文章核心观点 - 印度炼油商因美国最高法院裁决导致贸易协议前途未卜 正将俄罗斯石油采购量降至历史低位 并等待政府明确态度[1] - 美国最高法院裁决废除特朗普时期紧急关税权力 可能为印度提供回旋余地 炼油商希望借此缓解进口俄油压力[1] - 印度对俄油采购的撤退导致俄罗斯石油出现供应过剩 折扣扩大并转向海上储存或远距离运输[2] 印度炼油商采购行为与策略 - 印度炼油商目前按兵不动 等待政府对未来俄罗斯原油采购的明确态度[1] - 本月印度炼油商预计每天进口约120万桶俄罗斯原油 为自2022年11月以来最低水平[2] - 数据分析公司预测3月份流量将进一步下降至80万到100万桶/天[2] - 炼油商如印度石油公司和巴拉特石油公司最近购买中东原油或发出4月和5月到货招标 表明可能正为俄罗斯供应减少做准备[2] 贸易协议与政治背景 - 特朗普曾表示将削减对印度惩罚性关税（从50%降至18%）作为停止购买俄罗斯石油的交换条件 印度总理莫迪确认但未提供原油进口细节[1] - 美国政府敦促伙伴国遵守协议 但印度当局至今仍未公开回应特朗普的说法[1] - 最高法院裁决颠覆全球贸易措施 可能给印度留出回旋余地[1] 市场影响与供应动态 - 印度近期撤退导致数百万桶俄罗斯石油无处可去 被储存在海上油轮中或航行更远距离前往新加坡海域[2] - 俄罗斯乌拉尔原油的折扣扩大至比布伦特原油低15至20美元/桶 而2月初折扣仅为10美元左右[2] - 只要得到新德里首肯 储存在海上油轮中的数百万桶俄罗斯石油仍可能为印度炼油商提供一个快速且廉价的解决方案[2] 历史背景与风险暴露 - 2022年初俄乌冲突爆发后 印度成为俄罗斯石油主要买家 在高峰期每天进口量达200万桶俄油[1] - 采购转变使印度暴露在中东供应风险之下 因美国在该地区的军事集结引发对与伊朗发生冲突的担忧[2] - 此前由于美国对贸易的持续施压 印度对俄油的采购量已有所下降[1]

印度原油进口结构变化 - 印度1月份进口俄罗斯石油数量为110万桶/日，为2022年11月以来的最低水平 [1] - 俄罗斯石油在印度当月原油进口总量中的占比降至自2022年10月以来的最低水平 [1]

美印贸易关系与石油进口争端 - 美国总统特朗普威胁对印度商品征收巨额关税 以施压其停止购买俄罗斯石油[4][7][9] - 印度外交部反驳特朗普关于两国领导人通话及印度承诺停止购买俄油的说法 强调维护印度消费者利益是首要任务[9][10] - 10月上半月印度从俄罗斯日均进口石油约180万桶 较9月日均进口量增加约25万桶 实际进口量不减反增[12] 美印贸易谈判进展与影响 - 美印贸易谈判正在进行 双方在贸易相关问题上的分歧已经缩小 目标是在下个月达成协议[4][14] - 农业和奶制品准入问题是谈判主要症结 美国寻求扩大印度农业市场准入 而印度极力保护其农业领域[15] - 美国对印度商品征收50%关税措施于8月27日生效 导致印度对美商品出口在9月同比下降20% 过去四个月累计下降近40%[15][16] - 印度9月贸易逆差扩大至321.5亿美元 为13个月以来最高点 预计本财年对美出口可能从865亿美元下降至606亿美元[17] 全球市场表现 - 10月20日美股三大指数均涨超1% 纳指涨1.37% 道指涨1.12% 标普500指数涨1.07%[4] - 大型科技股普涨 苹果涨约4%创历史新高 总市值升至3.89万亿美元 成为美国第二大市值公司[4] - 纳斯达克中国金龙指数收涨2.39% 爱奇艺涨超8% 蔚来涨近5% 阿里巴巴涨近4%[4] - COMEX黄金期货涨3.82%报4374.3美元/盎司 现货黄金涨2.48%报4357.36美元/盎司 盘中均创历史新高[4] 美联储政策预期 - 美联储10月降息25个基点的概率为99.4% 维持利率不变的概率为0.6%[5] - 美联储12月累计降息50个基点的概率为98.6% 累计降息75个基点的概率为0.9%[5]

行业动态 - 中国石油制品净进口较上轮统计增加136万桶/日至1197万桶/日 [1]