全球动力电池装机市场 - 2025年全球动力电池装机总量达到1187GWh，同比增长31.7% [1] - 中国企业宁德时代2025年全球装机量达464.7GWh，同比增长35.7%，全球市场份额为39.2%，同比提升1.2个百分点 [1] - 其他主要中国厂商中，比亚迪市场份额为16.4%（同比-0.5pcts），中创新航为5.3%（同比+0.7pcts），国轩高科为4.5%（同比+1.2pcts），亿纬锂能为2.6%（同比+0.5pcts），蜂巢能源为2.4%（同比+0.5pcts） [1] - 日韩企业中，LG新能源2025年装机量为108.8GWh，同比增长11.3%，市场份额为9.2%，同比下降1.7个百分点 [1] - 其他日韩厂商SKon、松下、三星SDI的市场份额分别为3.7%、3.7%、2.4%，同比分别下降0.7、0.1、1.0个百分点 [1] 全球储能电池出货市场 - 2025年全球储能锂电池出货总量为550GWh，同比增长79% [1] - 分区域市场看，中国市场规模达352GWh，同比增长117%，占全球份额64% [1] - 北美市场规模为88GWh，同比增长12%，占全球份额16% [1] - 欧洲市场规模为39GWh，同比增长20%，占全球份额7% [1] - 其他地区市场规模为72GWh，同比增长108%，占全球份额13% [1] - 厂商排名方面，宁德时代2025年出货167GWh，同比增长80%，市场份额30% [2] - 海辰储能出货69GWh，同比大幅增长200%，市场份额13% [2] - 亿纬锂能出货66GWh，同比增长65%，市场份额12% [2] - 比亚迪出货48GWh，同比增长78%，市场份额9% [2] - 瑞浦兰钧出货43GWh，同比增长34%，市场份额8% [2] 行业动态与公司战略 - 宁德时代在储能市场的增长表现高于其动力电池业务 [7] - 主机厂在电芯采购策略上兼顾性能与成本 [3] - 比亚迪的出海战略正发力东南亚市场 [4]

公司运营表现 - 公司2025年第三季度出货量超过23吉瓦时，创下集团单季度出货量最高纪录 [1] - 公司单月出货量最高超过8吉瓦时，创下集团单月出货量最好纪录 [1]

股价表现与目标价调整 - H股股价涨超5%至603港元，刷新上市新高，成交额达11.47亿港元 [1] - 中信里昂将H股目标价上调25.2%至670港元，重申H股和A股“跑赢大市”评级 [1] - 盈利预测上调主要受电池出货量预测上调10%推动，2026及2027年每股盈利预测被上调9% [1] 业务运营与市场需求 - 公司电动车和储能系统生产均已满负荷运转，需求表现强势 [1] - 海外储能市场尤其展现出强劲需求 [1] - 公司全球市占率持续领先，电池产量稳步增长 [1] 公司战略与增长动力 - 创新产品矩阵升级正在构筑新的增长引擎 [1] - 全球化布局加速，产能建设稳步推进 [1] - 港股上市后融资渠道拓宽，有助于产能扩张与技术迭代加速 [1]