油脂： 市场情绪转弱，油脂或继续调整 蛋白粕： 成本支撑下移，双粕期价继续下挫 玉米/淀粉： 近期降雨持续，关注粮质情况 生猪： 降重限产政策持续，近月继续承压 橡胶： 跟随商品整体向下调整 合成橡胶： 回归偏弱走势 棉花： 棉价延续小幅震荡 白糖： 糖价延续震荡 纸浆： 突破型驱动不明显，纸浆维持震荡走势 双胶纸： 上行驱动两难，双胶纸窄幅震荡 原木： 加工需求小幅回暖，现货或有提涨预期 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|农业策略⽇报 2025-9-18 降重限产政策持续，生猪继续承压 【异动品种】 ⽣猪观点：降重限产政策持续，近⽉继续承压 主要逻辑：9月16日农业部座谈会继续指导养殖企业去产能；9月18~19日 生猪储备轮换1.5万吨。（1）供应：短期，养殖场9月计划出栏量环比8月 实际出栏量增长4%（涌益），大猪出栏占比增加，猪源供应充裕。中期， 2025年上半年全国能繁母猪产能尚在高位波动，并且1月~8月新生仔猪数 量持续环比增加，按照仔猪→商品猪6个月出栏时间推算，预计下半年生 猪出栏呈增量趋势，周期仍受供应压制。长期，7月"反内卷"政策引导 生猪产业"降重+减产"，效果 ...