市场板块表现 - 1月7日早盘，PCB、半导体设备、医疗设备等板块涨幅居前 [1] - 截至午间收盘，国证成长100指数上涨1.4% [1] - 国证价值100指数与国证自由现金流指数均下跌0.2% [1] 市场观点与策略 - 信达证券认为牛市的基础依然坚实，年度上存在盈利改善和资金流入共振的可能性 [1] - 布局春季行情建议增加弹性资产配置 [1] - 科技板块在春季行情中通常有明显的超额收益，行情可能围绕产业催化出现扩散 [1]

指数与ETF表现 - 截至2026年1月7日10:13，国证自由现金流指数下跌0.28% [1] - 自由现金流ETF(159201)下跌0.24%，最新报价1.24元 [1] - 截至1月6日，自由现金流ETF近6月净值上涨21.33% [1] - 截至2026年1月6日，自由现金流ETF近6个月超越基准年化收益为5.70% [1] 成分股与权重 - 国证自由现金流指数反映沪深北交易所自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司证券价格变化情况 [2] - 截至2025年12月31日，国证自由现金流指数前十大权重股合计占比51.95% [2] - 前十大权重股包括中国海油、上汽集团、格力电器、中远海控、中国铝业、宝钢股份、长城汽车、正泰电器、中国联通、潍柴动力 [2] - 成分股涨跌互现，嘉事堂涨停，中国化学上涨8.26%，烽火通信上涨5.73%；兔宝宝、中国海油、仁和药业等领跌 [1] 资金流动与规模 - 自由现金流ETF近4天获得连续资金净流入，合计“吸金”6.41亿元 [1] - 自由现金流ETF最新份额达74.06亿份，最新规模达92.13亿元，创成立以来新高 [1] - 截至1月6日，自由现金流ETF近1周日均成交5.16亿元 [1] - 杠杆资金持续布局，自由现金流ETF前一交易日融资净买额达1593.43万元，最新融资余额达1.09亿元 [1] 历史收益特征 - 自由现金流ETF自成立以来，最高单月回报为7% [1] - 最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为22.69% [1] - 涨跌月数比为8/2，上涨月份平均收益率为3.3% [1] - 月盈利百分比为80%，月盈利概率为79.19%，历史持有6个月盈利概率为100% [1] ETF产品信息 - 自由现金流ETF(159201)紧密跟踪国证自由现金流指数 [2] - 场外联接基金为华夏国证自由现金流ETF发起式联接A(023917)和联接C(023918) [4] - 自由现金流ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，均为最低费率一档 [4]

市场表现与资金流向 - 大盘延续涨势，“红利+”指数集体上涨超过1% [1] - 截至收盘，国证自由现金流指数与国证价值100指数均上涨1.7%，中证红利指数上涨1.2% [1] - 相关ETF获资金加仓，自由现金流ETF易方达（159222）全天净申购近2000万份 [1] 指数编制方法与特点 - 国证价值100指数采用“高分红+高自由现金流+低市盈率”三维筛选体系，优选价值标的，历史表现稳健 [1] - 国证自由现金流指数采用自由现金流率进行选样，兼具高股息与成长性 [1] - 国证自由现金流指数由A股自由现金流水平较高的100只股票组成，工业、原材料、可选消费的占比合计超过70% [5] 相关投资产品 - 价值ETF易方达（159263）跟踪国证价值100指数 [1] - 自由现金流ETF易方达（159222）跟踪国证自由现金流指数 [1] - 自由现金流ETF易方达（159222）在同标的指数ETF中规模居第一，且是唯一挂钩的ETF，管理费率合计为0.15%加0.05%托管费 [7] 指数历史回报 - 中证红利指数在2013年至2018年间年涨跌幅分别为：-7%， 58%， 30%， -4%， 21%， -16% [7] - 国证价值100指数在2013年至2018年间年涨跌幅分别为：2%， 64%， 16%， 6%， 46%， -16% [7] - 国证自由现金流指数在2013年至2018年间年涨跌幅分别为：-3%， 57%， 17%， -2%， 32%， -15% [7]

市场表现与资金流向 - 今日早盘至午间收盘，中证红利指数上涨0.06%，国证自由现金流指数上涨0.03%，国证价值100指数下跌0.2% [1][5] - 价值ETF（159263）半日净申购达1000万份，截至昨日，该ETF月内合计获约2.8亿元资金净流入 [1] 指数编制方法与特点 - 国证价值100指数采用“高分红+高自由现金流+低市盈率”三维筛选体系，优选价值标的，历史表现稳健 [1] - 国证自由现金流指数采用自由现金流率进行选样，由A股自由现金流水平较高的100只股票组成，工业、原材料、可选消费的占比合计超70%，兼具高股息与成长性 [1][4] 相关ETF产品 - 价值ETF（159263）跟踪国证价值100指数，自由现金流ETF易方达（159222）跟踪国证自由现金流指数，可助力投资者把握相关风格投资机遇 [1] - 自由现金流ETF易方达（159222）在同标的指数ETF中规模居第一，费率为0.15%管理费加0.05%托管费，是同标的指数中唯一挂钩的ETF [4] 指数历史业绩表现 - 截至2025年12月31日，中证红利指数在2013年至2018年间年度涨跌幅分别为-7%、58%、30%、-4%、21%、-16% [4] - 国证价值100指数在2013年至2018年间年度涨跌幅分别为2%、64%、16%、6%、46%、-16% [4] - 国证自由现金流指数在2013年至2018年间年度涨跌幅分别为-3%、57%、17%、-2%、32%、-15% [4]

市场表现 - 12月31日A股三大指数集体高开，沪指涨0.09%，深成指涨0.17%，创业板指涨0.15% [1] - 国证自由现金流指数震荡上行，现涨约0.3%，成分股中创物流、烽火通信涨停 [1] - 自由现金流ETF（159201）昨日净流入超1.3亿元，最新规模达84.72亿元，资金抢筹特征显著 [1] 资金流向与市场趋势 - 中信证券分析认为，随着存款利率、银行理财收益率、货币基金利率不断下行，低风险偏好人群也开始逐步转向权益市场 [1] - 资金长期流向权益资产的趋势依然成立 [1] 产品特征与优势 - 自由现金流ETF（159201）及其联接基金紧密跟踪国证自由现金流指数 [1] - 指数编制经流动性、行业、ROE稳定性筛选后，选取自由现金流为正且占比高的股票，指数质地高，抗风险能力强 [1] - 该产品适合底仓配置，满足长线投资配置需求 [1] - 基金管理费年费率为0.15%，托管费年费率为0.05%，均为市场最低费率水平，最大程度让利投资者 [1]

国证自由现金流指数及ETF市场表现 - 12月30日午后，国证自由现金流指数震荡上行，现涨约0.5% [1] - 指数成分股南京新百涨停，中集集团、云铝股份、鄂尔多斯、中国铝业等跟涨 [1] - 跟踪该指数的自由现金流ETF（159201）近10个交易日合计“吸金”超3.75亿元，最新规模达82.99亿元，资金抢筹特征显著 [1] 自由现金流ETF（159201）产品特征 - 该ETF及其联接基金（A：023917；C：023918）紧密跟踪国证自由现金流指数 [2] - 指数编制经流动性、行业、ROE稳定性筛选，选取自由现金流为正且占比高的股票，指数质地高，抗风险能力强 [2] - 产品适合底仓配置，满足长线投资配置需求 [2] - 基金管理费年费率为0.15%，托管费年费率为0.05%，均为市场最低费率水平 [2] 机构对当前市场的观点 - 信达证券表示，当前内外部不确定性均缓和，催化跨年行情启动的积极因素正在增加 [1] - 积极因素包括：美股科技股反弹、人民币升值、有色金属（金银铜）价格上行、商业航天等主题催化较多 [1] - 当前政策、情绪和部分行业的产业逻辑均较好，在机构资金的支撑下，有望把指数推升到年内高点附近 [1] - 后续进一步大幅突破需要验证居民资金活跃度，但考虑到每年1-3月是居民资金容易出现季节性脉冲的阶段，对本轮跨年行情空间持乐观态度 [1]

市场表现与资金流向 - 今日早盘“红利+”指数震荡分化，国证自由现金流指数上涨0.5%，国证价值100指数上涨0.4%，中证红利指数下跌0.1% [1][5] - 价值ETF（159263）半日净申购超2000万份，截至昨日，该ETF月内合计获约2.5亿元资金净流入 [1] 指数编制方法与特点 - 国证价值100指数采用“高分红+高自由现金流+低市盈率”三维筛选体系，优选价值标的，历史表现稳健 [1] - 国证自由现金流指数采用自由现金流率进行选样，由A股自由现金流水平较高的100只股票组成，工业、原材料、可选消费的占比合计超70%，兼具高股息与成长性 [1][4] 相关ETF产品 - 价值ETF（159263）跟踪国证价值100指数，自由现金流ETF易方达（159222）跟踪国证自由现金流指数，可助力投资者把握相关风格投资机遇 [1] - 自由现金流ETF易方达（159222）费率为0.15%+0.05%，在同标的指数ETF中规模居第一且是唯一挂钩的ETF [4] 指数历史表现 - 以2013年至2018年数据为例，国证价值100指数在2014年上涨64%，2017年上涨46% [4] - 以2013年至2018年数据为例，国证自由现金流指数在2014年上涨57%，2017年上涨32% [4] - 以2013年至2018年数据为例，中证红利指数在2014年上涨58%，2017年上涨21% [4]

指数与ETF市场表现 - 截至2025年12月30日10:45，国证自由现金流指数上涨0.32%，成分股南京新百涨停，鄂尔多斯、中集集团、云铝股份等领涨 [1] - 自由现金流ETF(159201)跟随指数上行，盘中换手1.87%，成交1.55亿元，近1月日均成交3.83亿元，交投活跃 [1] - 该ETF近6月净值上涨19.98%，近6个月超越基准年化收益为5.58% [1] 资金流动与份额变化 - 自由现金流ETF近5个交易日内合计“吸金”8224.65万元，近1周份额增长1.01亿份，近1周规模增长1.92亿元，实现显著增长 [1] - 杠杆资金持续布局，该ETF最新融资买入额达2003.87万元，最新融资余额达9008.89万元 [1] 历史收益与风险特征 - 截至2025年12月29日，自由现金流ETF自成立以来，最高单月回报为7%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为22.69% [1] - 该ETF历史涨跌月数比为7/2，上涨月份平均收益率为3.2%，月盈利百分比为77.78%，月盈利概率为78.76%，历史持有6个月盈利概率为100% [1] 指数构成与估值水平 - 自由现金流ETF紧密跟踪国证自由现金流指数，该指数反映沪深北交易所自由现金流水平较高且稳定性较好的上市公司证券价格变化情况 [2] - 国证自由现金流指数估值处于历史低位，最新市净率PB为1.46倍，低于指数近1年92.08%以上的时间，估值性价比突出 [2] 产品信息与费率结构 - 自由现金流ETF(159201)设有场外联接基金：华夏国证自由现金流ETF发起式联接A(023917)和华夏国证自由现金流ETF发起式联接C(023918) [2] - 该ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，为最低费率一档 [2]

市场表现与资金流向 - 今日早盘，“红利+”相关指数普遍小幅上行，截至午间收盘，国证价值100指数与国证自由现金流指数均上涨0.3%，中证红利指数微涨0.02% [1] - 跟踪国证价值100指数的价值ETF（159263）半日净申购份额达1600万份，显示资金积极流入 [1] 指数编制方法与特点 - 国证价值100指数采用“高分红+高自由现金流+低市盈率”三维筛选体系，旨在优选价值标的，历史表现稳健 [1] - 国证自由现金流指数采用自由现金流率进行选样，其成份股由A股自由现金流水平较高的100只股票组成，在行业分布上，工业、原材料、可选消费的占比合计超过70% [1][4] - 国证自由现金流指数兼具高股息与成长性 [1][4] 历史业绩对比 - 根据截至2025年12月29日的历史数据，国证价值100指数在2014年上涨64%，2017年上涨46%，2018年下跌16% [4] - 同期，国证自由现金流指数在2014年上涨57%，2017年上涨32%，2018年下跌15% [4] - 作为对比，中证红利指数在2014年上涨58%，2017年上涨21%，2018年下跌16% [4] 相关ETF产品信息 - 价值ETF（159263）跟踪国证价值100指数 [1] - 自由现金流ETF易方达（159222）跟踪国证自由现金流指数，是同标的指数中规模第一且唯一挂钩的ETF产品 [4] - 自由现金流ETF易方达（159222）采用低费率结构，合计费率为0.15%+0.05% [4]

市场行情与指数表现 - 12月24日A股三大指数集体高开，沪指涨0.01%，深成指涨0.07%，创业板指涨0.07% [1] - 国证自由现金流指数低开震荡，现跌约0.1%，成分股中白银有色、亚翔集成、爱施德等领涨 [1] 资金流向与产品动态 - 跟踪国证自由现金流指数的自由现金流ETF（159201）近20个交易日合计“吸金”超8.4亿元，最新规模达81.06亿元，资金抢筹特征显著 [1] - 财通证券分析指出，上周指数接近整数心理关口前后出现资金放量买入，显示出积极的市场信号 [1] 投资策略与市场观点 - 在当前宏观风险扰动有限的背景下，投资者可积极提高仓位，布局“春季躁动”行情 [1] 金融产品结构与特点 - 自由现金流ETF（159201）及其联接基金（A：023917；C：023918）紧密跟踪国证自由现金流指数 [1] - 该指数经流动性、行业、ROE稳定性筛选后，选取自由现金流为正且占比高的股票，指数质地高，抗风险能力强，适合底仓配置，满足长线投资配置需求 [1] - 该基金管理费年费率为0.15%，托管费年费率为0.05%，均为市场最低费率水平，最大程度让利投资者 [1]