澳洲央行政策与市场反应 - 澳洲央行意外重启加息周期 将官方现金利率上调25个基点至3.85% 打破了长达两年的政策观望期 旨在应对粘性通胀 [1] - 加息本应通过利差收窄支撑澳元走强 但澳元在触及近三年高位后迅速遭遇阻力并回落 [1] 大宗商品市场波动对澳元的影响 - 全球贵金属市场剧烈震荡 黄金和白银价格从历史高点大幅回落 直接削弱了澳元作为典型商品货币的上涨逻辑 [1] - 澳元在1月29日一度攀升至70.94美分 创下2023年2月以来最高水平 但随后快速回落 此次调整恰逢国际金价从历史峰值暴跌近12% 且金价见顶当天正是澳元触顶之日 [2] - 贵金属价格下跌不仅抵消了加息带来的乐观情绪 更将澳元推向下行通道 [1] - 周四纽约时段 澳元单日下挫1%至69.27美分 触发此轮抛售的直接诱因是美国劳动力市场显现降温信号 导致资金从大宗商品及风险资产加速撤离 [2] 对冲基金的头寸与策略困境 - 对冲基金看涨澳元的仓位规模已攀升至2017年12月以来最高水平 [1] - 上月澳元在澳洲央行收紧政策预期升温及金银价格上扬推动下飙升4.4% 对冲基金的乐观立场尚有依据 但当前面临政策转向与商品熊市的双重夹击 策略有效性遭受考验 [1] - 有分析师认为 如果贵金属大幅回调并持续低迷 澳元很难独善其身 到6月时风险在于对冲基金可能已经获利了结并转向他处 [2] 市场参与者的观点与头寸 - 包括普信集团等资产管理公司以及法国兴业银行等机构仍是澳元的拥趸 [2] - 期权交易员在澳洲央行本周二加息前就已增加了看涨头寸 [2] - 有市场观点认为 年初澳元迎来了一场完美风暴 贵金属和贱金属价格飙升 美元疲软 股市坚挺 澳洲央行加息更是锦上添花 [2] 影响澳元未来走势的宏观因素 - 澳元未来走势将取决于国内经济增长韧性与外部金融环境的平衡 [2] - 虽然利差优势已转向澳洲一侧 但澳储行下调了未来一年的经济增长预测 显示出高利率环境对实体经济的潜在负面影响 [2] - 国际投资者正密切关注美国货币政策的潜在变动 任何超预期的鹰派信号都可能抵消澳储行加息带来的红利 [3]

澳洲央行政策与市场反应 - 澳洲央行意外重启加息周期，将官方现金利率上调25个基点至3.85%，打破了长达两年的政策观望期，旨在应对粘性通胀 [1] - 加息本应通过利差收窄支撑澳元走强，但澳元在触及近三年高位后迅速遭遇阻力，其上涨逻辑被贵金属市场剧烈震荡削弱 [1] 澳元汇率表现与关键数据 - 澳元在1月29日一度攀升至70.94美分，创下2023年2月以来最高水平，但随后快速回落 [2] - 周四纽约时段，澳元单日下挫1%至69.27美分，跌幅进一步扩大 [5] - 上月澳元曾在政策预期与金银价格上涨推动下飙升4.4% [1] - 当前对冲基金看涨澳元的仓位规模已攀升至2017年12月以来最高水平 [1] 贵金属市场的影响 - 国际金价从历史峰值暴跌近12%，金价见顶当天正是澳元触顶之日，贵金属价格大幅回落直接削弱了澳元作为商品货币的上涨逻辑 [1][2] - 贵金属价格下跌抵消了加息带来的乐观情绪，并将澳元推向下行通道 [1] - 美国劳动力市场显现降温信号，导致资金从大宗商品及风险资产加速撤离，印证了澳元对贵金属走势的高度敏感性 [5] 机构观点与市场情绪 - 部分资产管理公司如普信集团和法国兴业银行等仍是澳元的拥趸，期权交易员在澳洲央行加息前就已增加了看涨头寸 [8] - 有观点认为，年初澳元上涨得益于贵金属和贱金属价格飙升、美元疲软、股市坚挺及澳洲央行加息共同构成的“完美风暴” [8] - 市场担忧若贵金属大幅回调并持续低迷，澳元将难以独善其身，对冲基金可能在6月前获利了结并转向他处 [8] 宏观环境与未来挑战 - 澳元未来走势取决于国内经济增长韧性与外部金融环境的平衡，虽然利差优势转向澳洲，但澳储行下调了未来一年的经济增长预测 [8] - 国际投资者正密切关注美国货币政策的潜在变动，任何超预期的鹰派信号都可能抵消澳储行加息带来的红利 [8] - 对冲基金面临在货币政策红利与商品市场系统性风险之间进行抉择的复杂考验 [8]

澳元汇率表现 - 截至2026年2月6日，澳元兑美元实时汇率报0.6940，呈现强势震荡态势 [1] - 2026年开年以来，澳元领跑G10货币，兑美元汇率一度攀升至0.7010，为2023年2月以来高点，迄今累计涨幅近4% [1] 澳央行货币政策 - 2026年2月3日，澳央行宣布将基准利率上调25个基点至3.85%，这是其两年多来首次加息 [1] - 加息源于2025年下半年澳大利亚通胀明显回升，12月整体CPI同比上涨3.8%，四季度核心通胀同比升至3.4%，均远超央行2%-3%的目标区间 [1] - 央行表态偏鹰派，称若需求持续强劲，不排除进一步加息的可能，显著提振市场对澳元的看多情绪 [1] 大宗商品价格影响 - 作为典型商品货币，大宗商品价格走强夯实澳元基本面，铁矿石站稳130美元/吨，铜价、金价创下新高，镍价维持九个月高位 [2] - 中国需求回暖叠加供应端扰动，推动大宗商品价格延续强势，直接利好澳大利亚贸易收支，提升澳元资产吸引力 [2] 澳大利亚经济基本面 - 澳大利亚经济展现出较强韧性，2025年四季度GDP增长超出预期，私人需求、住房投资表现强劲 [2] - 失业率稳定在4.1%左右，就业市场紧张态势未改，为央行加息及澳元强势提供了坚实支撑 [2] 全球央行政策分化 - 当前美联储、欧洲央行聚焦降息节奏讨论，市场预期美联储下一次降息可能推迟至6月 [2] - 澳央行则在通胀压力下开启加息周期，美澳利差扩大至2022年以来新高，吸引跨境资金流入澳元资产 [2] 机构后市展望 - 法国兴业银行称澳元为“收益更高的避险货币” [3] - 澳联邦银行、西太平洋银行预测，澳元兑美元3月底前或再次触及0.70关口，2026年汇率中枢上移至0.69区间 [3] - 短期关键支撑位在0.6900及0.6840区间，阻力位集中在0.70关口附近 [3] 后续走势关键驱动因素 - 走势主要取决于澳央行后续政策表态、澳大利亚通胀及就业数据，以及大宗商品价格和美联储政策动向 [3] - 需重点关注澳央行后续议息声明、澳大利亚1月通胀数据及大宗商品价格走势 [3]

美元走势 - 彭博美元指数上涨0.2%，受贵金属下跌带动，美元兑多数G-10货币走强 [1][8] - 市场分析认为，美元走强部分源于此前大量做空美元后的短期获利了结 [2][11] 美国市场动态 - 美国劳动力市场数据表现疲软：首次申领失业救济人数报23.1万，高于预估的21.2万 [1][9] - 美国企业1月宣布裁员108,435人，创2009年以来同期新高 [1][9] - 短期限美国国债上涨，收益率曲线牛陡，2年期美国国债收益率下跌7个基点至3.48% [1][10] 主要货币对表现 - 英镑/美元下跌0.8%至1.3544，创1月23日以来最低，因英国央行按兵不动但立场偏鸽，促使交易员加大对英国降息的押注 [2][11] - 欧元/美元下跌0.2%至1.1783，欧洲央行连续第五次会议维持利率不变 [3][11] - 澳元/美元下跌0.7%至0.6947，此前白银价格下跌16%，抹去过去两天的反弹幅度 [3][11] - 美元/日元上涨0.1%至157.03 [4][12] - 美元/挪威克朗上涨1.3%至9.7915 [6][14] 其他市场与机构观点 - 花旗集团建议做多瑞郎/挪威克朗，认为挪威克朗面临回调风险 [7][15] - 日本政府债券上涨，30年期国债拍卖表现稳健，在本周末众议院选举前缓和了市场情绪 [5][13] - 2年期和10年期英国国债利差升至2018年以来最高 [2][11]

澳洲联储货币政策与市场反应 - 澳洲联储于2月3日超预期加息25个基点至3.85%，打响2026年主要央行加息第一枪 [1] - 加息核心依据是通胀压力回升，预计通胀将在较长时间内高于2%-3%的目标区间 [1] - 市场对后续加息预期升温，当前定价5月再度加息概率达75%，货币市场已定价年内再加息一次至4.1%的预期 [1] 澳大利亚经济基本面 - 澳大利亚失业率回落至4.1%，招聘广告数量大幅增长，劳动力市场偏紧 [1] - 铁矿石、铜等大宗商品价格回暖，叠加澳大利亚商品贸易顺差维持高位，提振澳元商品货币属性 [2] 汇率市场动态与技术分析 - 澳元兑美元呈震荡偏强格局，日内最高触及0.7007、最低下探0.6981 [2] - 技术面上方阻力聚焦0.7050附近，突破后有望向0.7260目标位迈进；下方支撑锁定0.6980一线 [2] - MACD指标呈多头信号，RSI中性偏强，整体上行动能仍在 [2] 货币政策分化与息差影响 - 美澳货币政策分化扩大，澳洲联储开启加息周期而美联储推迟降息预期 [2] - 10年期澳债相对美债收益率溢价接近2022年年中以来最宽水平，息差优势凸显 [2] 机构观点与市场关注点 - 高盛、澳大利亚两大银行及凯投宏观均上调利率预期，凯投宏观提示利率峰值可能高于4.1% [1] - 今日需重点关注美国初请失业金数据、大宗商品价格走势及澳洲联储官员讲话，以确认加息预期 [2]

澳储行货币政策与市场预期 - 澳储行本周如期加息以抑制通胀反弹 并预计通胀率至2028年中期才能回归目标区间中点[1] - 市场押注澳储行今年还将累计加息40个基点 其中5月加息概率已升至约80%[1] - 澳洲国民银行与高盛集团均预测澳储行将在5月再次加息 使现金利率升至4.1%[1] - 高盛经济学家指出 结合最新宏观经济预测修订 此次加息可能是一个加息周期的开始而非孤立“微调”[1] - 瑞银经济学家指出 央行自身预测显示通胀在未来一至两年内难以回到目标水平[1] 澳元汇率表现与前景 - 受加息预期影响 澳元兑美元一度逼近三年高点0.7094 目前交投于0.7015附近[1] - 澳元兑日元汇率一度升至109.44 创1990年以来新高[2] - 澳元兑新西兰元有空间再次探索1.16区域的高位[2] - 分析称若通胀回落进展缓慢 澳储行可能被迫在更长时间内维持紧缩立场 为澳元提供中期支撑[2] - 德国商业银行提醒 澳储行已下调经济增长预期 这在长期内应伴随更低的利率和更弱的货币[4] 外部风险因素 - 若美元“贬值交易”生变 澳元将面临扰动[4] - 本周公布的美国制造业数据表现超预期短线提振美元 即将公布的ADP就业数据和非制造业数据或再次提振美元 对澳元等非美货币形成压制[4]

澳元汇率表现 - 截至2026年2月4日，澳元兑美元报0.7031，微涨0.1282%，日内震荡于0.7011-0.7036区间 [1] - 近期澳元表现强势，2月2日澳央行加息落地后单日上涨1.15%，截至2月3日涨幅扩大至1.08%，成功站稳0.70关口上方 [1] 澳元走强核心驱动力 - 澳央行于2月2日宣布将现金利率上调25个基点至3.85%，成为2026年首个采取紧缩政策的主要发达经济体央行 [1] - 加息主要源于通胀压力回升，2025年12月澳大利亚CPI升至3.8%，超出市场预期，且私人需求增长强劲、劳动力市场紧张 [1] - 美元指数持续走弱形成助攻，2月3日美元指数下跌0.22%报97.39，市场对美元长期信用及政策宽松的担忧导致资本流出美元资产 [1] 宏观经济背景与潜在压力 - 澳大利亚劳动力市场紧张，2025年12月失业率降至4.1%，为半年来低点 [2] - 加息可能抑制私人需求，加重家庭偿债压力，后续经济复苏节奏或受影响 [2] - 澳元升值可能削弱出口竞争力，叠加全球经济复苏分化，澳大利亚出口面临不确定性 [2] 央行政策分化与市场预期 - 澳央行明确表态通胀动力仍较强劲，预计通胀将长期高于目标区间中点，不排除后续进一步加息的可能 [2] - 美联储于2025年12月已完成降息，且结束缩表并启动国库券购买，2026年政策宽松预期未消，与澳央行紧缩立场形成鲜明对比，利差优势向澳元倾斜 [2] - 机构对澳元后市持乐观态度，澳新银行预测2026年年中黄金价格将达每盎司4800美元峰值，黄金走强往往与美元走弱、非美货币强势形成联动，进一步利好澳元 [2] 技术面分析 - 周线级别，汇价突破前期震荡区间，MACD指标零轴上方金叉延续，RSI指标脱离超卖区间 [3] - 日线级别，汇价站稳各短期均线上方，均线形成多头排列，MACD红柱持续放大，KDJ指标维持强势区间 [3] - 上方0.7050关口构成短期核心阻力，若能突破有望上探0.7100整数关口；下方0.7000整数关口为重要支撑及市场心理关口 [3]

市场整体表现 - 彭博美元指数下跌0.3%，贵金属价格上涨，多数G-10货币窄幅波动 [1][12] - 交易员正在等待新的宏观催化因素 [1][12] - 美国众议院通过立法以结束政府部分停摆后，美元保持稳定 [2][14] 主要货币对走势 - 澳元兑美元上涨0.9%至0.7008，此前澳大利亚央行加息25个基点符合预期 [4][16] - 澳元兑美元盘中一度上涨1.5%至0.7050，随后回吐部分涨幅 [5][17] - 新西兰元兑美元上涨0.7%至0.643 [8][20] - 欧元兑美元上涨0.1%至1.1808 [9][20] - 英镑兑美元上涨0.1%至1.3681 [11][20] - 美元兑日元上涨0.1%至155.754 [6][18] 央行政策与官员言论 - 澳大利亚央行政策声明称通胀一段时间内可能仍会高于目标水平，推升了澳元和债券收益率 [5][17] - 澳大利亚央行行长Michele Bullock表示，委员会在加息问题上会像此前放松政策时一样保持谨慎，导致澳元升势收窄 [5][17] - 日本财务大臣片山皋月表示，首相高市早苗周末的讲话并未过分强调日元疲软的好处 [7][19] 其他市场动态 - 美国10年期国债收益率基本持平于4.27% [3][15] - 受能源价格下跌影响，法国通胀率出人意料地放缓至五年低点，远低于欧洲央行2%的目标 [10][20] - 渣打银行修正了做空欧元兑新西兰元的交易建议，新目标位为1.90，止损位为1.98，入场价为2.038 [8][20]

核心观点 - 荷兰国际银行的分析师认为，澳元存在转而走弱的风险，因为市场对澳洲联储进一步加息的预期显得过于激进，在加息预期已被计入且美元可能回升的情况下，澳元在澳洲联储决议后的涨势应会逐步回吐 [1] 市场预期与央行政策 - 澳洲联储如预期加息25个基点，市场从政策声明中解读出足够理由，押注未来还会继续加息 [1] - 澳洲联储将6月通胀预测上调至3.7%，但年末3.2%的通胀预期“并不足以说明有迫切需要再次加息” [1] 汇率走势分析 - 在市场对进一步加息的预期显得过于激进的情况下，澳元存在转而走弱的风险 [1] - 在加息预期已被计入、且美元可能回升的情况下，澳元在澳洲联储决议后的涨势应会逐步回吐 [1]

美元走势与市场反应 - 本周一美元显著走强，对澳元、新元和挪威克朗等大宗商品货币上涨最为明显 [4] - 美元走强与贵金属价格暴跌直接相关，黄金在经历十多年最大单日跌幅后延续跌势，白银周一盘中跌幅达到16% [4] - 美元自上周五起反弹，扭转了一月下半月的回调趋势，此反弹可能出乎市场意料，因上月美元空头交易占据主流 [4] 市场驱动因素分析 - 市场对特朗普政府政策、对格陵兰的威胁以及美联储潜在政策调整做出反应，加剧了美元走势的不确定性 [4] - 凯文·沃什被提名为美联储主席的消息，刺激了美元大幅回升 [4] - 市场对美联储下半年潜在降息的预期增加，但同时整体看空美元情绪仍存，导致波动性加剧 [5] 市场特征与影响 - 贵金属和货币市场的近期波动幅度已经超过股票市场，显示出避险情绪和政策不确定性的持续影响 [5] - 当前走势反映出市场对贵金属波动敏感货币的避险需求，以及投资者情绪的快速变化 [4] - 美元走势并非线性，短期波动频繁，全球金融市场正在经历结构性调整 [4][5] 投资策略与关注点 - 投资者在短期内应关注美元与大宗商品货币的动态关系，把握市场波动带来的机会 [5] - 政策消息和大宗商品价格变化将继续主导市场节奏 [5] - 投资者应保持灵活策略，应对可能的剧烈波动，并关注美联储政策变化及大宗商品市场的供需动态 [5]