IPO进程与公司基本信息 - 公司沪主板IPO注册生效 保荐机构为申万宏源证券承销保荐 保荐代表人为梁潇、黄学圣[1] - 公司于2025年6月6日申报沪主板IPO并获受理 于11月6日通过上市委会议 11月14日提交注册 从提交注册到获批仅用13天[1] - 公司成立于1995年 主营汽车冲焊件以及相关模具的开发、加工、生产和销售 并拓展至上游模具及自动化生产整体解决方案领域[1] - IPO前 陈志宇、敬兵夫妻合计控制公司表决权比例为83.75% 本次发行后二人仍为公司实际控制人[6] 财务业绩表现 - 2022年至2024年 公司营业收入分别为20.91亿元、25.64亿元及30.88亿元 归属于母公司所有者的净利润分别为0.71亿元、1.32亿元及2.04亿元[1] - 2025年1-9月 公司实现营业收入27.13亿元 较上年同期增长29.30% 实现归属于母公司股东的净利润1.65亿元 较上年同期增长21.43%[2] - 2025年度 公司预计实现营业收入39亿元至40.5亿元 较2024年增长26.30%至31.16% 预计归属于母公司股东的净利润为2.55亿元至2.65亿元 增长25.02%至29.92%[3] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要受益于我国汽车市场发展强劲 主要客户如长安汽车、吉利汽车、长安福特、蔚来汽车、理想汽车等终端销售表现良好 新车型陆续上线需求旺盛[2] - 公司新增客户拓展不断取得成效 陆续对零跑汽车等新客户实现量产供货 收入规模及盈利能力稳步增长[2] - 2025年度业绩预计增长原因与2025年1-9月相关变动原因基本一致[3] 客户集中度情况 - 2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-6月 公司向前五大客户的销售金额占当期营业收入的比例分别为73.86%、79.77%、74.82%和68.00% 客户集中度较高[4] 公司治理结构变动 - 2025年10月30日 公司审议通过关于取消监事会的相关议案 自股东会审议通过后 公司由董事会审计委员会行使监事会职权 不设监事会或者监事[7]

公司IPO及募投项目 - 世昌股份IPO将于5月30日接受北交所上市委审议 [2] - 公司主营业务为汽车塑料燃油箱总成研发生产，主要客户包括吉利汽车、奇瑞汽车、中国一汽等国内主流整车制造商 [2] - 拟募集资金1.71亿元，其中1.31亿元用于年产60万台新能源高压油箱项目二期，4000万元补充流动资金 [3] - 募投项目达产后预计新增35万台/年高压油箱产能，年营收1.86亿元，平均年净利润2317万元 [9] 客户集中度与经营风险 - 2024年前五大客户收入占比达95.56%，其中吉利汽车占比50.45% [4][5] - 2022-2024年对吉利汽车销售额占比分别为47.89%、42.40%、50.45% [4] - 应收账款占营收比例从2022年58.75%升至2024年71.18%，信用期外应收账款金额较高 [6][7] - 2023年资产负债率69.71%，货币资金2759万元中有1894万元为受限承兑汇票保证金 [7] 产能与供应链情况 - 现有高压油箱产能32.5万台/年，募投项目将使高压油箱产能增长107.69% [11][13] - 2023年高压油箱产能利用率83.16%，2024年上半年降至56.88% [9] - 前五大供应商采购占比从2022年42.43%升至2024年51.48% [7] - 交易所问询供应商变动原因、采购价格公允性及违约风险等问题 [8] 行业与市场定位 - 汽车塑料燃油箱具有轻量化、低排放、安全性高等特点，符合新能源车发展趋势 [2] - 插电混动汽车销量增长推动高压油箱需求，但纯电动车发展可能降低燃油箱需求 [16] - 公司引用同业案例证明扩产合理性，如林泰新材湿式摩擦片扩产91.77% [14] - 2023年因吉利博越L、奇瑞捷途等车型热销带动产能利用率提升 [15][16] 公司治理结构 - 实控人高士昌家族及一致行动人合计持股77.06%，发行后仍保持绝对控制权 [17] - 高管团队由实控人家族成员担任关键职位，存在家族企业治理风险 [17]