全球石油需求预测 - 国际能源署将2025年全球石油需求增长预测上调7.8万桶/日至78.8万桶/日 [1] - 国际能源署将2026年全球石油需求增长预测上调7.1万桶/日至77万桶/日 [1] 欧佩克+供应预测 - 预计到2025年欧佩克+的供应量将增长140万桶/日 [1] - 预计到2026年欧佩克+的供应量将增长130万桶/日 [1]

全球石油需求展望 - 欧佩克维持对2024年和2025年全球石油需求相对较高的增长预测不变 [1] - 欧佩克预计2026年石油市场将出现更小的供应缺口 [1]

全球石油供应 - 8月非欧佩克+供应量减少7万桶/日 [1] - 全球石油供应量增至1.069亿桶/日 [1] - 2025年全球石油供应增长预测从250万桶/日上调至270万桶/日 [1] - 2026年全球石油供应增长预测从190万桶/日上调至210万桶/日 [1] - 2026年非欧佩克+供应增长预测维持在约100万桶/日 [1] 欧佩克+产量 - 欧佩克+9月至10月石油产量净增4万桶/日 低于13.7万桶/日的配额上调幅度 [1] - 部分成员国产能受限导致产量增幅低于配额 [1] 石油需求预测 - 2025年世界石油需求增长预测上调至每天74万桶 此前预测为每天68万桶 [1] - 2026年平均石油需求增长预测维持在每天70万桶不变 [1]

全球石油需求展望 - 维持2024年与2025年全球石油需求增长预测不变 未对相对较高的预测值进行调整 [1] - 确认世界经济在2024年下半年保持稳健增长趋势 支撑石油需求预期 [1]

OPEC需求预测 - 将2026年全球石油需求增长预测上调10万桶/日至140万桶/日 [1] - 需求增长主要得益于更强劲的经济预期 [1] 石油供应与库存 - 若已停止的石油生产未恢复 2026年全球石油库存将每天减少近120万桶 [1] - 沙特及其合作伙伴决定全面加快恢复每日220万桶石油产量 比原计划提前一年 [1] 油价表现 - 2025年以来伦敦原油价格下跌11%至每桶约66美元 [1] - 石油供应加速复苏导致油价走弱 同时美国贸易战使经济前景黯淡 [1]

国际油价驱动因素 - 全球贸易冲突缓和带来的油价向上驱动已落地 后续油价主要受地缘局势和OPEC+产量引导 [1][4] - 5月14日起国际油价再迎回调 5月15日美国WTI原油期货主力合约跌超2 2%至61 72美元/桶 英国布伦特原油期货主力合约下跌2 15%至64 66美元/桶 [1] 供应端动态 - 美国与伊朗核谈判出现积极信号 伊朗承诺限制铀浓缩活动并接受国际监督 以换取解除经济制裁 [1] - OPEC+自4月起启动复产进程 4月实际增产仅2 5万桶/日 远低于计划的13 8万桶/日 5月至6月计划每月增产41 1万桶/日 [2] - 高盛预计OPEC+将在6月会议上同意第三次增产41 1万桶/日 [2] 需求侧预测 - OPEC维持2025年全球原油需求增速预测为130万桶/日 2026年为128万桶/日 [2] - OPEC将2025年全球经济增长预测从3%下调至2 9% 维持2026年3 1%的预测 [2] - OPEC自2024年12月以来首次下调石油需求预期 2025年需求增量预期从145万桶/日下调至130万桶/日 2026年从143万桶/日下调至128万桶/日 [2] 短期交易逻辑 - 原油市场利好因素包括美国关税压力减弱 对产油国制裁延续 中东局势不稳定 [4] - 利空因素包括OPEC+维持增产 美伊局势缓和 全球石油需求疲软 [4] - 预计油价短期震荡修复后 中期将在55美元-65美元区间震荡 [4]

石油需求预测调整 - 国际能源署(IEA)将2025年平均石油需求增长预测上调2万桶/日 调整后为74万桶/日 [1] - 需求预测上调主要受两大因素驱动：国内生产总值(GDP)增长预期上调以及油价下跌 [1]

欧佩克石油需求预测与增产计划 - 欧佩克维持2025年全球原油需求增速预测为130万桶/日 比摩根大通预期高出约60% 同时维持2026年需求增速为128万桶/日 [1] - 欧佩克+成员国4月实际增产仅2.5万桶/日 远低于计划的13.8万桶/日 主要因哈萨克斯坦和伊拉克等国的补偿性减产抵消了增产 [1] - 欧佩克计划在5月和6月每月大幅增产41.1万桶/日 增幅是原定数量的三倍 沙特警告未来几个月产量可能进一步飙升 [1][2] 成员国产量执行情况与市场反应 - 伊拉克4月平均日产量为396.4万桶 部分履行了补偿减产承诺 但哈萨克斯坦日产量仍比配额高出约40万桶 [2] - 布伦特原油价格从4月低于60美元/桶的四年低点回升至66美元/桶 主要因贸易紧张局势缓解 [2] - 欧佩克+将在6月1日视频会议上决定7月产量水平 高盛预计将第三次增产约41.1万桶/日 [2] 非欧佩克+供应与投资变化 - 欧佩克下调2025年非欧佩克+国家供应增长预测 从90万桶/日降至80万桶/日 主要因油价下跌导致资本支出下降 [3] - 预计2025年非欧佩克+地区勘探和生产投资将同比下降约5% 供应增长放缓将有助于欧佩克+平衡市场 [3]