UNforex 12月18日讯 周四欧洲早盘，国际黄金延续谨慎震荡态势。此前连续上涨后，部分投资者选择 在关键数据公布前减仓，短线走势以获利回吐与观望情绪交织为主。同时，全球央行政策动向与地缘政 治风险推动外汇市场波动加大。 美元指数周三小幅反弹至98.50下方，周四欧洲早盘横盘整理。欧元/美元一度跌至1.1700，美盘回升至 1.1745；英镑/美元受英国疲软通胀数据承压，一度逼近1.3300，目前交投于1.3365；澳元/美元下探至 0.6600，美元/日元关注156.00，纽元/美元回落至0.5760。全球央行方面，欧洲央行维持政策不变，拉加 德将于当地时间13:45发表讲话；英国央行预期降息25个基点，日本央行利率决议定于周五公布。 市场核心关注美国11月CPI将于北京时间今晚公布。受政府停摆影响，本次报告不含月度CPI及10月完 整数据，市场分析主要集中在年度同比数据。市场一致预期显示，11月整体CPI同比上涨3.1%，核心 CPI同比上涨3.0%。部分机构认为假日折扣可能短期压低商品价格，但影响阶段性明显。道明证券预计 能源价格回升可能使整体通胀略高于预期，核心CPI维持稳定。数据结构将直接影响美 ...

作为典型的商品货币，澳元走势还深受全球资源品市场表现的影响。近期全球AI投资热潮带动工业金 属需求回升，叠加新能源转型与基建推进带来的长期增量需求，使得澳大利亚核心出口资源品价格企 稳，为澳元提供了额外的基本面支撑。不过制约因素同样存在，美国现行关税政策已对澳大利亚商业投 资和企业招聘造成压力，而三季度GDP环比仅增长0.4%的疲软表现，也一定程度上限制了澳联储的政 策收紧空间。 技术面来看，澳元兑美元自12月9日澳联储决议公布后震荡上行，已成功突破下降平行通道，站稳多条 均线支撑，日线级别呈现明确多头排列。当前汇价持续站在20日EMA上方，MACD红柱增速虽有放缓 但快慢线仍保持发散，不过RSI指标已升至相对高位，提示上行过程中可能伴随震荡放缓的风险。关键 阻力位聚焦0.6650关口，该点位既是前期高点也是重要心理关口，若有效突破，后续有望向今年9月 0.6707的年内高点发起冲击；下方核心支撑则集中在0.6616当日低点及0.6600心理关口。 后市展望方面，澳元兑美元走势将高度依赖四大核心变量的演变。其一为澳联储鹰派立场的延续性，后 续通胀、劳动力数据表现将决定其明年加息预期的兑现节奏；其二是美联储政策 ...

澳元兑美元12月16日亚盘交投于0.6622，此前汇价已实现十二日连涨，创下两个多月新高，阶段性重心 持续上移，但当前在0.6650关键关口前略显承压，核心驱动逻辑仍围绕澳洲联储鹰派立场与美联储降息 预期的政策分化展开。 12月9日澳联储宣布维持3.6%基准利率不变，这是该行自8月降息后连续第三次"按兵不动"，且决议获委 员会一致通过。会议声明明确指出通胀风险已转向上行，三季度CPI同比升至3.2%、10月进一步攀升至 3.8%，住房、电力价格及服务业通胀成为主要推手。主席布洛克强调"可预见的未来不会考虑降息"，虽 未讨论具体加息方案，但已深入探讨2026年收紧政策的情景，市场预期明年上半年加息风险显著上升。 美元指数承压下行支撑非美货币12月以来美元指数呈现显著震荡下行特征，较11月下旬高点已累计回落 1.2%，目前承压于50日均线下方。机构普遍认为，若美联储释放2026年进一步降息信号，或哈塞特出 任美联储主席的预期强化，美元利差优势将进一步弱化，非美货币有望迎来更大升值空间，而澳元被多 家机构列为G10货币中重点青睐品种。 关键数据与政策声明成核心催化12月16日美国11月非农就业数据将公布，此前10月 ...

短期关键催化聚焦澳大利亚通胀数据与美联储后续表态：若后续澳通胀数据持续高于预期，市场押注澳 央行明年提前加息，可能带动汇价突破0.6700阻力；若美联储释放更明确宽松信号，美元走弱也将进一 步提振澳元。此外，全球经济复苏力度及大宗商品价格波动，也将通过影响澳元商品货币属性间接作用 于走势。 中长期来看，若澳央行开启加息周期而美联储维持宽松态势，澳美利差扩大可能推动澳元兑美元进入阶 段性上行通道；若澳大利亚经济复苏不及预期，通胀压力缓解导致澳央行鹰派立场软化，且美联储放缓 降息节奏，汇价或维持0.65-0.67宽幅震荡。全球大宗商品周期、中国经济走势仍是核心影响变量。 美联储政策动态间接影响汇价走势。12月10日美联储完成年内第三次降息（25个基点至3.5%-3.75%）， 但内部对明年政策路径分歧显著，部分声音倾向维持利率稳定，限制美元跌幅。市场普遍预期美联储明 年将继续宽松，而澳央行已开启鹰派转向，这种利差预期变化为澳元兑美元提供上行支撑，推动汇价震 荡走高。 澳大利亚经济基本面呈现积极态势。经济活动持续复苏，受消费和投资双重推动，私人需求增长走强， 房地产市场活动和价格也持续回升。劳动力市场虽略显紧张，但 ...

【欧元本周涨超0.6%，瑞郎涨1.1%】周五（12月12日））纽约尾盘，欧元兑美元涨0.04%，报1.1742， 本周累计上涨0.86%，12月10日美联储宣布降息以来和12月11日持续走高。 商品货币对中，澳元兑美元累涨0.18%，纽元兑美元累涨0.47%，美元兑加元累跌0.36%。 瑞典克朗兑美元累涨1.39%，挪威克朗兑美元累跌0.24%，丹麦克朗兑美元累涨0.84%。 波兰兹罗提兑美元累涨0.94%，匈牙利福林兑美元累跌0.23%。 本周，英镑兑美元累涨0.31%，报1.3370。 美元兑瑞郎累跌1.10%，报0.7959。 ...

通过布局成长题材并避免过度集中、在地区和资产类别间多元化配置，并完善流动性策略，投资者将构建具有长远视野的投资组合，把握新时代下的机 会。 文丨陈敏兰 2025年，市场经历了剧烈震荡，但也录得非常亮眼的表现。在政策宽松、企业价值提升战略以及主要经济体推进改革的背景下，人工智能（AI）热潮带 动股市屡创新高。尤其令人瞩目的是，具避险属性的黄金成为表现最佳的主要资产类别，在过去一年大涨近60%，甚至跑赢不少长期增长题材。 市场亲风险而黄金表现一马当先，这种不同寻常的现象表明，在全球宏观环境具韧性的背后仍存隐忧。随着各国聚焦战略自主和经济安全，地缘政治变得 更加错综复杂。企业在追求成本效率的同时，也在重塑供应链以增强韧性。 与此同时，中国推出"反内卷"政策，但依然面临通缩压力、内需疲软和激烈竞争等挑战。此外，近期股市回调引发市场对AI行情是否已见顶的疑虑。 在此背景下，投资者2026年应该如何布局？我们建议继续布局成长题材，但应避免过度集中，同时确保投资组合多元化并拥有稳健的流动性策略。 偏好成长题材，做多股票：AI仍是关键驱动因素 价值股占比高的欧洲股市有望见到盈利复苏，主要是得益于电气化、产业回流和大规模财政支 ...

澳元兑美元近期走势与核心驱动因素 - 12月12日亚市盘中，澳元兑美元交投于0.6663附近，日内微涨0.0150%，盘中高低点分别为0.6674和0.6656，维持窄幅波动 [1] - 澳元走强的核心逻辑在于澳联储与美联储货币政策分化，叠加澳大利亚经济复苏及大宗商品市场结构性变化 [1] 澳大利亚央行（澳联储）政策立场 - 澳联储在12月9日的年内最后一次议息会议上维持3.6%的基准利率不变，为8月降息后连续第三次“按兵不动” [1] - 行长布洛克明确明年或维持利率不变甚至加息，短期不降息，大幅削弱了市场降息预期 [1] - 此前市场预期澳联储2025年将三次降息至3.6%，此次暂停宽松并释放鹰派信号，彰显对通胀回升及经济复苏的审慎态度 [1] 澳大利亚经济基本面 - 澳大利亚通胀自2022年峰值大幅回落后近期有所回升，澳联储认为部分源于暂时性因素，但需警惕持续性迹象 [1] - 经济靠消费与投资推动持续复苏，房地产市场回暖 [1] - 劳动力市场失业率上升、就业放缓，但产能利用率偏高，工资增长强劲 [1] - 铁矿石出口面临压力，西芒杜铁矿项目或重塑全球供应格局，其价格若结构性下移将拖累出口与经济 [1] 美联储政策与美元影响 - 美联储于12月11日凌晨完成年内第三次降息，联邦基金利率区间降至3.50%-3.75% [2] - 此次降息被解读为“鹰派降息”，美联储释放放缓宽松信号，点阵图显示官员内部分歧 [2] - 美联储宣布12月12日起重启短期国债购买，这一“准QE”行动被市场解读为鸽派，推动美元指数跌破关键关口，缓解了澳元兑美元贬值压力 [2] 技术面分析与市场操作 - 澳元兑美元近期反复震荡，日线MACD和RSI处于低位，小时图MACD绿色动能柱缩短，暗示短期或反弹修正，但整体趋势偏空 [2] - 核心支撑位在0.6650，失守或下探0.6600；上行阻力位在0.6700心理关口及0.6750，突破有望扩大反弹空间 [2] - 目前市场以区间操作为主，反弹持续性需基本面配合 [2] 后续市场关注焦点 - 后续焦点集中于两大央行政策动向：澳联储官员讲话若涉及通胀管控或政策调整，可能引发澳元波动 [2] - 美联储官员表态及美国核心数据将明晰宽松节奏，影响美元走势 [2] - 铁矿石等大宗商品价格波动直接关联澳元供需，全球风险情绪变化也将对商品货币澳元产生影响 [2]

周四（12月11日）纽约尾盘，美元兑日元跌0.25%，报155.63日元，北京时间14:26转而微幅上涨至 156.16日元刷新日高，之后逐步走低，22:59刷新日低至154.95日元。欧元兑美元涨0.39%，英镑兑美元 涨0.03%，美元兑瑞郎跌0.63%。商品货币对中，澳元兑美元跌0.20%，纽元兑美元跌0.17%，美元兑加 元跌0.10%。瑞典克朗兑美元涨0.12%，挪威克朗兑美元涨0.13%，丹麦克朗兑美元涨0.38%。波兰兹罗 提兑美元涨0.37%，匈牙利福林兑美元涨0.28%。 ...

澳元兑美元近期汇率表现 - 12月11日，澳元兑美元汇率报0.6668，较前一交易日收盘价微跌0.0009，跌幅0.0749%，当日最高触及0.6678，最低下探0.6657 [1] - 受美联储宣布降息提振，澳元兑美元在决议公布后出现明显上涨 [1] - 自11月下旬以来，澳元兑美元呈现震荡回升态势，此前自去年10月以来的最大跌幅一度扩大至10.2% [1] 驱动汇率的核心货币政策因素 - 美联储于12月11日凌晨宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至3.50%-3.75%，完成年内“三连降”，美元指数快速下挫0.6%至98.6455 [2] - 澳洲联储在12月8-9日的会议上连续第三次维持现金利率在3.6%不变，市场预期其立场已转向“鹰派”，并为下一步加息敞开大门 [2] - “美松澳稳”的政策分化格局是近期澳元兑美元走强的重要推手 [2] 澳大利亚国内经济与通胀数据 - 澳大利亚10月整体消费者价格指数同比涨幅升至3.8%，连续第4个月上涨，截尾均值通胀率也升至3.3%，均高于澳央行2-3%的目标区间 [2] - 超预期的通胀数据使市场对澳洲联储降息的预期显著降温，瑞银甚至预测其下一步举措将是加息，最有可能的时间点在2026年第四季度 [2] - 澳大利亚经济复苏出现企稳迹象，11月消费者对未来经济状况的预期指标显著增长，消费需求和房地产市场表现回暖 [2] 影响澳元的外部环境因素 - 作为澳大利亚主要贸易伙伴，中国经济增长稳中有进对澳元形成潜在支撑，中国对铁矿石等大宗商品的需求直接影响澳元走势 [3] - 全球市场风险情绪相对平稳，地缘政治风险未明显升级，一定程度上削弱了美元的避险吸引力 [3] - 澳大利亚面临预算赤字扩大、净债务上升等财政压力，未来四年大宗商品出口可能下降超过1000亿澳元，这些因素或对澳元长期走势构成制约 [3] 后市需关注的核心信号与变量 - 需重点关注澳洲联储后续政策表态，若其明确释放加息信号，有望进一步强化澳元升值动能 [3] - 需关注美联储2026年政策路径预期，若市场预判宽松力度加大，美元或继续走弱，为澳元提供持续支撑 [3] - 需关注澳大利亚通胀数据与中国经济复苏进程，这两大因素直接关联澳元的商品货币属性与出口前景 [3] - 全球贸易局势变化与大宗商品需求波动等潜在变量，也可能导致澳元兑美元出现大幅异动 [3]

澳大利亚就业人数意外下降，求职者减少，表明劳动力市场正在逐步放松，可能会使澳大利亚央行进一 步拉长按兵不动的时间。 澳大利亚统计局周四公布的数据显示，就业人数下降21300人，其中全职岗位减少较多，而此前预期为 增加20，000人。11月失业率维持在4.3%，低于经济学家此前预测的4.4%。 对政策敏感的3年期国债收益率延续跌势，料创下5月份以来的最大单日跌幅。澳元下跌，而股市扩大涨 势。 澳大利亚统计局周四公布的数据显示，就业人数下降21300人，其中全职岗位减少较多，而此前预期为 增加20，000人。11月失业率维持在4.3%，低于经济学家此前预测的4.4%。 对政策敏感的3年期国债收益率延续跌势，料创下5月份以来的最大单日跌幅。澳元下跌，而股市扩大涨 势。 澳大利亚央行肩负着维持稳定低通胀和充分就业的双重使命，使得眼下的形势异常微妙。政策制定者正 试图在不引发广泛失业的情况下，缓解持续的价格压力，经济中有限的闲置产能使这一平衡变得复杂。 这种局面暂时迫使澳大利亚央行在今年三次降息之后保持观望，成为发达经济体中宽松周期最短的国家 之一。该行本周再次维持利率不变，行长Michele Bullock警告利率下 ...