8月20日早盘，港股低开后震荡冲高，触及高点后震荡下行，整体呈现倒"V"走势，截止午盘，恒生指 数跌0.57%，恒生科技指数跌1.26%，国企指数跌0.67%。盘面上，大型科技股再度低迷拖累市场情绪， 新消费概念股拉升，泡泡玛特早盘涨超8%，股价首次站上300港元，市值突破4000亿。港股消费ETF （513230）午盘震荡走强，现小幅微跌。 中泰证券指出，港股市场有望继续受益于AI商业化进程加速和南向资金的持续流入，当前港股估值修 复迹象明显。AI科技和新消费板块具备较大的成长空间，南向资金对港股的边际定价能力增强，尤其 是在低利率环境下，将吸引更多资金配置港股。中长期来看，港股的估值优势和产业转型升级趋势仍值 得期待，科技与消费板块有望在政策和资金双重加持下持续上涨。 （文章来源：每日经济新闻） 港股消费ETF（513230）跟踪中证港股通消费主题指数，一键打包互联网电商龙头+新消费，成分股近 乎囊括港股消费的各个领域，包括泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪集团等新消费龙头，又包含阿里巴巴、腾 讯、美团等互联网电商龙头，科技+消费属性突出。 ...

市场表现 - 8月19日恒生指数上涨0.26%，恒生科技指数上涨0.24%，国企指数上涨0.23% [1] - 港股消费ETF（513230）小幅微跌近0.5%，持仓股中中升控股、同程旅行、万洲国际、银河娱乐、李宁、海底捞等涨幅居前 [1] 泡泡玛特业绩预期 - 泡泡玛特将于8月19日召开业绩会议，预计发布截至2025年6月30日中期业绩 [1] - 公司预计上半年收入同比增长不低于200%，净利润（不含金融工具公允价值变动损益）增长不低于350% [1] - 泡泡玛特等新消费明星个股陆续公布业绩，有望为板块行情带来催化效应 [1] 消费行业趋势 - 7月体育娱乐品类同比增长13.7%，增速环比提升4.2个百分点 [2] - "避暑游"搜索量同比增长47%，中转联运航线与长线避暑游需求明显上升 [2] - 新茶饮品牌7月GMV维持较快增长，受益于三大平台投入 [2] 港股消费ETF概况 - 港股消费ETF（513230）跟踪中证港股通消费主题指数 [2] - 成分股涵盖泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪集团等新消费龙头，以及阿里巴巴、腾讯、美团等互联网电商龙头 [2] - 兼具科技+消费属性，覆盖港股消费各领域 [2]

市场表现 - 恒指午间休盘涨0 62% 恒生科技指数涨1 96% [1] - 零售 汽车板块领涨 南向资金净买入35 67亿港元 [1] - 港股消费ETF（513230）现涨近1% 持仓股中长城汽车 泡泡玛特 吉利汽车 周大福等涨幅居前 [1] 泡泡玛特动态 - 新锐艺术家陈嫣冉在PTS北京国际潮流玩具展展示新IP"KeyA" 风格为未来科幻 预计明年发售产品 [1] - 泡泡玛特7月份海外开店加速 德国开出首家门店 [1] - 二线IP势能快速提升 公司已形成较强潮玩平台属性 头部IP带动其他IP势能提升 [2] - 英国市场TikTok小店销售额前三IP为Labubu（52%） Crybaby（26%） SKULLPANDA（9%） [2] - 菲律宾市场TikTok小店销售额前三IP为小野（46%） Crybaby（40%） HACIPUPU（4%） [2] - 近5个月Labubu Molly SKULLPANDA的SKU更新数量15~20个 二梯队小野 星星人 Zsiga保持10个左右SKU发售数量 [2] 港股消费ETF - 港股消费ETF（513230）跟踪中证港股通消费主题指数 包含互联网电商龙头+新消费 [2] - 成分股涵盖泡泡玛特 老铺黄金 蜜雪集团等新消费龙头 以及小米 阿里巴巴 腾讯 美团等互联网电商龙头 [2] - 该ETF科技+消费属性突出 [2]

【市场复盘】 8月15日，港股三大指数震荡下行。截至收盘，恒生指数跌0.98%，报25270.07点；恒生科技指数跌0.59%，报5543.17点；国企指数跌0.98%，报9039.09点。 盘面上，中资券商股领涨，中资银行股跌幅居前。热点个股方面，阿里巴巴跌超3%，美团跌超2%，比亚迪股份跌近1%，快手跌超0.5%，腾讯控股涨近 0.5%。热点ETF方面，恒生科技指数ETF（513180）小幅收涨。周线上看，港股上周三大指数集体走强，恒生指数累计上涨1.65%，恒生科技指数累计上涨 1.52%，国企指数累计上涨1.62%。 【南向资金】 南向资金正加速流入港股，8月15日，南向资金净流入358.76亿港元，刷新历史最高单日净流入纪录。上周，南向资金累计净流入381.21亿港元，流入规模环 比骤增约75%。截至8月15日，今年以来南向资金累计净流入9389.21亿港元，已远超去年全年的8078.69亿港元。 【隔夜美股】 隔夜美股三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.08%，标普500指数跌0.29%，纳指跌0.4%。联合健康集团涨超12%，赛富时涨近4%，领涨道指。万得美国科技七 巨头指数跌0.34%，特斯拉跌超 ...

港股市场表现 - 8月13日港股早盘三大指数高开高走 恒生指数涨1.88% 恒生科技指数涨2.35% [1] - 大型科技股、大金融股、中字头股等权重集体拉升 港股消费板块持续走强 港股消费ETF（513230）现涨近2.5% [1] - 万洲国际、哔哩哔哩、阿里巴巴、腾讯控股、美团等涨幅居前 [1] 市场驱动因素 - 海外因素：7月美国总体CPI同比涨幅为2.7% 低于预期的2.8% 核心通胀升至2月来最高水平 交易员对美联储9月降息的概率提高至95% [1] - 内部因素：腾讯即将披露最新财报 分析师预计其财报将显示截至6月的季度收入同比增长11% 连续第三个季度实现两位数增长 [1] - 市场对腾讯12个月远期每股收益的平均预期已攀升至历史新高 有望极大提振板块情绪 [1] 行业与公司动态 - 互联网龙头受益于AI技术与应用的发展 各项业务得以赋能重塑 AI有望成其业绩增长的关键驱动力 [1] - 港股中期业绩即将集中发布 机构预计科技方向中报或存在较大弹性 [1] - 港股消费ETF（513230）跟踪中证港股通消费主题指数 成分股包括泡泡玛特、老铺黄金、蜜雪集团等新消费龙头 以及腾讯、小米、阿里巴巴、美团等互联网电商龙头 [2]

南向资金动态 - 今年以来南向资金累计净买入8945.28亿港元 相当于2024年全年总额的111% 创历史新高 [1] - 南向资金连续三个交易日净买入 8月5日~7日净买入金额分别为234.26亿港元 94.85亿港元 6.61亿港元 [1] - 近7天南向资金净买入前五为腾讯控股(42.82亿港元) 阿里巴巴(38.07亿港元) 小米集团(34.57亿港元) 理想汽车(28.39亿港元) 美团(27.35亿港元) [1] 谷子经济市场分析 - 2024年中国泛二次元及周边市场规模达5977亿元 其中谷子经济市场规模1689亿元 同比增长40.6% [1] - 预计2029年谷子经济规模超3000亿元 产品形态多元化 消费画像呈现女性向 年轻化趋势 [1] - 产业链特征为IP为核心 国货破圈 渠道多元 行业从日本领衔转变为国产竞逐 国产IP差异化出海竞争格局形成 [1] 港股消费ETF概况 - 跟踪中证港股通消费主题指数 覆盖互联网电商龙头+新消费领域 [2] - 成分股包含泡泡玛特 名创优品 老铺黄金 蜜雪集团等新消费龙头 以及小米 阿里巴巴 腾讯 美团等互联网电商龙头 [2] - 兼具科技与消费双重属性 [2]

港股市场表现 - 8月6日早盘港股三大指数低开低走，恒生科技指数跌超0.5%，恒生科技指数ETF（513180）跟随指数震荡，持仓股中比亚迪电子、舜宇光学科技、地平线机器人、腾讯控股等领涨，理想汽车、金蝶国际、美团、比亚迪股份等领跌 [1] - 8月5日南向资金成交净买入234.26亿港元，单日净买入金额创4月10日以来新高，年内南向资金累计净买入金额达8843.82亿港元，大幅超过去年全年净买入额，8月6日南向资金日内净买入金额已超40亿港元 [1] 港股投资机会 - 国泰海通报告指出下半年港股牛市继续，较A股或更优，年初以来港股整体涨幅较A股更为可观，创新药、新消费、AI应用等方向亮点纷呈 [1] - 机构认为本轮港股行情与2012-2014年具有一定相似性，港股表现强劲源于部分资产更具稀缺性，港股科技、消费资产与当前产业发展趋势更契合、基本面更优，可能吸引南下资金持续流入 [1] - 港股消费ETF（513230）打包电商+新消费，覆盖相对A股更为稀缺的新消费赛道 [2] - 恒生科技指数ETF（513180）包含中国核心AI资产，囊括相对A股更为稀缺的科技龙头 [2]

市场表现 - 港股三大指数集体收跌 恒生指数跌1.6%至24773.33点 恒生科技指数跌0.69%至5453.14点 国企指数跌1.72%至8882.95点 [1] - AI概念股逆势走强 大型科技股普遍下跌 快手涨近6.5% 阿里巴巴跌超1% 美团跌超4.5% 小米集团跌近3% [1] - 恒生科技指数ETF（513180）收跌超0.5% [1] - 隔夜美股三大股指全线收跌 道琼斯工业指数跌0.74% 标普500指数跌0.37% 纳斯达克指数跌0.03% [3] - 万得美国科技七巨头指数涨1.31% 脸书涨11.29% 纳斯达克中国金龙指数涨0.66% 高通跌7.71% [3] 资金流向 - 7月31日南向资金净买入港股131.26亿港元 7月累计净买入1356.48亿港元 [2] - 今年以来南向资金累计净流入8668.42亿港元 创年度净流入额历史新高 [2] - 7月31日共611只港股被沽空 总沽空金额358.11亿港元 美团、阿里巴巴、快手沽空金额位居前三 分别为34.76亿港元、25.06亿港元、13.74亿港元 [5] 政策动态 - 国务院审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》 强调推动人工智能在经济社会发展各领域加快普及和深度融合 [4] - 香港《稳定币条例》正式生效 中国银行（香港）、渣打银行（香港）等发钞行大概率会率先申请稳定币发行人牌照 [4] 机构观点 - 港股科技板块仍具长期投资价值 科技龙头企业护城河深厚 估值优势与上升空间明显 拥挤度较年初大幅下降 [6] - 科技板块兼具高成长性与企稳回升的盈利能力 下半年进入业绩兑现周期 是"回报+成长"的罕见组合 [6] ETF聚焦 - 港股消费ETF（513230）打包电商+新消费 覆盖A股稀缺的新消费赛道 [7] - 恒生科技指数ETF（513180）囊括中国核心AI资产及A股稀缺的科技龙头 [7]

市场表现 - 7月29日港股三大指数集体收跌 恒生指数跌0 15%至25524 45点 恒生科技指数跌0 35%至5644 38点 国企指数跌0 34%至9145 92点 [1] - 医药股表现强势 大型科网股与金融股普遍走弱 阿里巴巴 比亚迪股份小幅上涨 小米集团跌超2 5% 美团 快手跌超0 5% [1] - 恒生科技指数ETF(513180)跌超0 5% 持仓股中理想汽车涨近3 5% 京东健康涨超2 5% 腾讯音乐涨近2% 百度 哔哩哔哩 网易跌近2% [1] 资金动向 - 南向资金7月29日净买入港股127 2亿港元 2025年累计净流入超8400亿港元 创年度历史新高 超越2024年8078 69亿港元纪录 [2] - 隔夜美股三大股指全线下跌 道指跌0 46% 标普500跌0 3% 纳指跌0 38% 万得美国科技七巨头指数跌0 59% 中概股理想汽车跌逾6% [2] 市场动态 - 2025年上半年港交所日均成交金额达2402亿港元 同比大增118% ETF日均成交额338亿港元 同比增幅184% [3] - 香港金管局将于8月1日发布稳定币监管指引 首批牌照预计明年初发放 离岸人民币稳定币需明确储备资产及用例 [3] - 四大行密集接入阿里AI技术 建设银行采用阿里云智能编码 工商银行应用Qwen模型于智能风控 [3] 行业展望 - 中信证券预计港股2025年中期业绩8月中下旬集中发布 恒指营收增速显著抬升 但盈利增速或温和放缓 新消费 科技 医药板块盈利预期持续上修 [4] 投资工具 - 港股主题ETF覆盖医药(恒生医药ETF 159892) 互联网(恒生互联网ETF 513330) 消费(港股消费ETF 513230) 汽车(港股通汽车ETF 159323) 科技(恒生科技指数ETF 513180) [5]

港股市场表现 - 7月16日港股三大指数集体高开，恒指涨0.46%，国指涨0.56%，恒生科技指数涨0.89% [1] - 大型科技股全线上涨，生物医药股继续上扬，创新药概念股活跃，稀土概念股走高 [1] - 新消费概念股多数上涨，港股消费板块走势强劲，港股消费ETF（513230）现涨近2.5% [1] 消费市场数据 - 6月社会消费品零售总额4.2万亿元，同比增长4.8% [1] - 上半年社会消费品零售总额24.5万亿元，同比增长5.0% [1] - 人均GDP连续两年稳定在1.3万美元以上，文化旅游、医疗健康、养老消费空间广阔 [1] 行业投资机会 - 平安证券研报称，紧抓精神需求相关的细分赛道是下半年重要投资主线 [1] - 看好运动户外、黄金珠宝及文创潮玩IP相关的行业机会 [1] - 消费人群的情绪波动可能为消费品公司带来机会 [1] 相关ETF产品 - 旅游ETF（562510）或受暑期假期持续催化 [2] - 食品饮料ETF（515170）一键配置"吃喝板块"核心资产 [2] - 消费30ETF（510630）涵盖白酒、食品、美容护理、生物科技等细分板块 [2] - 港股消费ETF（513230）一键网罗港股新消费龙头 [2]