美国银行的数据显示，过去两年全球降息次数，竟超过了2007-09年全球金融危机期间。尽管这仅统计降息次数而非宽松幅度，但也反映出2022-23年为 抗击通胀而实施的历史性加息规模之大。 全球降息周期可能已见顶。如今的问题是，当前高歌猛进的市场何时——或者是否会——开始感受到压力。 一切都得益于流动性 全球央行在过去25个月的降息次数赶上了全球金融危机期间 但如今，这一周期似乎已转向。这并不意味着全球宽松已经停止——美联储等主要央行仍有望进一步降息，而是指未来累计降息次数将有所减少。 表面来看，超宽松货币政策的终结，意味着未来金融环境将不再那么宽松。 但或许与直觉相反的是，历史数据给出了不同答案。过去三次全球主要宽松周期见顶后，均出现盈利周期扩散和股市稳健上涨的局面。 这样的情况会再次上演吗？或许吧，但考虑到当前多个市场的泡沫化估值，这次的结果并非板上钉钉。 盈利扩散，板块轮动 法国兴业银行（Societe Generale）分析师表示，宽松周期见顶可能对华尔街而言是看涨信号，他们认为这标志着盈利增长将全面扩散并加速。 法兴银行美国股票策略主管马尼什·卡布拉（Manish Kabra）称，周期见顶是"强烈信号" ...