收3.96亿元，同比增长21%，占比19%[2][3] 订单与市场拓展 * 1-9月新签合同额24.9亿元，与去年同期相比增速变化不大[4][12] * 截至9月底在手订单38.24亿元，其中国内订单24亿元（占比63.5%），海外订单13.94亿元（占比36.5%）[2][4] * 海外本地化布局加速，印尼和沙特本地化子公司已开业，助力东南亚和中东增长[2][14] 墨西哥已购买土地厂房，南非是未来重点市场[14] * 分布式光伏产品已在浙江、湖南、山东等十余个省份供货，2024年相关收入近1亿元，计划未来几年保持40%增长[15] 核心产品与技术展望 * 国家电网启动智能融合终端招标，第二批43万台，第三批放缓至11-13.6万台，因技术迭代未成熟[2][6] 预计2026年招标规模将扩大[6] * 智能融合终端将取代集成器和SCU，实现一台区一终端、一通道一密钥，替代过程需时3-5年，预计明年起放量[6][8][9] 该产品提高了市场集中度和准入门槛[10] * 新款25款电表发布后，若未来3-5年内全面替换老旧电表，将显著提升对公司通信模块的需求[22][23] * 除电网外，公司在气、水等其他能源领域也有类似网关产品和技术能力[11] 股东回报与资本管理 * 公司完成第二期股份回购，耗资1.5亿元回购423万股[2] 上市以来累计回购1,654万股，已注销800余万股，400万股用于员工持股计划[2][6] * 中期首次分红，并计划未来五年保持40%基准现金分红比例[2][6] 四季度及未来机遇 * 四季度潜在订单机会包括国网第三批及第二批招标、省网双模及HPLC招标、南网V300第二批招标、新能源接入招标等[7] * 低压供电可靠性项目已中标2000多万元，四季度开始交付[2][7] * 公司看好AIDC（人工智能数据中心）领域，在国内数据中心配套变电站电网保障解决方案方面有布局，并与腾讯等企业合作[16] * 全球市场策略包括在东盟推解决方案，在中东参与智慧配网改造，在非洲提升配网质量[18] 美洲和欧洲是未来重点开拓市场[19][20] 行业环境与挑战 * 国网第三批招标规则调整（如扣分系数范围缩小）释放了放缓价格下降速度的信号[17] 模组价格机制相对稳定，不单纯以价格论[24] * 公司面临的主要阻碍包括全球经济不确定性、部分国家政治变动导致项目延误、以及各国新能源政策技术方向统一规划的挑战[21] * 有利因素包括全球能源转型大趋势明确，各国政策支持智慧水务、电力AMI改造等领域，公司国内经验可快速转化应用于国际[21] * 公司方向与国家配电网高质量发展、AI加能源等战略一致，未来六五规划将结合AI算力时代新机遇[13]

股价表现 - 威胜控股早盘股价涨超6%，最高达13.12港元，创历史新高，截至发稿时报12.96港元，涨幅5.37%，成交额2623.99万港元 [1] 国家电网中标合约 - 威胜集团有限公司获得国家电网约49万台智能电表和计量低压电流互感器合约，价值约9748万元人民币 [1] - 威胜信息技术股份有限公司获得国家电网约3.7万台智能融合终端和专变采集终端合约，价值约6796万元人民币 [1] - 公司在2025年内已获得国家电网集中招标累计价值约3.98亿元人民币的合约 [1] 数据中心业务发展 - 公司重点聚焦数据中心行业，深度参与东数西算工程，并在上半年实现字节跳动的订单突破 [1] - 在海外市场，上半年马来西亚工厂正式投产，通过与西门子、万国数据等企业合作，在智算中心配电领域具有技术领先优势 [1] - 预计2025全年数据中心订单将超过20亿元人民币，保守按50%出库确认收入将超过10亿元人民币 [1] - 其中万国数据订单13亿元人民币（在手5亿+第四季度8亿），交付约5亿元人民币，三大运营商和其他行业订单约10亿元人民币，交付约5-6亿元人民币 [1]

股价表现 - 威胜控股早盘涨超6%，高见13.12港元，创历史新高，截至发稿涨5.37%，报12.96港元，成交额2623.99万港元 [1] 近期重大合约 - 威胜集团有限公司在国家电网招标中获得约49万台智能电表和计量低压电流互感器合约，价值约9748万元人民币 [1] - 威胜信息技术股份有限公司获得约3.7万台智能融合终端和专变采集终端合约，价值约6796万元人民币 [1] - 公司在2025年内已获得国家电网集中招标累计价值约3.98亿元人民币的合约 [1] 数据中心业务前景 - 公司重点聚焦数据中心行业，深度参与东数西算工程，并在上半年实现字节跳动的订单突破 [1] - 预计2025全年数据中心订单将超过20亿元人民币，保守按50%出库确认收入将超过10亿元人民币 [1] - 具体订单构成包括万国数据订单13亿元人民币（在手5亿+第四季度8亿），交付约5亿元人民币，三大运营商和其他行业订单约10亿元人民币，交付约5-6亿元人民币 [1] 海外市场拓展 - 上半年马来西亚工厂正式投产，通过技术出海与西门子、万国数据等企业合作 [1] - 公司在智算中心配电领域具有技术领先优势 [1]

中标概况 - 公司中标国家电网2025年第五十三批采购项目 中标总金额5577.56万元人民币[1] - 共中标5个包 包括智能融合终端包32和包75 专变采集终端包10、包36和包47[1] 中标产品 - 中标产品包括智能融合终端和专变采集终端等电力计量设备[1] 招标主体 - 招标方为国家电网有限公司及国网物资有限公司[1]

核心观点 - 9月份以来A股多家上市公司密集披露大额订单 涉及汽车零部件 新能源 电力设备 工程建设等领域 体现产业需求结构性恢复和核心赛道活力 [1][2] - 订单获得是产业政策落地与产业转型升级共同作用的结果 包括双碳行动带动电力基建 新能源汽车智能化催生新需求 锂电技术迭代带动设备采购 [2] 汽车零部件领域订单 - 瑞玛精密子公司普莱德汽车科技获得国内车企新能源车型平台空气弹簧总成定点 全生命周期销售额预计5.56亿元 标志国内精密制造在空气弹簧细分领域突破外企垄断 [1] 电力设备领域订单 - 林洋能源中标国家电网智能电能表和采集终端采购项目 中标总金额1.42亿元 占2024年度营收2.1% 预计对2025年及2026年经营业绩产生积极影响 [1] 工程建设领域订单 - 浙江交通科技中标杭淳开高速公路多个标段工程 合计中标金额约72亿元 有助于巩固长三角市场竞争力 若顺利实施将对业绩产生积极影响 [2] 新能源锂电设备订单 - 京山轻工全资子公司三协精密与锂电龙头企业签署设备生产线采购协议 总金额10.05亿元 占2024年度营收11.52% 预计对2025年或未来年度经营业绩产生积极影响 [2]

中标概况 - 公司中标国家电网2025年第五十三批采购项目 共5个包 中标总金额5577.56万元[1] - 中标产品包括智能融合终端和专变采集终端等计量设备[1] 财务影响 - 中标金额占公司2024年营业收入的7.28%[1] - 预计对公司经营业绩产生积极影响[1] 客户关系 - 招标方为国家电网有限公司及国网物资有限公司[1] - 项目属营销项目第二次计量设备招标采购[1]

公司中标情况 - 公司中标国家电网2025年第五十三批采购项目 包括A级单相智能电能表 B级三相智能电能表 C级三相智能电能表 智能融合终端 专变采集终端五个品类 [1] - 公司共中标10个标包 中标总金额约14188.29万元 [1] 招标项目信息 - 项目名称为国家电网有限公司2025年第五十三批采购（营销项目第二次计量设备招标采购） [1] - 项目招标编号为0711-25OTL08322016 [1] - 招标方为国家电网有限公司及国网物资有限公司 [1] 时间节点 - 公司于2025年9月24日收到中标通知书 [1]

中标概况 - 公司于2025年9月24日收到国家电网及国网物资的中标通知书 [1] - 中标项目为国家电网有限公司2025年第五十三批采购 [1] - 中标总金额约14188.29万元 [1] 中标产品类别 - 中标产品包括A级单相智能电能表、B级三相智能电能表、C级三相智能电能表 [1] - 同时中标智能融合终端及专变采集终端 [1] - 共中标10个标包 [1]

中标项目概况 - 公司中标国家电网2025年第五十三批采购项目 含A级单相智能电能表、B级三相智能电能表、C级三相智能电能表、智能融合终端及专变采集终端五大品类[1] - 合计中标10个标包 总金额达1.42亿元人民币[1] - 中标通知于2025年9月24日正式接收 招标编号0711-25OTL08322016[1] 招标主体信息 - 项目由国家电网有限公司及国网物资有限公司联合组织[1] - 属于营销项目第二次计量设备招标采购[1]

中标概况 - 公司于2025年9月24日收到国家电网有限公司及国网物资有限公司的中标通知书 [1] - 中标项目为国家电网有限公司2025年第五十三批采购(营销项目第二次计量设备招标采购) 项目编号0711-25OTL08322016 [1] - 中标总金额约1.42亿元 [1] 中标产品范围 - 中标产品包括A级单相智能电能表 [1] - 中标产品包括B级三相智能电能表 [1] - 中标产品包括C级三相智能电能表 [1] - 中标产品包括智能融合终端 [1] - 中标产品包括专变采集终端 [1] 中标规模 - 共中标10个标包 [1] - 中标总金额达1.42亿元 [1]