比特币2025年下半年展望 - 预计第三季度和第四季度比特币ETF资金流入及企业财务部门购买量将超过第二季度的245,000枚比特币水平 [1][2] - 第三季度末比特币价格目标为135,000美元(当前约106,000美元)，第四季度末目标为200,000美元 [1][2][15] - 下半年上涨将表明比特币减半周期已终结，打破此前减半后18个月价格下跌的模式 [1][21] 资金流入驱动因素 - 第二季度ETF和企业财务部门合计购买245,000枚比特币，创历史第二高季度记录 [5][6] - 美国现货比特币ETF第二季度净流入124亿美元(120,000枚比特币)，总净购买量达487亿美元 [6] - 企业财务部门第二季度购买125,000枚比特币，其中MicroStrategy购买69,000枚，其他公司购买56,000枚 [5][11] 交易所交易基金(ETF)动态 - 比特币ETF资金流入远超黄金ETF(124亿 vs 69亿美元)，显示投资者偏好转变 [7] - 第二季度对冲基金比特币空头头寸仅增加10亿美元，远低于2024年第四季度的51亿美元 [6] - 预计第三季度ETF购买量将超过第二季度水平 [6][7] 企业财务部门发展 - 非MicroStrategy企业财务部门持有量达107,000枚比特币，为MicroStrategy的1/5.5 [11] - 新进入企业有望填补MicroStrategy购买放缓的空缺 [11] - 预计第三季度企业财务部门购买量将超过第二季度 [10][11] 第三季度潜在催化剂 - 美联储主席可能提前替换，或导致市场提前消化更多降息 [13] - 美国稳定币法案(GENIUS法案)可能在第三季度通过，扩大数字资产用例 [13] - 8月中旬13F文件可能显示主权国家扩大比特币购买 [14] 第四季度减半周期影响 - 历史数据显示比特币价格在减半后367-547天达到峰值 [3][16] - 2024年4月减半对应2025年9-10月为关键观察期 [16] - 当前周期新增ETF和企业财务部门资金流入可能打破历史下跌模式 [21] 历史持有者行为对比 - 2021年初长期持有者曾在一个月内抛售600,000枚比特币 [16] - 当前周期最大抛售期为2024年3-4月(400,000枚)和2024年12月/2025年1月(200,000枚) [16] - 长期持有者定义为持有超过155天的投资者 [22]

比特币周期分析 - 比特币减半周期的天数相对稳定 前两轮周期中价格从触底到见顶时间跨度均为1064天 第一轮周期持续1148天 [1] - 本轮周期预计2025年10月达到1064天 上涨行情仍有进一步上升空间 [1] - 抛物线上涨阶段可能出现最强劲涨势 若持续6个月将延续至2025年9月 与10月结束的理论相符 [5] 技术面信号 - 比特币周线图显示4月和5月价格呈明显上涨趋势 紫色RSI指标突破50表明新上涨趋势确立 [1] - 蓝色MACD线即将上穿红色信号线 MACD柱状图从红色转为粉色 可能很快变为绿色 构成上涨趋势确认 [1] - 月线图RSI指标略低于70超买水平 显示价格仍有较大上行空间 [5] 价格形态与目标 - 比特币可能突破看涨旗形形态 10 9万美元历史高点为关键观察点位 [2] - 本轮周期峰值价格预计15万美元 基于2 618斐波那契水平 为底部价格1 5万美元的10倍 [5] - 若价格站稳10 9万美元上方 抛物线上涨阶段达到15万美元目标价的可能性增加 [6] 外部影响因素 - 贸易协议最终敲定可能推动股市上涨 进而带动比特币价格走高 如2025年5月8日美英协议案例 [2] - 美联储可能下调联邦基金利率 增加市场流动性 对比特币和股市形成利好 但取决于未来通胀数据 [2][4]