报告投资评级 - 投资评级为“增持”，且为维持评级 [2][6] 报告核心观点 - 公司2025年全年归母净利润同比增长5.42%至81.13亿元，但第四季度利润同比收窄27.59%至18.09亿元 [5] - 全年利润增长主要得益于燃料成本下降带来的吨毛利提升，但Q4因煤价环比上升及上年同期高基数导致吨毛利同比收窄 [5] - 公司分红率同比提升6.6个百分点至55.29%，对应股息率3.7%，安全边际良好 [5] - 看好公司中长期发展前景，理由包括：稳增长政策有望支撑需求、公司在手现金充裕（630亿元）利于行业整合、积极开拓海外市场寻求新增长点 [5] 财务表现与运营分析 - **收入与销量**：2025年公司收入825.32亿元，同比下降9.33%；水泥及熟料销量2.65亿吨，同比微降1.13%，降幅优于行业，部分受益于海外出口增长 [5] - **盈利能力**：测算全年水泥及熟料销售均价为230元/吨，同比下降13元/吨；但吨成本同比下降19元，推动吨毛利同比上升6元至64元/吨 [5] - **费用情况**：2025年期间费用率为13.58%，同比上升0.83个百分点，主要因收入规模下降导致单位费用摊薄减少 [5] - **非经常性损益**：全年非经损益同比增加58%至5.25亿元，小幅增厚利润 [5] 盈利预测与估值 - **盈利预测**：预计2026-2028年归母净利润分别为88.82亿元、90.68亿元、95.81亿元，同比增长9.48%、2.10%、5.65% [6][7] - **收入预测**：预计2026-2028年营业收入分别为833.59亿元、846.83亿元、860.32亿元，增速分别为1.00%、1.59%、1.59% [7] - **每股收益**：预计2026-2028年EPS分别为1.68元、1.71元、1.81元 [7] - **估值水平**：基于2026年3月24日股价，对应2026-2028年预测市盈率分别为13.84倍、13.56倍、12.83倍；预测市净率分别为0.62倍、0.61倍、0.60倍 [6][7] 关键财务数据与比率 - **基本数据**：公司总市值1236.86亿元，52周涨幅8.91%，52周PE区间为13.92-17.64倍，PB区间为0.59-0.75倍 [4] - **盈利能力指标**：2025年毛利率为24.16%，净利率为9.53%，ROE为4.22%；预测显示未来几年盈利能力稳中有升 [12] - **偿债与营运能力**：2025年资产负债率为20.42%，流动比率为3.19，资产结构稳健；存货周转率从2025年的7.97次预计提升至2028年的14.28次 [12] - **现金流**：2025年经营活动现金流为166.44亿元，期末现金余额为106.76亿元；预测显示未来经营现金流保持强劲 [8][10]

核心观点 - 报告核心观点为关注银行行业的配置价值，认为在政策稳增长、流动性宽松的背景下，银行板块业绩预计保持稳健，且当前股息率和估值水平使其具备配置价值 [9][11] 市场回顾 - 上周五A股三大指数涨跌不一，沪指收跌1.24%至3,957.05点，深成指收跌0.25%至13,866.20点，创业板指收涨1.30%至3,352.10点 [1][4][7] - 沪深两市成交额为22,865.94亿元 [1][7] - 申万行业中，电力设备、通信、煤炭领涨，综合、计算机、国防军工领跌 [1][7] - 概念板块中，BC电池、TOPCON电池、HJT电池领涨，MLOps概念、华为欧拉、可燃冰领跌 [1][7] - 港股方面，恒生指数收跌0.88%至25,277.32点，恒生科技指数收跌2.48% [1][4][7] - 海外市场方面，美国三大指数集体收跌，道指收跌0.96%至45,577.47点，标普500收跌1.51%至6,506.48点，纳指收跌2.01%至21,647.61点 [1][4][7] 重要新闻与政策 - 2026年3月20日，《中华人民共和国金融法（草案）》向社会公开征求意见，草案共11章95条，旨在明确金融工作要求、建设现代央行制度、规范金融机构、加强监管等 [2][8] - 国务院总理李强在中国发展高层论坛2026年年会上发表主旨演讲，核心观点包括：通过开放和技术进步创造增量市场，反对保护主义；倡导良性竞争与合作；强调中国坚持高质量发展，做世界的“确定性基石” [2][8] 银行行业深度分析 宏观与政策环境 - 2026年政府工作报告设定的经济增长目标为4.5%-5%，居民消费价格涨幅目标为2%左右，社会融资规模和货币供应量增长与经济增长及价格目标相匹配 [9] - 预计2026年货币政策有望延续支持性立场，预计全年有1-2次降准以补充长期流动性，但其实际效果或有限，更多体现为政策信号释放 [9] - 降息空间受到约束，可能需要外部冲击或内需超预期弱化等作为触发因素 [9] 行业经营与业绩展望 - 2026年开年以来存款保持较快增长，2月存款同比增速为8.7% [10] - 2026年2月通胀数据略超预期，中东地缘风险推升原油价格，若物价走势继续抬升，可能在短期内推动债券收益率上行 [10] - 预计2026年银行板块整体规模增速或略有下降，净息差有望企稳，利息净收入增长随之回暖 [10] - 中收方面，受益于财富管理业务持续回暖及经济回暖后结算业务需求提升，预计保持正增长 [11] - 其他非息收入可能受债市影响存在波动 [11] - 资产质量整体保持稳健，信用成本已处低位，预计未来拨备对业绩的贡献将回落 [11] - 综合来看，2026年整体营收回暖，利润增速或向收入增速靠拢 [11] 投资策略 - 国内货币与财政政策协同促进稳增长，流动性宽松基调延续 [11] - 外部地缘风险导致市场波动，短期风险偏好下行，有利于防御资产 [11] - 2026年政策改革有望推动新旧动能转换，市场高股息风格仍有阶段性机会 [11] - 综合考虑银行股当前的股息率及估值水平，板块仍具有配置价值 [11] - 配置建议：首先优选稳健性品种；其次关注优质区域行的预期差机会以及低估值股份行的投资机会 [11]

文章核心观点 - 在海外“滞胀”担忧升温的背景下，市场投资逻辑或将从“顺周期成长”向“抗通胀、稳增长、高确定性”切换，建议配置相关受益板块以应对市场波动[6] - 外部扰动影响或逐渐减弱，市场将回归自身节奏，未来权益市场机会大于风险，表现值得期待[6][7] - 结构上建议短期关注中东局势，中长期把握成长与顺周期两条主线[7] A股市场表现 - 本周A股震荡调整，主要宽基指数普遍收跌[4] - 上证50、中小100、上证指数跌幅相对较小，科创50、创业板指、中证500跌幅相对较大[4] 重要事件与数据 - 政策方面：工信部发布防范OpenClaw开源智能体安全风险建议；十四届全国人大四次会议闭幕；央行行长表示将继续实施适度宽松的货币政策[5] - 经济数据方面：2月CPI同比上涨1.3%，涨幅为近三年来最高；前2月我国货物贸易进出口总值7.73万亿元人民币，同比增长18.3%，其中出口4.62万亿元，同比增长19.2%[5] - 海外方面：七国集团财长表示已准备好采取必要措施支持全球能源供应；美国总统特朗普称对伊朗军事行动将很快结束[5] 配置策略与受益板块 - 核心底仓：配置“通胀直接受益+需求刚性突出”的上游资源品（原油、煤炭、有色金属、农产品等）和必选消费（食品饮料、医药生物、刚需零售等）[6] - 弹性品种：配置“独立景气 + 政策托底”的硬科技（半导体、航空航天、高端装备制造、AI算力等）与政府消费（传统基建、新兴基建）相关板块[6] - 规避板块：规避中游制造业、可选消费等面临成本与需求两头挤压的顺周期板块[6] - 短期关注：受中东地区冲突影响，短期避险类资产及资源品可能会有所表现[7] - 中长期主线：成长主线（受益于产业热度及风险偏好提升，关注人形机器人、AI等方向）与顺周期主线（受益于商品价格强势及政策支持，关注涨价资源品及线下服务）[7]

海外宏观经济 - 2月美国非农就业数据远低于市场一致预期，延续2025年底以来的放缓趋势[1] - 近期油价涨幅预计会推高美国整体通胀约0.6个百分点[1] - 市场已不再完全定价美联储年内有一次降息，并开始定价欧央行年内加息一次的可能[1] 国内宏观经济 - 1-2月出口增速在多重因素影响下超预期增长[3] - 2月PPI同比降幅进一步收窄，CPI同比和环比增速均大幅回升[3] - 两会释放了“十五五”开局之年稳增长、扩内需、促改革的强烈信号[3] 高频数据表现 - 下游房地产成交低迷，农产品批发价格下降[3] - 中游钢铁价格震荡走高，水泥价格下跌[3] - 上游焦煤焦炭价格上涨，原油价格大幅上涨[3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本次两会对原油品种传递出的政策信号呈现出"短期稳增长托底油品需求、中期能源安全抬升原油战略属性、长期绿色转型倒逼炼化提质升级"的三重特征，具体表现为稳增长与扩内需为原油需求托底，地缘扰动和供应链安全影响原油风险定价，能源安全目标与绿色转型部署并行推进使原油战略地位短期难削弱但炼化产业结构分化加深 [4][9] 根据相关目录分别进行总结 稳增长仍是总基调，原油需求预期获得政策托底 今年两会继续把稳增长与扩内需放在突出位置，消费端以旧换新资金加码稳定汽车等活动，投资端"两重"建设和中央投资前置发力支撑基建等用能，对原油市场需求作用是"稳住总盘"，给柴油等用能预期托底，当前原油需求核心矛盾从总量扩张转向结构优化，两会对油品链条影响是"下有支撑、上有约束" [6] 两会地缘表态值得重视，原油安全溢价不会轻易消失 两会期间围绕中东局势和全球供应链稳定的官方表态对原油研究重要，中方主张防止局势升级、尊重主权，反对关税壁垒和脱钩断链，意味着原油价格中的地缘溢价等不应被视为短期噪音，航运费率及相关保险在原油定价权重中会显著提高 [7] 能源安全权重明显抬升，原油SPR的需求属性继续强化 两会着重提出安全保障，明确增强能源资源供给保障能力等，结合国家能源局数据，说明石油在我国能源体系中"安全托底+工业原料"双重属性突出，未来政府端的SPR需求将成为原油市场重要定价因子 [8] 总结与展望 两会对原油的政策含义为稳增长与扩内需为原油需求托底，进口端为国际油价提供底部需求因子支撑；围绕中东安全和反对脱钩断链的表态影响原油风险定价；能源安全目标与绿色转型并行推进，原油战略地位短期难削弱但炼化产业结构分化加深 [9]

报告行业投资评级 - 中线展望为震荡 [5] 报告的核心观点 - 地缘冲突不确定性抬升能源估值，稳增长使国内需求托底，旺季钢厂有复产预期，成本端支撑偏强，板块价格坚挺，但钢材库存矛盾、旺季谨慎预期、高库存压力、进口数量高企、供需过剩等因素限制盘面价格上行高度 [1] - 淡季基本面缺乏亮点，旺季预期谨慎，现实端上行驱动有限，海内外宏观预期及地缘扰动不确定仍存，盘面价格可能剧烈波动，需关注地缘风险扰动及旺季需求兑现情况 [5] 根据相关目录分别总结 铁元素方面 - 供应端发运恢复但有扰动预期，高库存压力短期难缓解，两会和地缘政治使宏观有不确定性，近期商品表现偏强，若宏观扰动弱化铁矿基本面压力大，预计震荡偏弱；短期废钢市场供需双弱格局边际改善，需求恢复略快于供给，基本面为价格提供支撑 [1] 碳元素方面 - 短期铁水有扰动但长期焦炭刚需支撑仍存，焦化让利空间小，现货首轮提降后连续多轮提降可能性小，盘面预计跟随成本端焦煤运行，地缘冲突持续则跟随能源价格强势，缓和则震荡运行；煤矿复产高度受限，蒙煤进口高企使焦煤基本面有现实压力，现货预计震荡运行，盘面价格受宏观预期及地缘冲突影响，地缘冲突持续或跟随原油价格强势，缓和则震荡运行 [2] 合金方面 - 锰硅市场供需宽松，上游库存高，成本传导有阻力，盘面有卖保压力，期价涨至成本线以上需注意回调风险；当前硅铁供需矛盾不大，但利润修复或加速复产，使供需转向宽松，当前盘面估值高于综合成本，需警惕期价高位回调风险 [2] 玻璃纯碱方面 - 玻璃供应有扰动预期，中游下游库存中性偏高，供需过剩，若产销不能持续好转，高库存压制价格；纯碱供应短期高位稳定，整体供需过剩，预计短期震荡，长期供给过剩加剧，价格中枢下行，推动产能去化 [2][5] 各品种情况 - **钢材**：节后下游需求启动，价格反弹刺激入场及补库，热卷成交回暖突出；目前现货成交一般，电炉复产使螺纹产量增加，环保限产影响铁水产量回升，钢材供应水平低；需求缓慢恢复，处于偏低水平，钢材累库，库存中性偏高，基本面矛盾缓解需时间；地缘冲突使成本端支撑强，但基本面矛盾未缓解，旺季预期谨慎，价格上行高度有限，关注旺季需求情况 [7] - **铁矿**：港口成交和价格有变化，基本面上海外矿山发运回落，本期到港回升，需求端高炉检修增多，两会期间部分地区环保限产，铁水产量回落，后期大概率季节性恢复；库存方面港口库存和压港库存增加，厂库去化；两会召开使供应和宏观有扰动预期，基本面变动有限，盘面震荡运行，关注市场情绪变化；供应端发运有扰动，高库存压力难缓解，宏观有不确定性，若宏观扰动弱化基本面压力大，预计震荡偏弱 [7][8] - **废钢**：华东破碎料不含税均价和螺废价差有变化，供给方面节后到货量回升但慢于去年同期，需求方面短流程钢厂复产快，废钢日耗恢复至节前一半以上且高于去年同期，成材价格上涨带动电炉利润改善，有望推动电炉复产提速；库存方面日耗恢复快于到货，厂内库存回落至近几年偏低水平，部分钢厂有刚性补库需求支撑价格；短期供需双弱格局边际改善，需求恢复快于供给，基本面提供支撑，受成材价格带动预计短期跟涨，后市关注成材价格反弹持续性和终端需求恢复进度 [9] - **焦炭**：期货端跟随焦煤震荡，现货端日照港报价和基差有变化，供应端首轮提降后焦化利润承压，两会期间部分焦炉产能受限，供应环比下降；需求端受重大会议影响华北地区钢厂高炉限产，铁水减量，会议结束后预计复产，焦炭刚需支撑仍存；库存端节后焦企发运提速，钢厂采购情绪一般，上游焦企累库速度放缓；整体短期供应稍宽松，盘面行情对现货提振有限，首轮提降后暂稳运行，期货跟随成本端焦煤运行；短期铁水有扰动但长期刚需支撑仍存，焦化让利空间小，现货连续多轮提降可能性小，盘面跟随焦煤运行，地缘冲突持续或跟随能源价格强势，缓和则震荡运行 [10] - **焦煤**：期货端跟随原油震荡，现货端介休中硫主焦煤和乌不浪口金泉工业园区蒙5精煤价格有变化，供给端国内大部分煤矿复产，部分两会后复产，后续供应有回升空间，进口端蒙煤通关进口保持高位；需求端焦炭产量下降，提降落地后中下游补库意愿低，盘面偏强使部分投机需求入场采购，上游库存压力小；提降后下游采购积极性一般，盘面行情对现货提振有限，盘面跳水后回归基本面逻辑震荡运行；煤矿复产高度受限，蒙煤进口高使基本面有现实压力，现货预计震荡运行，盘面价格受宏观预期及地缘冲突影响，地缘冲突持续或跟随原油价格强势，缓和则震荡运行 [12] - **玻璃**：华北、华中及全国均价有变化，两会和地缘政治使宏观有不确定性，供应端现货价格低，厂家亏损，长期日熔应下行，春节后下游需求未恢复，盘面波动后中下游补库意愿回升，产销阶段性好转，但中游库存大，下游库存中性，整体补库能力有限，中游大库存压制盘面估值，预计短期震荡运行；供应有扰动预期，中游下游库存中性偏高，供需过剩，若产销不能持续好转，高库存压制价格 [13] - **纯碱**：重质纯碱沙河送到价格有变化，两会和地缘政治使宏观有不确定性，供应端日产环比持平，需求端重碱维持刚需采购，玻璃日熔有下行预期使重碱需求走弱，轻碱端下游采购变动不大，供需基本面无明显变化，行业处于周期底部待出清阶段，近期下游需求平稳，产量高位，静态过剩未加剧，原油回调后纯碱情绪退潮，高库存高供应压制上方价格，预计短期震荡运行；玻璃日熔平稳，供应短期高位稳定，供需过剩，短期震荡，长期供给过剩加剧，价格中枢下行，推动产能去化 [13][15] - **锰硅**：能源估值波动收窄，成本端有支撑，主力合约期价偏强震荡，现货方面厂家交付盘面，报价谨慎，内蒙古6517出厂价和天津港Mn45.0%澳块报价有变化，锰矿方面化工焦价格下调，但地缘政治使海运费增加，4月外盘报价上调，贸易商挺价惜售，港口矿价走势强，整体成本高位；需求方面上半年旺季钢材产量趋增，但节后钢厂补库需求恢复慢，短期需求提振有限，河钢3月招标减量，关注最终定价指引；供应方面南方厂家开工低位，北方控产力度有限，市场库存消化难；市场供需宽松，上游库存高，成本传导有阻力，盘面有卖保压力，期价涨至成本线以上需注意回调风险，关注锰矿价格调整幅度和厂家开工水平变化 [15] - **硅铁**：能源相关品种估值高位但波动收窄，盘面高位震荡运行，现货方面市场观望情绪浓，贸易商囤货意愿低，厂家参与盘面卖保，宁夏72硅铁出厂价和府谷99.9%镁锭价格有变化，成本端宁夏2月结算电价波动不大，内蒙、青海上调，成本支撑力度不减；需求方面上半年旺季钢材产量趋增，但节后钢厂补库需求恢复慢，炼钢需求支撑有限，河钢3月招标减量，关注最终定价指引，金属镁方面镁厂报价坚挺，市场成交活跃度不高，镁锭价格持稳；供给端日产水平低位，上游库存压力有限，但行业利润修复使厂家复产意愿增加，产量趋于抬升；当前供需矛盾不大，但利润修复或加速复产使供需转向宽松，盘面估值高于综合成本，需警惕期价高位回调风险，关注成本端调整幅度和厂家开工水平变化 [17] 商品指数情况 - 综合指数中商品指数2565.65，跌0.28%；商品20指数2921.03，跌0.32%；工业品指数2484.54，跌1.01% [102] - 板块指数中钢铁产业链指数2026 - 03 - 11今日涨0.06%，近5日涨1.85%，近1月跌0.24%，年初至今跌0.55% [104]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 两会释放稳增长信号及财政货币宽松政策为市场注入强预期，支撑矿价短期偏强运行，震荡偏强；但港口库存高企、落地利润转负与终端需求疲软形成压制，钢材去库压力正向上游传导 [1] 根据相关目录分别进行总结 现货与基差 - 日照港PB粉现货折合盘面价814元/吨，基差30；日照港巴混现货折合盘面价823，基差39，偏多 [1] 供应与库存 - 港口库存17891.3万吨，环比增加，同比增加，偏空 [1] 需求与下游 - 港口库存高企、落地利润转负与终端需求疲软形成压制，钢材去库压力正向上游传导，偏空 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 铁矿石基本面受港口库存高企、落地利润转负与终端需求疲软压制，钢材去库压力向上游传导，但两会释放稳增长信号及财政货币宽松政策注入强预期，支撑矿价短期偏强运行，呈震荡偏强态势 [1] 根据相关目录分别进行总结 现货与基差 - 日照港 PB 粉现货折合盘面价 805 元/吨，基差 33；日照港巴混现货折合盘面价 815 元/吨，基差 43，基差情况偏多 [1] 供应与库存 - 港口库存 17891.3 万吨，环比和同比均增加，情况偏空 [1] 需求与下游 - 基本面方面，港口库存高企、落地利润转负与终端需求疲软形成压制，钢材去库压力正向上游传导，情况偏空 [1]

宏观政策 - 政府工作报告明确全年经济增长目标为4.5%—5%[4][7] - 推出积极财政政策组合，包括30万亿元一般公共预算支出、1.3万亿元超长期特别国债和4.4万亿元地方政府专项债[7] - 产业政策聚焦光伏回收与科技保险，设定2027年及2030年绿色生产与回收目标[8] 实体经济表现 - 节后实体消费与生产整体平淡，商品和服务消费均季节性回落[4][9] - 投资端专项债发行在3月放缓，但建筑业PMI新订单分项边际回升，开工略有提升[9] - 地产销售回落，30大中城市商品房成交面积农历同比为-28.8%，但土地市场回暖[9][12] 物价与通胀 - 受地缘冲突影响，布伦特原油和WTI油价上周分别环比大幅上涨17.5%和19.0%[10][12] - PPI受能化品类领涨推动大涨，下游PTA价格环比上涨20.6%[10][12] - CPI节后边际回落，iCPI总指数从7.6%降至7.4%，交通通信价格回落幅度较大[10][12] 外贸与生产 - 海外需求相对强劲，美国和欧元区制造业PMI均在荣枯线以上[9] - 韩国2月出口同比增长29%，越南2月出口同比从1月的34%大幅回落至6%[9] - 生产端复工温和偏弱，汽车轮胎半钢胎开工率从34.6%升至74.0%，但耗煤量因暖冬偏低[9][12] 金融市场与流动性 - 跨月后资金利率回落，DR007较前周回落8.9个基点至1.29%附近[10][12] - 10年期国债收益率回升0.6个基点至1.78%[10][12] - 人民币保持升值趋势，美元兑人民币即期汇率为6.90，美元指数大幅回升131个基点至98.956[11][12]

行业投资评级 - 行业评级为“看好” [1] 核心观点 - 报告标题点明“两会稳增长，期待‘反内卷’”的核心主题，结合“看好”评级，表明报告认为在稳增长政策背景下，钢铁行业的竞争格局有望优化，存在投资机会 [1] 价格表现总结 - **市场指数**：截至2026年3月8日，SW钢铁指数报3,023点，周跌幅3.5%，但年初至今涨幅达13.6%，表现优于上证指数（年初至今涨3.9%）和沪深300指数（年初至今涨0.7%）[3] - **板块细分**： - SW普钢指数报2,803点，周跌3.9%，年初至今涨11.4% [3] - SW特钢指数报5,541点，周跌1.7%，年初至今涨15.2% [3] - SW冶钢原料指数报4,237点，周跌4.6%，年初至今涨18.5% [3] - **钢材现货价格**： - 螺纹钢(HRB400 20mm)报3,170元/吨，周跌0.9%，年初至今跌4.5% [3] - 热轧板卷(4.75mm)报3,250元/吨，周跌0.3%，年初至今跌0.3% [3] - 冷轧(1.0mm)报3,540元/吨，周跌0.6%，年初至今跌3.5% [3] - 中板(普20mm)报3,290元/吨，周涨1.2%，年初至今跌0.3% [3] - **原料价格**： - 铁矿石普氏指数报101美元/吨，周涨1.6%，年初至今跌6.6% [3] - 二级冶金焦报1,301元/吨，周跌2.6%，年初至今跌2.6% [3] - 废钢报2,120元/吨，周涨3.4%，年初至今涨8.2% [3] 库存情况总结 - **社会库存**：五大品种钢材社会总库存为1,402万吨，周涨幅8.3%，年初至今涨幅高达60.8% [5] - **钢厂库存**：五大品种钢材钢厂总库存为549万吨，周涨幅31.9%，年初至今涨幅为42.4% [5] - **原料库存**：铁矿石港口库存为17,123万吨，周涨幅0.2%，年初至今涨幅7.9% [5] 供需情况总结 (基于图表数据描述) - **产量与铁水**：图表显示五大品种钢材周产量及日均铁水产量在2026年初处于历史同期相对低位 [9] - **产能利用率**：图表显示全国高炉开工率与产能利用率在2026年3月初处于较低水平；电炉开工率与产能利用率同样处于低位 [12] - **钢厂盈利与需求**：图表显示全国钢厂盈利率在2026年3月初处于较低区间；螺纹钢表观需求在同期也处于历史相对低位 [15] 个股表现总结 - **周涨幅前五**：钢研高纳（涨13.2%）、盛德鑫泰（涨6.7%）、杭钢股份（涨2.7%）、大中矿业（涨2.5%）、河钢资源（涨0.5%）[16] - **周跌幅前五**：广大特材（跌11.9%）、方大炭素（跌11.8%）、久立特材（跌8.8%）、常宝股份（跌8.3%）、金洲管道（跌8.0%）[16][17]