市场表现与价格动态 - 本周开局平静后，周二比特币和以太坊再度下跌，看空情绪打压数字资产 [1][4] - 以太坊一度大跌6%至1994美元，随后下跌5%交投于2014美元附近，自10月抛售以来跌幅超过比特币 [1][4] - 比特币一度下跌2.4%触及68666美元，此前在7万美元附近震荡并于周一跌破该关口，上周五曾险些跌至6万美元后反弹 [1][5] - 比特币经历了惨烈一周，回吐了2024年底特朗普连任美国总统以来的全部涨幅，并创下2018年以来最长的月度连跌纪录 [1][5] 市场情绪与衍生品信号 - 尽管从上周低点反弹，市场对两大加密货币的风险偏好依然低迷 [3][7] - 看空信号困扰比特币衍生品市场，比特币永续合约资金费率持续为负，表明交易员仍在布局做空押注价格下行 [3][7] - 市场分析师认为加密货币市场仍在寻找明确方向，比特币交投于7万美元下方，分析师正试图研判短期走向 [1][5] - 分析师指出以太坊在跌破2800–3000美元区间后整体仍处于看空结构，本轮抛售由宏观避险情绪与全市场普跌共同推动 [3][7] 资金流向与ETF动态 - 自10月初暴跌以来，两种加密货币对应的ETF均出现数十亿美元资金净流出 [3][7] - 以太坊ETF已有32亿美元资金撤离，其中仅今年就流出4.62亿美元 [3][7] - 同期比特币ETF流出79亿美元，今年以来流出18亿美元 [3][7]

美国原油供应 - 6月美国原油日产量达1358万桶创历史记录 较初步周度估算高出15万桶/日 [1] - 6月美国液体燃料总产量达2110万桶/日创历史峰值 较前月增长14.5万桶 [2] - 供应充裕导致汽油价格降至3.15美元/加仑 为五年来劳动节期间最低水平 [2] 原油价格走势 - 特朗普预测原油期货价格将跌破60美元/桶 当前纽约原油价格徘徊64美元/桶 [3] - EIA预计2025年布伦特原油均价67美元/桶 2026年将进一步降至51美元/桶 [10] - WTI原油可能重新测试55美元盘中低点 因近期跌破65美元关键位 [10] 需求端表现 - 6月柴油需求上调至400万桶/日 较初值上修6%且同比增8.3% [6] - 航空燃料需求较初步估计高4.3% 同比增4.2% [6] - 美国四周汽油需求移动平均值约900万桶/日 同比下降1.1% [6] 市场情绪与预期 - WTI原油净多头头寸降至24225手合约 为18年来最低水平 [7] - 空头头寸绝对值创20个月新高 当周净多头减少5461手合约 [7] - 交易员普遍预期供应过剩将在年底出现并延续至明年 [8] 长期供需展望 - 高盛预测2025Q4至2026年底全球每日原油过剩180万桶 [9] - 全球原油库存可能累计增长近8亿桶 OPEC+逐步恢复减产产量 [9] - OECD国家将贡献2.7亿桶库存增长 同时其石油需求持续减弱 [9] 地缘政治因素 - 乌克兰和平协议缺乏进展 制裁与二级关税风险持续存在 [10] - 中东地区局势潜在变化 可能随时引发油价突发波动 [10]