文章核心观点 - 政策高层通过《改善和稳定房地产市场预期》一文，明确了稳定而非强刺激的房地产政策基调，认为行业当前面临的是发展模式转型的结构性问题，而非简单的信心不足，市场仍有广阔发展空间 [2][3] 房地产行业的经济地位与现状 - 房地产行业依然是支撑国民经济的基础产业，2024年房地产业和建筑业增加值合计占国内生产总值比重达13%，直接带动就业人口超7000万人 [2] - 国际经验显示，美英日德等发达国家房地产业增加值占GDP比重平均在10%以上，房地产仍是经济稳定和社会财富的重要形式 [2] - 房地产产业链条长、关联度高，涉及钢铁、水泥、家电、家具等数十个上下游行业，对投资、消费、就业等关键经济指标有显著影响 [2] 当前市场调整的核心背景与问题 - 当前房地产调整的核心背景是传统发展模式难以为继，而非信心不足 [3] - 经过二十余年发展，房地产市场住房总量已从短缺转为基本平衡，房企此前的高周转模式无法持续 [3] - 当前市场面临保障性住房不足以及“好房子”供给不足等结构性问题 [3] - 从总量看，仍有部分城镇家庭人均住宅建筑面积不足20平米，老旧小区更新改造也会创造新需求，行业转型发展空间仍然广阔 [3] - 并非价格上涨才等同于市场止跌回稳 [3] 政策核心方向与建议 - 当前房地产政策的核心是稳定预期，而非做强刺激以制造趋势反转 [3] - 只要市场能维持足量的成交换手，居民住房需求就能逐步满足，市场风险相对可控 [3] - 政策建议包括：政策力度要符合市场预期、严控增量、盘活存量、鼓励收购存量商品房用于保障性住房、有序推动“好房子”建设等 [3] 三四线城市市场情况 - 中国广大三四线城市的住房市场更多是库存问题，房价大幅下跌后相对收入已逐步回归合理水平，对房地产市场的预期需要更加理性 [4]

一线城市楼市显现回暖迹象 - 2026年1月初深圳举办好房节 两天吸引超5000人次到场 接待咨询超500组 约60批客户预约后续带看 [1] - 截至1月2日当周 一线城市新房成交面积环比上升74% 同比上升5% 结束了此前连续12周的同比下降趋势 [1] - 分城市看 北京 上海 广州 深圳当周成交面积分别环比上升13% 82% 64% 263% [1] 2025年房价结构性上涨与豪宅热销 - 2025年百城新建住宅价格累计上涨2.58% 其中第四季度累计上涨0.93% 出现“翘尾”现象 [2] - 2025年12月百城新建住宅均价涨至17084元/平方米 环比结构性上涨0.28% [2] - 深圳表现抢眼 12月下旬豪宅集中入市形成销售小高潮 典型项目中信城开信悦湾两小时售罄 成交额超百亿 后海招商玺开盘即售罄 [2] 2026年初市场热度与分化 - 2026年元旦假期期间 深圳成交新房64套/0.69万平方米 二手商品住宅成交76套 [3] - 北京“楼市新政”后部分楼盘到访量 二手房带看量较新政前增加 但市场分化现象仍在 非核心区优质项目表现尚不明显 [3] - 北京“楼市新政”核心内容包括放宽非京籍家庭购房限制 以及对多子女家庭提供住房支持 [3] 近期密集出台的房地产支持政策 - 2025年12月10日至11日中央经济工作会议定调“着力稳定房地产市场” 提出因城施策控增量 去库存 优供给 鼓励收购存量商品房用于保障性住房等 [4] - 2025年12月22日至23日全国住房城乡建设工作会议部署着力稳定房地产市场等4个方面重点任务 [4] - 2025年12月30日财政部 税务总局公告 自2026年1月1日起对个人销售购买满两年及以上的住房免征增值税 [4] 高层定调“政策一次性给足”以稳定预期 - 2026年1月1日《求是》杂志发表特约评论员文章 明确“房地产带有显著的金融资产属性” 并提出“政策要一次性给足 不能采取添油战术” [5] - 分析认为该提法主要从预期引导角度出发 信号意义明确 预计2026年房地产政策将进入以稳定预期 缩短调整时间为目标的新阶段 [6] - 政策思路被解读为从分散调控转向系统性发力 旨在尽可能缩短调整时间 熨平市场波动 [6][7] 对2026年市场的展望与关键观察点 - 分析认为随着各地楼市出现止跌回稳信号 2026年房地产市场“小阳春”行情值得期待 [7] - 由于2026年春节假期相对靠后 传统销售淡季窗口后移 预计1月房企推盘与营销动作将提前启动 1月份市场成交表现对一季度整体“成色”较为关键 [4][8] - 市场持续修复仍依赖于居民就业收入预期 房价预期以及优质供给改善等多重因素共同支撑 2026年分化与筑底仍将是市场核心特征 [8]

市场表现 - 内房股股价普遍上涨，截至发稿，贝壳-W(02423)涨5.67%，报44.34港元；绿城中国(03900)涨4.89%，报8.79港元；世茂集团(00813)涨4.71%，报0.2港元；富力地产(02777)涨3.85%，报0.54港元 [1] 政策信号 - 《求是》杂志刊文明确房地产在国民经济发展中地位举足轻重，要求正确认清形势，积极主动作为，尽可能缩短调整时间，熨平市场波动 [1] - 文章明确要保持政策力度，政策力度要符合市场预期，政策要一次性给足，不能采取添油战术，避免市场与政策陷入博弈状态 [1] 机构观点 - 光大证券表示，《求是》刊文旨在稳定市场预期，并展望2026年政策有望加力 [1] - 广发证券认为，相较于此前经济工作会议“着力稳定地产”的偏弱表态，此次表态的全方位加强对于稳定“资产价格预期”意义重大，预期政策力度及可持续性将持续加强 [1]

市场表现 - 内房股普遍上涨，截至发稿，贝壳-W(02423)涨5.67%，报44.34港元；绿城中国(03900)涨4.89%，报8.79港元；世茂集团(00813)涨4.71%，报0.2港元；富力地产(02777)涨3.85%，报0.54港元 [1] 政策信号 - 《求是》杂志刊文明确房地产在国民经济发展中地位举足轻重，要求正确认清形势，积极主动作为，尽可能缩短调整时间，熨平市场波动 [1] - 文章明确要保持政策力度，政策力度要符合市场预期，政策要一次性给足，不能采取添油战术，避免市场与政策陷入博弈状态 [1] 机构观点 - 光大证券表示，《求是》刊文旨在稳定市场预期，并期待2026年政策加力 [1] - 广发证券认为，相较于此前经济工作会议“着力稳定地产”的偏弱表态，此次表态的全方位加强对于稳定“资产价格预期”意义重大，预期政策力度及可持续性将持续加强 [1]