公司动态 - 淡明（上海）私募基金管理有限公司与安耐德私募基金管理（北京）有限责任公司完成登记，标志淡马锡旗下淡明资本中国布局迈出关键一步 [1] - 淡明资本为外商独资私募机构，注册资本2100万元人民币，注册及办公地均在上海静安区，由淡明资本全资控股 [1] - 淡明资本首期基金True Light Fund I完成240亿元募资，距离登记仅过去20个月 [1] 战略布局 - 淡明资本采用独立运营模式向外部投资者募集资金，与母公司淡马锡使用自有资金投资不同 [2] - 全球仅设上海与新加坡两个办公室，团队不足20人但多数拥有淡马锡职业履历，形成"轻量级团队、重型资本"配置 [2] - 董事会阵容显示深耕中国意图，包括淡马锡中国区总裁吴亦兵担任董事，董事长谢松辉曾领导淡马锡新加坡与中国市场团队 [2] 行业趋势 - 外资PE集体重注中国，中东同行如阿联酋穆巴达拉投资公司在北京设办公室，沙特主权基金在深圳成立私募基金 [3] - 国际资本对中国市场的定位从短期套利转向对数字化、老龄化、可持续消费等长期社会趋势的陪伴 [6] - 资本市场周期性波动下，中国企业凭借工程人才库、高效供应链和创新基因成为国际资本核心标的 [6] 投资策略 - 投资围绕中国四大长期结构性趋势：数字化进程、人口老龄化、可持续生活方式及未来消费模式 [4] - 采用三层布局：直接股权投资（生命科学、科技领域）、二级市场股票投资（错杀优质标的）、LP投资（本土PE/VC基金网络） [4] - 典型案例包括2023年11月对维亚生物15亿元注资，该公司市值从200亿港元峰值跌至20亿港元附近 [4] 重点投资 - 医疗与科技双赛道布局：参与协作机器人企业节卡10亿元D轮融资（2022年7月），投资浙江环动机器人关节科技（2023年1月） [4] - 2025年3月通过太白投资及自有基金参与联影医疗股权受让，加码高端医疗设备领域 [4] - 抓住港股历史性低估窗口，分析师指出港股"下跌空间有限，上涨空间巨大" [5] 资本动向 - 外资"集体东迁"趋势明显，美国汉领资本上海办公室投入运营，黑石拿下QDLP试点资质 [5] - 淡马锡中国区主席吴亦兵判断"中国资本市场被低估是全球共识" [6] - 麦肯锡中国区主席倪以理观点"The next China is China"正在被资本行动验证 [6]

恒生科技指数表现 - 6月9日早盘恒生科技指数高开高走 恒生科技指数ETF（513180）跟随指数强势上扬 [1] - 涨幅居前个股包括金蝶国际 腾讯音乐 快手 美团 京东集团 中芯国际 商汤 [1] - 成交额居前个股包括阿里巴巴 腾讯控股 比亚迪股份 美团 快手 [1] 指数成分调整 - 恒生指数6月9日起调入美的集团 中通快递-W [1] - 恒生科技指数调入比亚迪股份 剔除阅文集团 [1] - 上交所同日将布鲁可 古茗 蜜雪集团调入沪港通下港股通标的名单 [1] 上市公司回购动态 - 腾讯控股连续15个港股交易日回购 累计金额达75.07亿港元 [1] - 腾讯控股年内回购金额达285.33亿港元 去年全年回购1120.03亿港元 [1] - 港股上市公司回购规模上升 反映公司认为估值被持续低估 [2] 港股估值水平 - 恒生科技指数最新市盈率PETTM为20.72倍 [2] - 当前估值处于近三年19.07%分位数 低于近三年80%以上时间的水平 [2] 投资主题聚焦 - 港股消费ETF（513230）覆盖电商+新消费赛道 包含A股稀缺标的 [3] - 恒生科技指数ETF（513180）囊括软硬科技龙头 包含A股稀缺科技公司 [3]