市场表现 - 截至2025年8月20日10:02，国证自由现金流指数上涨0.50%，成分股云天化、模塑科技、木林森、捷佳伟创、白银有色等个股领涨 [1] - 自由现金流ETF(159201)上涨0.55%，最新价报1.09元 [1] - 自由现金流ETF盘中换手1.76%，成交6860.96万元 [1] - 近1周日均成交3.43亿元，居可比基金第一 [1] - 近6月净值上涨8.74% [2] - 近3个月超越基准年化收益为13.73%，排名可比基金第一 [2] 资金流向 - 自由现金流ETF最新资金净流入6758.80万元 [1] - 近5个交易日内合计"吸金"2568.12万元 [1] - 近1周规模增长3502.17万元，新增规模位居可比基金第一 [1] - 本月以来融资净买额达101.59万元，最新融资余额达5203.91万元 [1] 收益能力 - 自成立以来最高单月回报为3.62% [2] - 最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为9.05% [2] - 涨跌月数比为4/1，上涨月份平均收益率为2.58% [2] - 月盈利百分比为80.00%，月盈利概率为79.05% [2] - 历史持有6个月盈利概率为100.00% [2] 产品特性 - 管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低 [2] - 近1月跟踪误差为0.040%，在可比基金中跟踪精度最高 [2] - 紧密跟踪国证自由现金流指数 [2] - 场外联接(华夏国证自由现金流ETF发起式联接A：023917；华夏国证自由现金流ETF发起式联接C：023918) [4] 指数构成 - 国证自由现金流指数反映沪深北交易所自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司证券价格变化情况 [2] - 前十大权重股合计占比57.66% [2] - 前十大权重股分别为上汽集团(10.18%)、中国海油(9.81%)、美的集团(9.28%)、格力电器(7.56%)、洛阳钼业(5.08%)、中国铝业(4.49%)、厦门国贸(3.01%)、上海电气(2.90%)、正泰电器(2.95%)和中国动力(2.66%) [2][4]

规模方面，现金流ETF嘉实近1周规模增长3.79亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。份 额方面，现金流ETF嘉实近1周份额增长3.35亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金第一。 截至2025年8月15日 10:36，国证自由现金流指数强势上涨1.16%，成分股安孚科技上涨8.46%，上海电 气上涨7.74%，宁波华翔上涨6.33%，春风动力、洛阳钼业等个股跟涨。现金流ETF嘉实(159221)上涨 1.08%。 流动性方面，现金流ETF嘉实盘中成交982.10万元。拉长时间看，截至8月14日，现金流ETF嘉实近1周 日均成交8681.01万元。 央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，今日将开展5000亿元买断式逆回购操作。叠加8月8日开展的 7000亿3个月期买断式逆回购，本月央行买断式逆回购已累计超额续作3000亿元，有效注入中期流动 性。同时，市场预计本月3000亿元MLF到期后，央行也可能加量续作。中金公司表示，宽松流动性结 合盈利修复及叙事扭转，自去年"9·24"以来的本轮行情有望延续。 国金证券指出，7月A股迎来自下而上的牛市氛围，市场的火热是流动性宽松与政策预期共振的结果， 情绪改善 ...

最低费率一档的自由现金流ETF（159201）紧密跟踪国证自由现金流指数，长期收益表现亮眼。自由现 金流选股策略具有良好的配置价值，其持仓结构相较于传统红利策略具有明显差异、在价值行情中进攻 性更强，可以作为防御型策略的优秀补充。 （文章来源：每日经济新闻） 8月14日午后，A股市场冲高回落，国证自由现金流指数盘中震荡翻绿，现跌约0.2%，成分股涨跌互 现，模塑科技涨停，潍柴重机、上海钢联等领涨。相关ETF方面，同类规模最大的自由现金流ETF （159201）跟随指数调整，交投活跃，打开低位布局窗口。 国金证券指出，7月A股迎来自下而上的牛市氛围，市场的火热是流动性宽松与政策预期共振的结果， 情绪改善来自外部环境的积极变化。将市场资金分成四类——国家队、机构、散户、外资，散户是核心 驱动力，外资呈现自发回暖迹象，机构资金流向存在分化，国家队托市力度减弱。本轮行情由散户情绪 升温与外资回流主导，险资提供长期支撑。 ...

华西证券表示，往后看，美联储降息预期重燃，国内宏微观流动性仍较为充裕，有利于A股慢牛趋势的 延续。"623"行情以来，A股各板块"轮动上涨、低位补涨"的特征明显，赚钱效应的持续性更好，同时市 场增量资金来源较为广泛，在"资产配置荒"格局下，后续"居民配置资金入市与股市慢涨"的正反馈效应 也有望加强。 自由现金流ETF（159201）紧密跟踪国证自由现金流指数，自由现金流策略弥补了传统红利策略在行业 覆盖广度和未来表现预判方面的不足，聚焦于内生增长能力，强调财务健康与可持续性，更契合追求长 期成长与资本增值的投资者需求。基金管理费年费率为0.15%，托管费年费率0.05%，均为市场最低费 率水平，最大程度让利投资者。 每日经济新闻 8月13日，三大股指盘中震荡上扬，沪指一度突破前期高点，有色、汽车、钢铁等板块拉升。国证自由 现金流指数盘中上行，成分股晋亿实业涨停，安孚科技涨超8%，模塑科技、潍柴重机等跟涨。相关 ETF方面，同类规模最大的自由现金流ETF（159201）跟随指数上行，交投活跃。 消息面上，美国7月CPI同比持平于2.7%，低于预期的2.8%，环比则上涨0.2%符合市场预期。7月核心 CPI同比上 ...

指数表现 - 国证自由现金流指数上涨0 66% 成分股中新朋股份10cm涨停 春风动力上涨3 35% 中煤能源上涨2 86% 大洋电机上涨2 45% 上汽集团上涨2 22% [1] - 现金流ETF嘉实(159221)上涨0 82% [1] ETF流动性及规模 - 现金流ETF嘉实盘中换手3 5% 成交3937 40万元 近1周日均成交6095 19万元 [3] - 现金流ETF嘉实最新规模达11 17亿元 创成立以来新高 份额达10 17亿份 创成立以来新高 [3] - 现金流ETF嘉实近12天连续资金净流入 最高单日净流入2 49亿元 合计净流入10 14亿元 [3] 指数成分及权重 - 国证自由现金流指数前十大权重股合计占比57 66% 包括上汽集团(10 10%) 中国海油(9 73%) 美的集团(9 20%) 格力电器(7 50%) 洛阳钼业(5 04%) 中国铝业(4 46%) 厦门国贸(2 99%) 正泰电器(2 93%) 上海电气(2 88%) 中国动力(2 64%) [3][5] 上市公司分红数据 - 2024年度沪深A股上市公司现金分红总额为2 4万亿元 较2023年度增加9% 创历史新高 [5] - 9家上市公司2024年度现金分红金额超过500亿元 33家上市公司分红金额超过100亿元 [5] 市场观点 - 两融余额站上十年新高 反映个人投资者风险偏好持续回升 [6] - 居民资产配置向权益类资产倾斜 增量资金入市成为行情重要驱动因素 [6] - 当前股市赚钱效应较佳 微观流动性环境偏宽松 看好下半年A股行情 [6]

市场表现 - 8月8日三大指数低开高走全线翻红，国证自由现金流指数延续上涨态势，盘中涨超0.6% [1] - 成分股中春风动力涨超5%，雪峰科技、捷佳伟创、洛阳钼业等跟涨 [1] - 自由现金流ETF（159201）跟随指数上涨，成交额超2亿元，交投活跃 [1] 行业观点 - 华创证券认为下半场实物再通胀将使牛市更稳健，因自由现金流能创造复利奇迹 [1] - 中长期经济发展趋势下，信贷增速虽可能从周期低位回归，但难以回到十年前资本开支快速扩张的需求水平 [1] - 经济运行模式变化推动股市定价逻辑转向后端企业审慎经营下的现金流累积，而非前端扩张 [1] 产品策略 - 自由现金流ETF（159201）紧密跟踪国证自由现金流指数 [1] - 自由现金流策略弥补传统红利策略在行业覆盖广度和未来表现预判的不足 [1] - 该策略聚焦内生增长能力，强调财务健康与可持续性，更契合长期成长与资本增值需求 [1]

市场开盘表现 - 沪指低开0.06%，深成指低开0.16%，创业板指高开0.01% [1] - 婴童、造纸等板块指数涨幅居前，能源金属、证券IT等板块指数跌幅居前 [1] 国证自由现金流指数表现 - 成分股上海电气、鄂尔多斯、健康元等领涨 [1] - 自由现金流ETF（159201）近10个交易日内有8个交易日获得资金净流入，合计"吸金"超2.48亿元 [1] 自由现金流策略分析 - 自由现金流是红利分配的上游指标，具有较强的前瞻性 [1] - 以历史自由现金流水平筛选出的公司，其未来实际分红能力甚至优于历史高分红的公司 [1] - 高自由现金流且分红意愿强的公司股价表现更优 [1] - 在自由现金流策略中引入红利因子，可进一步提升策略表现 [1] 自由现金流ETF产品特点 - 紧密跟踪国证自由现金流指数 [1] - 自由现金流策略弥补了传统红利策略在行业覆盖广度和未来表现预判方面的不足 [1] - 聚焦于内生增长能力，强调财务健康与可持续性 [1] - 更契合追求长期成长与资本增值的投资者需求 [1] - 基金管理费年费率为0.15%，托管费年费率0.05%，均为市场最低费率水平 [1]

自由现金流概念与优势 - 企业价值等于其存续期间自由现金流的折现值 强调自由现金流在评估企业内在价值中的核心地位 [2] - 自由现金流注重现金实际流入流出 较难被财务造假 相比净利润更能反映经营质量 [2] - 自由现金流是企业分红的来源 体现稳健经营能力 可用于业务拓展或抗风险 [2] - 现金流指标相比股息率、市盈率等更不容易落入"价值陷阱" 避免筛选出低质量公司 [2] 自由现金流策略特点 - 自由现金流策略通过指数季度调仓实现全自动化"低吸高抛" 相比市值加权指数更高效 [3] - 国证自由现金流指数按近一年自由现金流率排序选股 自由现金流率=自由现金流/企业价值 企业价值=公司总市值+总负债−货币资金 [3] - 季度调仓能更高频反映企业经营情况 相比年度或半年度调仓的红利指数更具生命力 [3] 国证自由现金流指数表现 - 2025年以来国证自由现金流指数累计涨幅显著跑赢其他现金流指数 受益于小微盘走强 [4] - 成分股平均市值较小 周期性较弱 前两大权重行业为家用电器(18.06%)和汽车(15.7%) 现金流更稳定 [8][9] - 2025年、2026年预期归母净利润增速为27.45%和6.32% 成长性优于其他现金流指数 [9] 现金流ETF投资价值 - 现金流策略聚焦大盘蓝筹、央国企及家电、能源等造血能力强的行业 抵御外部风险能力突出 [12] - 低利率环境下高现金流资产配置性价比强化 满足对稳健型资产的需求 [13] - 现金流ETF汇添富(159276)兼具"小盘风格+现金流充裕+高成长性"三重属性 适合作为资产压舱石 [13]

指数表现 - 国证自由现金流指数下跌0.37%，成分股涨跌互现，环旭电子、华人健康、春风动力领涨，亚翔集成、浙江建投、东方电气领跌 [1] - 自由现金流ETF(159201)下跌0.37%，最新报价1.07元，近1周累计上涨3.47%，涨幅排名可比基金首位 [1] 流动性及资金流向 - 自由现金流ETF盘中换手0.91%，成交3641.83万元，近1周日均成交3.35亿元，排名可比基金第一 [1] - 近5个交易日合计资金流入1.70亿元，最新规模达40.07亿元，创成立以来新高，位居可比基金第一 [1] 费率及跟踪精度 - 自由现金流ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低 [3] - 今年以来跟踪误差为0.138%，在可比基金中跟踪精度最高 [3] 成分股权重 - 国证自由现金流指数前十大权重股合计占比57.97%，包括上汽集团(10.18%)、中国海油(9.81%)、美的集团(9.28%)、格力电器(7.56%)、洛阳钼业(5.08%)、中国铝业(4.49%)、厦门国贸(3.01%)、正泰电器(2.95%)、上海电气(2.90%)、中国动力(2.66%) [3][5] 成分股涨跌幅 - 上汽集团涨跌幅0.00%，中国海油涨0.19%，美的集团跌0.83%，格力电器跌1.53%，洛阳钼业跌0.21%，中国铝业涨0.51%，厦门国贸涨0.16%，正泰电器跌0.51%，上海电气涨0.26%，中国动力跌0.73% [5] 产品信息 - 自由现金流ETF(159201)场外联接包括华夏国证自由现金流ETF发起式联接A(023917)和华夏国证自由现金流ETF发起式联接C(023918) [5]

指数表现 - 国证自由现金流指数上涨0 50% [1] - 成分股南京新百涨停 洛阳钼业 首旅酒店 春风动力 凌云股份等跟涨 [1] - 自由现金流ETF(159201)上涨0 56% 最新价报1 07元 [1] 流动性及资金流向 - 自由现金流ETF盘中换手4 37% 成交1 74亿元 [1] - 近1周日均成交3 26亿元 居可比基金第一 [1] - 近5个交易日合计"吸金"1 94亿元 [1] - 近1周规模增长2 71亿元 新增规模位居可比基金首位 [1] 杠杆资金与费率 - 本月以来融资净买额达115 64万元 最新融资余额达4260 59万元 [3] - 管理费率为0 15% 托管费率为0 05% 费率在可比基金中最低 [3] 跟踪精度与权重股 - 今年以来跟踪误差为0 138% 在可比基金中跟踪精度最高 [3] - 前十大权重股合计占比57 97% [3] - 前十大权重股包括上汽集团(10 18%) 中国海油(9 81%) 美的集团(9 28%) 格力电器(7 56%) 洛阳钼业(5 08%) 中国铝业(4 49%) 厦门国贸(3 01%) 正泰电器(2 95%) 上海电气(2 90%) 中国动力(2 66%) [5] 成分股表现 - 洛阳钼业上涨3 78% [5] - 中国铝业上涨1 44% [5] - 厦门国贸上涨0 79% [5] - 正泰电器上涨0 69% [5] - 上海电气上涨1 30% [5] - 中国动力上涨1 30% [5] - 上汽集团下跌0 11% [5] - 中国海油下跌0 31% [5] - 美的集团下跌0 04% [5] - 格力电器下跌0 89% [5]