报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美玉米种植结束后偏弱，底部震荡，后续易炒作天气；中国对美玉米回到15%关税，配额内共计26%关税，对美国高粱共计22%关税，国外玉米进口利润较高；国内玉米现货短期相对稳定，预计会震荡，华北玉米短期2450元/吨附近、黑龙江2220元/吨附近有支撑；淀粉价格主要看玉米价格和下游备货情况，中长期需求偏弱，企业会长期亏损，短期09淀粉下跌空间有限 [3][5][6] 各部分总结 第一部分 数据 - 玉米淀粉期货收盘价有涨有跌，涨跌幅在0.00%-0.23%之间；成交量增减幅在-44.93%-122.31%之间；持仓量增减幅在1.15%-7.54%之间 [2] - 玉米现货方面，北方港口平仓价回落，东北玉米现货回落，华北上量减少价格稳定，东北与华北玉米价差缩小；华北小麦价格偏弱，与玉米价差小，小麦继续替代；国内养殖需求偏弱，下游饲料企业库存高 [3][5] - 淀粉现货方面，山东深加工到车辆减少，山东玉米现货稳定，山东地区淀粉基本在2900元附近，东北淀粉现货稳定；本周玉米淀粉库存增加，厂家库存为133.7万吨，较上周增加2.4万吨，月增幅2.14%，年同比增幅26.97% [6] - 玉米跨期、淀粉跨期、跨品种价差有不同变化 [4] 第二部分 行情研判 - 玉米：预计玉米仍会震荡，华北玉米短期2450元/吨附近支撑较强，黑龙江2220元/吨附近有支撑，市场交易进口玉米拍卖和糙米即将拍卖，09玉米底部震荡，基差继续走强 [5] - 淀粉：预计短期盘面09淀粉下跌空间有限，因华北玉米短期相对稳定，且华北深加工亏损扩大，但现货稳定 [6] - 交易策略：国内09玉米仍会窄幅震荡；有现货的可以继续空09玉米，09玉米和淀粉价差逢低做扩，震荡操作 [7][8] 第三部分 玉米期权 - 期权策略：有现货企业卖出玉米看涨期权持有 [11] 第四部分 相关附图 - 展示了各地区玉米现货价格、玉米09合约基差、玉米9 - 1价差、玉米淀粉9 - 1价差、玉米淀粉09合约基差、玉米淀粉09合约价差等图表 [13][15][20]