市场表现 - 7月11日A股三大指数集体大涨 沪指达3538点创去年10月9日以来新高 券商板块领涨 稀土永磁和数字货币概念表现突出 [1] - 上证综合ETF（510980）当日上涨0.74%至1.222元 实现十连阳 盘中最高触及1.227元 振幅1.32% 成交额1968.32万元 [1] - 该ETF采用抽样复制策略 截至2025年3月31日实现13.16%的净值增长率 较基准指数超额收益达4.43% [9][11] 政策与估值 - 2024年9月至2025年4月高层会议连续强调稳定资本市场 央行提出加力实施增量政策 [2] - 上证指数市盈率15.31倍 低于标普500（28.04倍）和德国DAX（21倍） 近10年历史分位数75.87% [2][3] - 2024年A股分红规模达2.4万亿元创新高 上证指数股息率2.73% 处于近10年83.12%分位数 [4] 资金与风格 - 科技产业创新推动资金集聚效应 公募基金和外资持续增配科技资产 [4] - 2024年10月央行推出股票回购增持再贷款工具 支持上市公司回购行为 [4] - 历史数据显示7月大盘风格占优概率60% 中报披露期市场更聚焦业绩改善方向 [6] 产品特性 - 上证综合ETF（510980）跟踪2200余只成分股的上证指数 通过多因子模型优化抽样复制策略提升收益 [11][12] - 该基金2024年收益率15.72% 超越基准3.05个百分点 近5年上证指数年化波动显著（2020-2024年涨幅13.87%至-15.13%） [15]

深圳综合改革试点政策解读 - 核心观点：《意见》是支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的重大举措，为2020年深圳综合改革试点实施方案的升级版，旨在深化改革开放并强化科技产业创新 [1] - 深圳GDP从2020年2.78万亿元增至2024年3.68万亿元，年均增长5.5%，规上工业总产值和增加值连续3年全国城市第一 [1] 政策三大亮点 - **系统集成与协同高效**：推动经济领域与教育、科技、人才改革联动，强化产学研用集成，培育硬科技创业人才 [2] - **问题导向与落地见效**：深化职务科技成果赋权改革，建立负面清单制度，赋予科研人员所有权或10年以上使用权，优化成果转化考核及审计管理 [2] - **先行先试与示范引领**：试点国际贸易电子单证（如电子提单、信用证）及数字人民币跨境应用场景创新 [2] 科技创新支持措施 - 科技部支持深圳牵头或参与建设20家全国重点实验室，发展新型研发机构，强化原始创新策源功能 [3] - 鼓励深圳创新主体承担国家重大科技任务，培育科技型企业并强化企业创新主体地位 [3] - 推动职务科技成果资产单列管理及长期资本投早投小投硬科技试点落地 [3] 未来发展方向 - 深圳将深化综合改革试点，实施更多创造型、引领型改革，为全国提供可复制经验 [1] - 科技部将持续支持深圳参与粤港澳大湾区国际科创中心建设，统筹教育科技人才改革，促进科技产业金融循环 [3]