公司重组方案 - 海光信息拟以0.5525:1的换股比例吸收合并中科曙光 即每1股中科曙光股票换得0.5525股海光信息股票 [2] - 合并完成后海光信息将承继中科曙光全部资产、负债、业务及权利义务 中科曙光终止上市 [1] - 交易为《上市公司重大资产重组管理办法》修订后首单上市公司间吸收合并案例 [2] 战略协同价值 - 海光信息在国产架构CPU、DCU芯片设计领域优势与中科曙光高端计算、存储、云计算整机能力形成互补 [1] - 资源整合将提升产业链韧性 加速算力产业生态构建 增强与国际龙头竞争能力 [1] - 打造从芯片到软件到硬件的全产业链布局 符合国家自主可控战略方向 [2] 市场影响 - 计算机ETF（159998）近期持续资金净流入 中科曙光占该ETF净值比6.86% [3] - 行业分析师认为合并将推动国产芯片在政务、通信、金融等场景规模化应用 [3] - 恒泰证券指出此次合并标志中国算力产业链整合进入实质性阶段 [2]

市场表现 - 中证半导体产业指数(931865)上涨0.40%，成分股中晶科技(003026)上涨3.47%，康强电子(002119)上涨2.38%，上海新阳(300236)上涨1.74%，华海清科(688120)上涨1.61%，江化微(603078)上涨1.47% [3] - 半导体产业ETF(159582)上涨0.36%，冲击4连涨，最新价报1.4元，盘中换手4.08%，成交787.47万元，近1年日均成交1755.63万元 [3] - 半导体产业ETF近1年净值上涨34.69%，指数股票型基金排名292/2840，居于前10.28%，自成立以来最高单月回报为20.82%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为45.46%，上涨月份平均收益率为9.32%，历史持有1年盈利概率为100.00%，超越基准年化收益为1.52% [4] 公司动态 - 海光信息、中科曙光拟进行战略重组，通过换股吸收合并并募集配套资金，预计停牌时间不超过10个交易日 [3] - 恒泰证券认为此次并购重组标志着中国算力整合进入实质性阶段，国泰海通证券认为重组新规有望激发并购重组市场活力，加速计算机板块细分领域整合 [3] 资金与规模 - 半导体产业ETF近3月规模增长3200.78万元，新增规模位居可比基金1/2，最新资金净流出208.48万元，近22个交易日合计"吸金"4058.14万元 [4] - 半导体产业ETF今年以来相对基准回撤0.48%，管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中最低，近1年跟踪误差为0.055%，跟踪精度最高 [5] 指数与权重 - 中证半导体产业指数选取不超过40只业务涉及半导体材料、设备和应用等相关领域的上市公司证券作为样本 [4] - 中证半导体产业指数前十大权重股合计占比75.47%，包括北方华创(15.51%)、中微公司(12.80%)、中芯国际(11.67%)、韦尔股份(7.42%)、华海清科(4.30%)等 [5][7] - 北方华创(002371)涨0.84%，中微公司(688012)涨0.28%，中芯国际(688981)涨0.49%，韦尔股份(603501)涨0.84%，华海清科(688120)涨1.61%，安集科技(688019)跌1.34% [7] 风险收益指标 - 半导体产业ETF近1年夏普比率为1.11 [4]

并购重组事件 - 中科曙光与海光信息拟通过换股吸收合并方式进行战略重组 海光信息将向中科曙光全体A股换股股东发行A股股票完成合并并募集配套资金 [1] - 两家公司股票自5月26日起停牌 预计停牌时间不超过10个交易日 [1] - 此次交易为并购重组新规后首单上市公司间吸收合并案例 也是科创板公司吸收合并主板企业的首例 [1] 业务协同效应 - 合并后技术协同效应显著 中科曙光在高端计算、存储、云计算领域积累深厚 海光信息专注国产架构CPU和DCU芯片设计 [1] - 整合将优化从芯片到软件、系统的产业布局 汇聚信息产业链上下游资源 强化龙头企业引领作用 [1] 市场反应与资金动向 - 相关ETF如信息技术ETF（562560）在停牌期间获资金净流入超1500万元 该ETF跟踪中证全指信息指数 海光信息和中科曙光合计权重近5% [2] - 信息技术ETF电子和计算机行业占比超96% 涵盖新质生产力、自主可控、AI等概念 [2] 行业趋势与政策影响 - 硬科技领域并购重组潮开启 恒泰证券认为此次合并标志中国算力产业链整合进入实质性阶段 [2] - 国泰海通证券指出重组新规将激发并购重组市场活力 加速计算机板块在数字化转型需求下的细分领域整合 [2]