中原期货分析称，近期山东液碱市场受库存下滑带动，低价出现小幅上调，虽整体供应仍显宽松，但山 东省外订单逐步发货缓解了部分市场压力，但当前并无装置因成本因素降负调整。预估北方液碱市场部 分低价呈试探性上涨，多数企业以稳价调整为主。关注氯碱装置波动以及液氯价格。整体来看，供需格 局偏弱，烧碱2601合约继续偏弱运行，偏空思路对待。 东吴期货表示，烧碱兑现累库跌价，弱现实延续。且由于液氯价格至少到元旦放假前还会维持偏强，碱 厂目前还没有减产的压力，供给不减产则意味着还不能去库涨价。此外，氧化铝现货加速下跌，虽有矿 价下跌预期，但氧化铝的减产预期仍然在加强。若一季度氧化铝开始兑现减产，则是在非铝需求淡季上 雪上加霜。考虑到春节前需求最弱，而供给最高，做空时间仍较为充足，到液氯开始出现需求转弱、价 格大跌前，仍建议继续持有空单。 南华期货（603093）指出，华北山东地区液碱出货情况依旧不佳，虽下游需求稍有好转，但供应较为充 足，企业出货仍有压力，近日省内企业与外围氧化铝下游签单完成，但发货时间未定，当前企业低价出 货为主。河北地区因后期有新增产能，当地下游需求情况温和，企业出货一般，价格低位维稳。山西地 区有氯碱企业 ...

烧碱期货市场表现 - 5月23日烧碱期货主力合约开盘报2520元/吨 盘中最低探至2463元/吨 跌幅达2 03% 呈现震荡下行走势 [1] - 烧碱主力合约价格区间为2463-2540元/吨 盘面表现偏弱 [1] 供应端分析 - 上海氯碱72万吨氯碱装置5月17日进入检修 预计持续一个月 [1] - 西北 华南地区部分装置负荷提升 华中 华东地区部分装置检修降负 烧碱产能利用率环比上升1 5%至84 1% [2] - 山东地区液碱工厂库存压力小 本周库存环比下降3 59%至40 09万吨 处于同期偏高水平 [2] 需求端分析 - 山东地区送主力下游送货量小幅增加 非铝需求维持刚需补充 [1] - 氧化铝开工率环比下降0 29%至75 47% 南北方检修及压产密集 铝厂采购补库意愿较强 [1][2] - 粘胶短纤开工率环比下降0 35%至80 3% 印染开工率持平于63 23% 非铝需求疲弱 [2] - 几内亚矿石供应收缩限制氧化铝开工率提升 国产矿替代可能增加烧碱单耗 [2] 价格走势预测 - 中原期货预计液碱价格稳中上调 烧碱2509合约延续低位运行 [1] - 宁证期货认为烧碱09合约短期震荡运行 上方压力2555元 建议观望或反弹短线做空 [1] - 瑞达期货预计SH2509合约震荡偏弱 氧化铝开工低位抑制需求提升 [2]