ETF市场规模增长 - 全市场ETF总规模突破4.8万亿元创历史新高较2024年末激增超1万亿元 [1] - 近4个月ETF份额增长达1万亿元 [2] - 资金以日均近百亿速度持续入场例如8月15日单日股票ETF净流入106.07亿元 [5] 资金流入结构 - 宽基ETF如上证50ETF沪深300ETF中证1000ETF成为吸金主力 [5] - 港股主题ETF包括港股通非银ETF港股通科技30ETF港股通互联网ETF资金净流入居前 [5] - 保险年金养老金等长期资本通过ETF进行战略性布局 [4] 市场热点方向 - 反内卷稳增长主题刺激光伏锂电有色钢铁等行业反复活跃 [7] - 景气行业包括稀土创新药出海资金确定性较强 [8] - 科创板体现游资散户入市带来的溢价效应 [9] 行业表现 - 港股医药赛道ETF年初至今收益接近翻倍最高达110.30% [9][10] - 宽基ETF中沪深300和中证A500规模显著扩张总规模分别达1817亿元和1676亿元 [11] - 港股科技指数估值仅21.69倍PE显著低于纳斯达克40倍和科创50147倍 [14] 投资策略 - 先锋策略布局新热点行业ETF如港股医药以获取超额收益 [6][9] - 中军策略配置宽基ETF如沪深300中证A500作为稳定选择 [11] - 后军策略关注港股ETF因其低估值恒生指数PE不足12倍且分位点低于A股 [12][13][15]

市场趋势 - 宽松流动性托底市场难以向下 但内生增长动能修复缓慢和政策长短兼顾制约市场快速向上 [1] - 全A盈利预测显示下半年基本能确立盈利自2024Q4触底后改善的趋势 或将成为市场向上突破的重要力量 [1] 行业配置 - 建议金融优于成长优于消费优于周期 [1] - 持续看好以银行 保险为代表的高股息 [1] - 持续看好以金属新材料等为代表的景气行业 [1] - 成长活跃主题预计先抑后扬 [1]