电池板块 - 电池厂受益于动储需求 产能供不应求 9月排产环比增长10% 10月进一步环比增长10% 同比增长35%以上 [1] - 全年电池需求预计增长40% 头部电池厂对2026年订单乐观 预计出货量增长25%以上 显著好于此前15-20%的预期 [1] - 电池一线厂商盈利持续向好 二线厂商迎来盈利拐点 [1] 储能需求 - 全球储能电池需求预计为550GWh 同比增长70% 2026年预计增长40%至770GWh [2] - 国内强制配储取消后独立储能爆发 全年维持30-40%增长 美国因OBBB政策执行前项目抢装 预计增长40% [2] - 欧洲与新兴市场储能需求爆发 维持1-2倍增长 2026年欧洲与新兴市场持续性可期 [2] 欧洲动力市场 - 欧洲动力市场2025年预计增长30%以上 2026年叠加新车型与政策催化 预计维持30%增长 [2] - 总体锂电需求2025年上修至增长40% 2026年预计增长25%以上 供需格局大幅好转 [2] 材料环节 - 六氟行业2024年第四季度供需已偏紧 预计2026年产能利用率达90%左右 前五家公司满产满销供不应求 [3] - 六氟散单价格已调涨4.5万元/吨至10万元/吨 涨价幅度大超预期 2026年长协价格有望跟进 预计全年均价达8万元左右 [3] - 铁锂正极龙头已开始全面议价 涨价幅度1000-2000元/吨 已有部分客户落地 [3] - 负极对小客户涨价10%已基本落地 对大客户价格预计温和恢复 有望2026年涨价落地 隔膜价格也具备调整可能 [3]

行业扩张与收缩情况 - 服装、石油、塑料和橡胶等11个行业实现扩张，6个行业收缩 [1] 制造业进口指标变化 - 4月ISM制造业进口指标创2023年底以来最大降幅，因企业规避关税的提前进口策略接近尾声 [1] 制造商面临的成本压力 - 制造商面临需求低迷和成本上行压力 [1] - 材料价格指标升至2022年6月以来最高水平，尽管能源价格回落 [1]