澳元兑美元汇率展望 - 澳元兑美元在年底前可能升至0.70 [1] - 澳美利差扩大为该货币对提供中期支撑 [1] 货币政策分化 - 澳洲联储已将加息重新提上议程 [1] - 美联储则可能继续降息周期 [1] - 与美联储的政策分化及利差扩大可能为该货币对提供中期支撑 [1] 澳大利亚国内经济环境 - 澳大利亚国内经济环境稳健 [1] - 澳大利亚通胀压力持续 [1]

2025年美元及主要货币表现回顾 - 2025年美元指数全年累计下跌9.41%，创下2017年以来最深年度跌幅 [1] - 欧元对美元汇率飙升超13.4%，至1欧元兑1.17美元上方，达到2021年以来最高水平 [1] - 瑞郎兑美元涨幅达到12.67%，涨幅居前 [1] - 人民币离岸汇率突破7.0，全年累计涨幅逼近5% [1] - 日元兑美元汇率仅小幅上涨0.33%，走势相对疲软 [1] - 澳元2025年全年升值约7.84%，表现在十国集团（G10）货币中相对居中 [9] 2026年美元指数展望 - 多数投资银行分析师预测，美元指数到2026年底仍有约3%的下跌空间 [5] - 美联储预计将继续降息，而其他主要央行可能保持利率不变或加息，政策分化将推动美元走低 [4][5] - 业内人士预计美元指数2026年将呈现“先强后弱”的阶段性特征，全年区间预计在93-102之间 [6] - 美国劳动力市场恶化、通胀可控、美联储主席更迭可能带来更鸽派政策，以及美国政府降低债务利息支出的动机，均为美元进一步走弱的原因 [5] - 全球投资者对美元资产信心可能减弱，通货膨胀及贵金属价格飙升或削弱对美国国债的信心，为美元急剧下跌埋下伏笔 [6] 2026年非美货币走势展望：欧元与澳元 - 欧元在2026年的表现可能相对领先，利差收窄及对冲弱美元需求将对其形成支持 [8] - 欧洲央行大概率维持当前利率不变，德国财政支出增加和能源成本下降将边际增强欧元区经济增长动力 [8] - 浙商银行预计2026年欧元兑美元汇率或先下探至1.16-1.14，再靠近1.14-1.12 [9] - 市场对2026年澳元走势预期相对乐观，澳大利亚本轮降息周期或已结束，2026年或有可能加息，从而推动澳元走强 [9] 2026年非美货币走势展望：日元、加元与英镑 - 包括摩根大通和BNP Paribas SA在内的主要机构策略师预测，日元兑美元汇率在2026年底前将跌破160关口 [11] - 美日利差高企、日本实际利率水平较低及财政扩张隐忧，导致日元难改弱势格局，政府干预汇市难以持续见效 [11][13] - 日本央行有望在2026年保持谨慎加息，渐进退出超宽松货币政策 [12] - 2026年加拿大经济整体表现或继续疲弱，但加元整体仍有望温和升值，加拿大央行或将停止降息 [11] - 关税不确定性与油价走弱是制约加元走强的重要因素 [11] - 英国央行可能继续降息周期，市场对英国经济增长前景的悲观预期可能压制英镑走势，全年可能走出前低后高整体较弱的行情 [13]

澳元兑美元汇率表现与近期驱动因素 - 截至2025年12月31日，澳元兑美元触及0.6700关口，日内上涨0.12% [1] - 自11月中旬0.6420低点反弹后，澳元创下14个月新高，全年累计涨幅超过7% [1] - 当前汇市核心聚焦于澳联储与美联储政策分化、通胀及大宗商品波动，短期呈现高位震荡格局 [1] 货币政策分化与澳元走强核心逻辑 - 澳联储鹰派倾向是澳元走强的核心驱动因素 [1] - 澳大利亚10月通胀率为3.8%，超过其2%-3%的目标区间，12月通胀预期进一步升至4.7% [1] - 市场定价显示，2026年3月澳联储加息的概率逼近50%，主流机构预测明年首次会议或加息至3.85% [1] - 加息预期推升了澳大利亚国债收益率，吸引资本流入从而支撑澳元 [1] - 美元宽松预期助攻澳元上行，美联储自2025年9月以来已进行三次降息，当前利率为3.50%-3.75% [1] - 市场预期美联储明年仍有两次降息，拖累美元指数全年下跌超过10% [1] - 美联储主席人选的更替预期将放大澳元兑美元的波动率 [1] 商品属性与外部环境对澳元的影响 - 作为商品货币，澳元受益于大宗商品涨价及中国复苏预期 [1] - 澳大利亚铁矿石、煤炭出口回暖改善了贸易收支，中国的定向投资计划提振了其出口前景 [1] - 大宗商品价格震荡及澳洲新年期间的低流动性，可能对澳元走势构成阶段性干扰 [1] 技术分析与机构观点 - 技术面显示，澳元兑美元自0.6420形成上升趋势，当前在0.6700附近整理 [2] - 关键阻力位在0.6727，突破后有望上探0.69；关键支撑位在0.6650，失守则可能回撤至0.6640-0.6580区间 [2] - MACD指标显示多头动能尚存但放缓，RSI(14)为66.4278，未达超买区域，契合震荡走势 [2] - 机构普遍看好澳元后市：麦卡锡给出目标价0.72美元，奥利弗预计为0.73美元，瑞银预测涨幅在10%-40%之间，上限可达0.92美元 [2] 后市关注焦点与核心变量 - 后市需重点关注1月底公布的澳大利亚第四季度CPI数据，这将决定加息预期 [2] - 需关注美联储12月会议纪要，以获取对美元走势的指引 [2] - 中长期核心变量为澳美利差、澳洲通胀控制情况及美联储政策走向，利差若向澳元倾斜，则汇价有望上行 [2]