行业投资评级 - 汽车行业评级为"增持"（维持）[4] 核心观点 - 7月新能源汽车表现亮眼，销量达126.2万辆，同比增长27.4%，渗透率48.7%[1][11] - 1-7月新能源汽车累计销量822万辆，同比增长38.5%，渗透率45.0%[1][11] - 7月汽车总销量259.3万辆，同比增14.7%；1-7月累计销量1826.9万辆，同比增12%[1][11] - 经销商库存系数1.4，同比降10%，环比降4.9%；库存预警指数57.2，同比降2.2[1][11] 每周一谈 - 汽车市场热度延续，新车型发布和购车需求释放推动销量攀升[1][11] - 政策刺激效果显现，新能源汽车增速保持高位[1][11] 投资策略及重点关注 - 建议关注低估值整车及零部件龙头（比亚迪、长安汽车、华域汽车等）[2][31] - 推荐电动化/智能化核心标的（德赛西威、伯特利、科博达等）[2][31] - 国产替代机会（菱电电控、三花智控、星宇股份等）[2][31] - 本周重点组合：比亚迪、理想汽车、拓普集团、德赛西威、上声电子[2][29] 市场回顾 - 汽车板块周涨3.08%，跑赢沪深300（2.37%），申万行业排名第9[3][30] - 细分板块中摩托车及其他涨6.90%，汽车服务跌1.35%[3][30] - 周涨幅前五：飞龙股份（40%+）、腾龙股份、神通科技等[32][40] 行业数据 - 新能源车渗透率：7月48.7%（当月值），1-7月45.0%（累计值）[11][26] - 动力电池价格：磷酸铁锂电芯0.35元/Wh，三元电芯0.45元/Wh[48] - 原材料价格：热轧卷板3300元/吨，铝20000元/吨，铜75000元/吨[49][50][44]

报告行业投资评级 - 增持 维持 [2] 报告核心观点 - 汽车行业景气度持续回升 未来产销有望持续向上 [11] - 吉利汽车发布千里浩瀚安全高阶智能驾驶系统 覆盖H1 H3 H5 H7 H9五个版本 其中H9版本具备全冗余L3级架构 实现全场景D2D 城市无图NOA 高速NOA和泊车代驾VPD功能 [1][5][10] - 问界M8和M9 2025款开启预售 预售价分别为36.8万元起和47.8万元起 M8定位家庭智慧SUV 标配双电机四驱 纯电续航310km 综合续航1526km 预计4月上市 M9自2024年3月交付以来连续11个月蝉联中国50万元以上豪华车销量冠军 2025款预计3月上市 [5][8][10][12] - 汽车板块本周上涨3.08% 在申万31个板块中排名第7 跑赢沪深300指数 细分行业中汽车零部件涨幅达5.00% 乘用车上涨0.68% 商用车上涨1.42% 摩托车及其他下跌1.46% [7][14] 每周一谈 - 吉利AI智能科技发布会推出千里浩瀚系统 覆盖集团旗下各品牌车型 实现全国都能开的智驾体验 [1][10] - 该系统体现吉利汽车在智能化领域的持续投入和创新能力 有望在市场竞争中赢得优势 [5][10] - 问界M8搭载华为高阶智能驾驶 M9创造自主品牌高端化发展里程碑 [8][12] 投资策略及重点关注 - 建议关注低估值的整车和零部件龙头企业因业绩改善带来的机会 [6] - 重点关注新能源电动化和智能化的优质赛道核心标的 [6] - 推荐组合包括比亚迪20% 理想汽车20% 拓普集团20% 德赛西威20% 上声电子20% [6][14] - 长期看好在新能源领域具备先发优势的自主车企 包括比亚迪 长安汽车 吉利汽车 理想汽车 [6][13] - 关注业绩稳定的低估值零部件龙头如华域汽车 福耀玻璃 [6][13] - 电动化和智能化优质标的包括华阳集团 德赛西威 瑞可达 科博达 伯特利 [6][13] - 国产替代概念受益股包括菱电电控 三花智控 星宇股份 上声电子 中鼎股份 [6][13] - 强势整车企业对核心零部件的拉动效应 如拓普集团 文灿股份 旭升集团 [6][14] 市场回顾 - 汽车板块本周涨跌幅3.08% 位列申万31个板块第7位 [7][14] - 上证指数涨1.56% 沪深300涨1.39% 深证成指涨2.19% 创业板指涨1.61% [7][14] - 汽车服务涨2.21% 汽车零部件涨5.00% 乘用车涨0.68% 商用车涨1.42% 摩托车及其他跌1.46% [7][14] - 周涨幅前五个股：美力科技 浙江黎明 信隆健康 华原股份 征和工业 [14] - 周跌幅前五个股：雪龙集团 凯众股份 川环科技 蠡湖股份 远东传动 [14]