核心观点 - 现金流指标是企业财务健康的核心衡量标准 代表盈利质量 决定分红可持续性与抗风险能力 [1] - 现金流ETF在当前进攻型市场环境中优势显现 投资者可关注相关产品 [1] 产品表现 - 标的指数富时现金流指数2016至2024年连续9年跑赢中证红利指数和沪深300指数 [1] - 标的指数聚焦大中市值 央国企占比高于同类现金流指数 采用月度分红评估机制 [1] 产品信息 - 现金流ETF（159399）为场内交易产品 [1] - 场外投资者可关注联接基金：国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF发起联接A（023919）与C类份额（023920） [1]

核心观点 - 现金流指标是企业财务健康的核心指标 代表盈利质量 决定分红可持续性与抗风险能力 [1] - 现金流ETF在当前市场进攻阶段优势逐步显现 投资者可关注现金流ETF（159399） [1] - 标的指数富时现金流指数2016年至2024年连续9年跑赢中证红利指数和沪深300指数 [1] - 大中市值+央国企+充裕现金流有望成为全年投资主线之一 [1] 产品特点 - 现金流ETF标的指数聚焦大中市值 央国企占比高于同类现金流指数 [1] - 现金流ETF提供月月可评估分红机制 [1] - 无股票账户投资者可关注联接基金国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF发起联接A（023919）和C类份额（023920） [1] 产品背景 - 现金流ETF完全由国泰基金管理有限公司开发 与伦敦证券交易所集团公司无关联关系 [1] - FTSE Russell是LSE Group公司商标 LSE Group不对基金使用承担任何责任 [1]

相关机构表示，现金流指标是衡量企业财务指标健康的核心指标，不仅代表盈利质量，更决定了分红可 持续性与抗风险能力。随着当前市场逐步转入进攻阶段，现金流ETF在当前市场环境的优势也逐步显 现。 没有股票账户的投资者可关注国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF发起联接A（023919），国泰富时 中国A股自由现金流聚焦ETF发起联接C（023920）。 注：现金流ETF完全由国泰基金管理有限公司开发，本基金与伦敦证券交易所集团公司及其附属企业之 间没有关联，也并非受其发起、背书、出售或推广。FTSE Russell是特定LSE Group公司的商标名称之 一。LSE Group概不对任何人士使用本基金或基础数据承担任何责任。 如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来 表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成 任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配 的产品。基金有风险，投资需谨慎。 每日经济新闻 投资者可关注现金流ETF（159399）。市场表现来看，标的指数富时现金流 ...

自由现金流概念与优势 - 企业价值等于其存续期间自由现金流的折现值 强调自由现金流在评估企业内在价值中的核心地位 [2] - 自由现金流注重现金实际流入流出 较难被财务造假 相比净利润更能反映经营质量 [2] - 自由现金流是企业分红的来源 体现稳健经营能力 可用于业务拓展或抗风险 [2] - 现金流指标相比股息率、市盈率等更不容易落入"价值陷阱" 避免筛选出低质量公司 [2] 自由现金流策略特点 - 自由现金流策略通过指数季度调仓实现全自动化"低吸高抛" 相比市值加权指数更高效 [3] - 国证自由现金流指数按近一年自由现金流率排序选股 自由现金流率=自由现金流/企业价值 企业价值=公司总市值+总负债−货币资金 [3] - 季度调仓能更高频反映企业经营情况 相比年度或半年度调仓的红利指数更具生命力 [3] 国证自由现金流指数表现 - 2025年以来国证自由现金流指数累计涨幅显著跑赢其他现金流指数 受益于小微盘走强 [4] - 成分股平均市值较小 周期性较弱 前两大权重行业为家用电器(18.06%)和汽车(15.7%) 现金流更稳定 [8][9] - 2025年、2026年预期归母净利润增速为27.45%和6.32% 成长性优于其他现金流指数 [9] 现金流ETF投资价值 - 现金流策略聚焦大盘蓝筹、央国企及家电、能源等造血能力强的行业 抵御外部风险能力突出 [12] - 低利率环境下高现金流资产配置性价比强化 满足对稳健型资产的需求 [13] - 现金流ETF汇添富(159276)兼具"小盘风格+现金流充裕+高成长性"三重属性 适合作为资产压舱石 [13]