港股市场表现 - 恒生指数年内累计上涨20 45%，涨幅仅次于德国DAX指数，恒生科技指数年内涨幅达20 68%，迈入技术性牛市[1] - 港股市场持续推进多层次改革，优化上市机制，IPO市场明显回暖，"A+H"双重上市提速[1] - 香港特区政府推出多项完善港股市场措施，涵盖交易机制优化、上市制度革新等关键领域[1] 南向资金流入情况 - 今年以来南向资金净流入金额达6250 77亿元，相比去年全年的7440 31亿元仅相差1100多亿元[2] - 2024年第一季度南向资金净买入金额达4113 25亿元，为互联互通机制开通以来单季度最高净买入，同比增长238 53%[2] - 南向资金连续6个季度净流入在1000亿元以上，今年以来有98个交易日南向资金成交总额占港股市场成交总额比例超过50%[2] 南向资金加仓个股 - 116只港股通标的股年内获加仓超1亿股，约占全部港股通标的14%，中国银行、建设银行、工商银行、农业银行H股获加仓数量均超20亿股[2] - 阿里巴巴-W、美团-W、快手-W等互联网龙头股及中芯国际、商汤-W、地平线机器人-W等大型科技股获加仓数量均在1亿股以上[2] - 127股南向资金持股市值增加10亿港元以上，其中阿里巴巴-W、腾讯控股、中国移动等15股持股市值增加超100亿港元[3] 南向资金持股比例 - 27股南向资金持股占港股股本比例超过50%，其中24股为"A+H"股，中国电信、泰格医药持股比例居前，分别为74 49%、70 25%[4] - 绿色动力环保、凯盛新能、中国神华、新天绿色能源等持股比例在60%以上[4] - 南向资金持股比例超50%的个股主要集中在工业、金融业、公用事业、医疗保健业4个行业[4]

港股市场动态 - 小米完成425亿港元闪电配售，位列港股历史第三大配售项目，前两位是美团542亿和比亚迪435亿 [1] - 2023年港股IPO募资仅463亿，较2021年缩水86%，创20年来最低 [1] - 2025年港股IPO融资额653.25亿，同比增长691.33%，配售总额1242.68亿，同比增长853.47% [1] - 宁德时代赴港募资46亿美元，成为2025年全球最大规模IPO [2] - 一季度主动偏股型公募基金港股持仓达到27%的新高 [2] 港股流动性问题 - 2021年港股日均成交额214亿美元，远低于美股的4000-5000亿美元 [12] - 港股20%大市值股票贡献90%流动性，小市值股票流动性差 [12] - 2022-2023年港股破发率超过60% [14] - 一季度港股日均成交额超过2427亿港元 [34] 港交所改革 - 唐家成和陈翊庭上任后推动改革，解决流动性困境和提升国际吸引力 [19] - 18C章降低特专科技公司上市门槛，已商业化公司市值要求从60亿降至40亿 [23] - 新股结算平台FINI缩短资金冻结时间，提升资金使用效率 [24] - 审批上市申请时间中位数从61日缩减至28日 [26] - 印花税从0.13%下调至0.1%，允许库存股回购 [26] 南向资金流入 - 南向资金分为三部分：科技资产重估、新消费行情、高股息资产 [31] - 公募基金一季度加仓最多为腾讯682.85亿、阿里336.01亿、中芯国际205.01亿 [33] - 险资通过港股通买港股可免征红利税，一季度15次举牌港股高股息资产 [34] - 证监会发布5项对港合作措施，支持内地资金南下 [35] 行业板块表现 - "港股三姐妹"蜜雪冰城、泡泡玛特、老铺黄金带动新消费风暴 [1] - "港股三兄弟"小米、比亚迪、蔚来掀起再融资狂潮 [1] - 恒生科技权重股在AI浪潮下表现活跃 [2] - 港股创新药板块出现复苏迹象 [3]