今日A股总体震荡走弱。宽基层面，上证指数收跌0.02%，报3339.93点，深证成指下跌0.26%，创业板 指下跌0.31%，科创综指下跌0.41%。量能方面，沪深两市全天成交额1.01万亿，较上个交易日放量110 亿。行业层面，通信涨幅居前，交运、现金流、煤炭等防御性板块涨幅居前，半导体、汽车、军工等弹 性板块跌幅居前。 我们认为，短期债市震荡概率偏大，下行风险或许有限。 由今日市场结构可见，短期情绪较弱。个股层面，全市场3503股下跌，1792股上涨；风格层面，小盘弱 于大盘，成长弱于价值，双创弱于主板。整体而言，市场今日风险偏好处于较低水平。 十年国债ETF（511260）近期走势"躺平"，4月7日以来微涨0.46%。剔除票息影响，十年国债到期收益 率从1.632%小幅上行至1.720%，价格有所下跌。经历了21年以来长达4年的牛市，利率债在当下究竟有 多高的配置价值？ 长期来看，利率债主要受到基本面与政策面（货币政策）的影响。而基本面的主要定价因素在于通货膨 胀与经济增长，这是因为名义利率 = 预期通货膨胀 + 实际利率，而实际利率就是经济体内货币的成 本，往往与潜在增长能力与投资回报率相关。 近年来 ...