尽管贸易和地缘紧张局势持续，美股仍不断刷新高点，全球一批大型资产管理公司正加大对风险资产的看涨 押注。 景顺有限公司（Invesco Ltd.）、富达国际有限公司（Fidelity International Ltd.）、摩根大通资产管理公司 （JPMorgan Asset Management）等机构，正增持从美国到亚洲的科技股及新兴市场资产。这一高风险押注的 逻辑是：尽管特朗普威胁要再次扰乱经济秩序，但他终将悬崖勒马。 在估值过高、宏观逆风持续的当下，这一判断为风险敞口提供了合理性。在一个奖励坚定、惩罚谨慎的市场 中，观望正逐渐成为最冒险的选择。 随着特朗普推迟关税，股市反弹，波动性回落 "人们真的相信存在'特朗普看跌期权'（Trump put）——即如果市场回调或美国利率上升，特朗普会像4月那 样退缩：贸易政策会松动，"景顺香港投资解决方案团队多资产组合经理宋昌焕（Chang Hwan Sung，音译） 表示，"在应对这种不确定性的过程中，我们很可能会更倾向于风险资产。" 这种共识并非出于单纯的乐观情绪，而是经过深思熟虑的押注，即特朗普第二任期固有的波动性，最终将让 位于经济务实主义。对这些全球基金经理 ...

中美关税调整 - 美方承诺取消对中国商品加征的共计91%的关税，修改34%的对等关税，其中24%暂停加征90天，保留10% [1] - 中方取消对美国商品加征的共计91%的反制关税，暂停24%的对等关税90天，保留10% [1] - 双方还暂停或取消非关税反制措施 [1] 全球市场反应 - 恒生科技指数涨5.16%，纳斯达克综合指数涨4.35%，印度孟买SENSEX30涨3.74% [1] - 日经225指数涨幅扩大至2%，丰田汽车、软银集团涨近4%，任天堂涨近3% [4] - 印度Nifty 50指数收于24924.70点，创2024年10月以来最高水平 [4] - 富时新加坡海峡指数开盘涨1.65%，中国台湾加权指数开盘涨1.6% [4] 机构观点 - 野村证券将中国股票评级从中性上调至战术性增持 [7] - 瑞银财富管理上调中国科技股评级至"具吸引力"，预计该板块今年盈利增长达30% [7][9] - 东方汇理资产管理上调中国经济增长预测，认为A股市场乐观发展尚未被完全计价 [6] 科技行业分析 - 中国在AI赋能层部分领域取得进展，但关键半导体供应链仍由美国主导 [8] - 中国在AI智能层和应用层更为成熟，本土互联网平台占据主导地位 [9] - 中国国内企业正在加快高带宽内存投资，探索替代方案 [8] - 看好推动中国AI发展的领先互联网公司和半导体供应链公司 [9] 外汇市场 - 人民币对美元中间价调升75个基点至7.1991，创2025年4月以来最高 [10] - 美元兑日元跌逾50点，重新跌破148关口 [5] 日本市场 - 海外投资者4月净买入日本股票和债券超8万亿日元，创2005年以来最高 [4] - 日本央行成员表示将维持加息立场，但需审慎评估风险 [5]