公司战略与资源并购 - 公司通过并购经质矿产落实横向并购资源发展战略 提高资源储备 [1] - 公司秉持横向并购资源 纵向延伸产业链 打造矿材一体化企业的发展战略 聚焦钒钛铁精矿 钛精矿 钛材等主业产品 [2] 经质矿产开发规划 - 经质矿产预计2027年6月复工复产 复工复产前将增加部分生产设备投资 [1] - 达产后生产规模500万吨/年 其中260万吨为工业品位矿 240万吨为随采低品位矿 不含公司现有产能 [1] - 排土场低品位矿预计2026年3月实现回采 每年回采1280万吨低品位矿 [1] 产能与产品规划 - 经质矿产复工复产后将新增铁精矿年产能约90万吨 钛精矿约40万吨 综合利用产品约7万吨 [1] - 尾矿库用于堆存选矿后的尾矿 不新增产能 [1] - 综合利用产品于2024年9月投产 2024年9-12月产量达4.5万吨 [2] 项目进展与产品优势 - 6万吨能源级钛（合金）材料全产业链项目建设稳步推进 2025年底预计有阶段性产品产出 [2] - 新产品具有原料自供 工艺技术成熟 规模化生产 成本低 品质优良等竞争优势 [2] 财务与运营说明 - 经质矿产排土场低品位矿2026年3月回采 矿山2027年6月前全面复工复产 之后逐步贡献利润 [1] - 毛利率下滑主要受产品市场价格波动影响 同时综合利用产品毛利率相对较低 [2] - 控股股东部分股权质押主要为支持公司并购项目 [2]

重大资产重组进展 - 公司筹划以现金支付方式收购经质矿产100%股权 涉及金额约65.08亿元 目前处于实质合并重整程序 [1] - 公司作为意向重整投资人已提交《重整投资方案》 但尚未签署正式重整投资协议 [1] - 交易以重整投资方案为基础制定重整计划修正案 需提交债权人会议表决 目前审计评估及尽职调查仍在进行中 [2] 标的资产概况 - 标的公司经质矿产核心资产为小黑箐铁矿采矿权 其关联企业鸿鑫工贸含选钛设备及尾矿库 立宇矿业含选铁设备 [2] - 三家公司共同构成钒钛磁铁矿开采洗选一体化系统 生产线相互链接形成完整产业链 [2] - 小黑箐铁矿与公司现有潘家田铁矿属同一矿脉 收购后可协同制定开采方案提升资源利用率 [2] 战略动机与预期效益 - 收购符合公司横向并购资源纵向延伸产业链战略 旨在打造矿材一体化企业 [2] - 交易完成后将提升公司资源储量、业务规模、市场占有率及盈利能力 [2] - 整合矿区资源有利于最大化开发利用矿产资源 减少资源浪费 [2] 近期财务表现 - 2022年至2024年营业收入连续下降 分别为19.96亿元、18.56亿元、18.57亿元 [3] - 同期归母净利润连续三年下滑 从10.95亿元降至8.52亿元 同比降幅分别为23.72%、14.46%、9.05% [3] - 2024年第一季度归母净利润2.30亿元 同比微增0.02% 基本止住下滑趋势 [4] 分红政策 - 2022年至2024年现金分红保持稳定 分别为4.41亿元、4.01亿元、4.36亿元 [4] - 分红率持续提升 从2022年40.29%升至2024年51.15% [4]