创新药研发战略 - 公司全面转型聚焦创新药研发，以化药创新药为核心，同时布局中药创新药 [2] - 在适应症上重点关注疼痛与肿瘤领域，疼痛领域研发多肽与小分子药物，肿瘤领域专注PDC药物 [2] - 中药创新药管线中，椒七止痛凝胶贴膏已申报生产并受理，JIZM01和JIZM02获药物临床试验批准通知书，另有一款处于临床前阶段 [2] - 创新药研发采取自主研发与项目引进并行模式，结合市场形势通过收购丰富管线 [2] 核心产品进展与规划 - 消炎解痛巴布膏以OTC渠道为主，公司计划通过聚焦该渠道、共享销售资源、丰富产品矩阵等策略促进销售 [3] - 随着社会老龄化，慢性疼痛患者增多，公司对经皮给药产品的市场前景持乐观态度 [3] - JIJ02凝胶预计明年上半年完成Ⅰ期临床试验并启动Ⅱ期临床，该产品为买断式权益转让，出让方未保留后端分成 [4] - JIJ02凝胶相比现有痤疮治疗药物具有不易耐药、刺激性低、使用温和、疗效更优的特点 [4] 多肽类药物与渠道拓展 - 多肽类药物方面，公司计划拓展适应症，推进新项目引进，重点关注疼痛和肺纤维化领域 [4] - 电商渠道规划围绕"大健康品类"，借助小红书、抖音、快手等社交电商平台进行内容营销和KOL合作 [6] - 电商策略旨在精准触达健康关注型消费群体，实现产品销售与复购 [6] 集采动态 - 第十一批国家组织药品集采文件已发布，洛索洛芬钠凝胶贴膏目前处于投标阶段 [5] - 公司需于10月27日递交申报资料并公开报价信息，暂无法估算价格降幅 [5]

营收情况 - 2025年上半年预计公司营业收入较上年同期同比增长约12%，主要因上年二季度中药净制饮片在医院互联网端销售火爆，今年该产品销售额低于去年同期 [1] 费用管控 - 公司通过内部精益管理、降本增效、全面预算管理制度等措施加强费用管控，提升效益 [1] - 销售费用率会根据营销策略、产品推广、销售结构等呈动态变化，过去两年乌灵胶囊等产品集采后销售费用率下降，OTC端销售策略升级及新产品推广会增加销售费用投入，公司将进行科学动态管理 [2] 现金流状况 - 2025年上半年预计公司经营活动产生的现金流净额在27,000万元—29,000万元之间，去年同期为21,534.73万元，改善原因是加强资金管控、资金周转率提升以及承兑汇票二季度到期 [3] C端市场拓展 - 加强与头部连锁药店合作开展患者教育及推广活动强化终端覆盖 [4] - 推进O2O数字化营销抢占年轻用户市场实现线上销售突破 [4] - 持续布局电商渠道，加强电商平台项目制合作拓展营销广度和深度 [4] - 和浙江大学合作布局大健康消费领域，全面发力C端挖掘新潜力 [4] 研发项目 - 乌灵系列创新中药研发，灵香片处于Ⅱ期临床阶段，3个乌灵系列创新中药进行临床前毒理和药学研究，目标是打造10个产品大家庭 [5] - 已上市乌灵系列产品研究，为二次创新提供数据和应用支持 [5] - 乌灵胶囊二次开发，改良型新药研究 [5] - 聚卡波非钙片增加“肠易激综合征引起的腹泻”适应症及新剂型研究 [5] - 大健康产品开发，7月和浙江大学合作借助AI技术赋能乌灵菌及其发酵液深度研发 [5]