红利低波指数及相关ETF产品 - 红利低波指数（H30269.CSI）样本选取标准为50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长、股息率高且波动率低的证券，采用股息率加权 [1] - 截至1月20日，红利低波指数近1年股息率为4.79% [1] - 红利低波ETF华夏（159547）是跟踪该指数综合费率最低的ETF，每季度评估可分红，其联接基金A类代码为021482，C类代码为021483 [1] 红利质量指数及相关ETF产品 - 红利质量指数（931468.CSI）样本选取标准为50只连续现金分红、股利支付率较高且兼具较高盈利能力特征的上市公司证券 [1] - 截至1月20日，红利质量指数近1年股息率为3.49% [1] - 红利质量ETF（159758）是跟踪该指数的唯一ETF，其联接基金A类代码为016440，C类代码为016441，D类代码为024263 [1] 上市公司分红公告 - S佳通（申万一级行业：汽车）宣布2025年中期权益分派方案为每股现金红利0.28元（含税），股权登记日为2026年1月27日，除息除权日为2026年1月28日 [1] - S佳通并非红利低波指数（H30269.CSI）与红利质量指数（931468.CSI）的成分股 [1] - 创耀科技（申万一级行业：电子）宣布2025年前三季度权益分派方案为每股现金红利0.20元（含税），股权登记日为2026年1月27日，除息除权日为2026年1月28日 [2] - 创耀科技并非红利低波指数（H30269.CSI）与红利质量指数（931468.CSI）的成分股 [2]

红利策略指数产品 - 红利低波指数（H30269.CSI）选取50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长、股息率高且波动率低的证券，采用股息率加权，截至1月19日近1年股息率为4.83% [1] - 红利质量指数（931468.CSI）选取50只连续现金分红、股利支付率较高且兼具较高盈利能力特征的证券，截至1月19日近1年股息率为3.50% [1] - 红利低波ETF华夏（159547）是跟踪红利低波指数综合费率最低的ETF，每季度评估可分红，并设有联接基金A类021482和C类021483 [1] - 红利质量ETF（159758）是跟踪红利质量指数的唯一ETF，并设有联接基金A类016440、C类016441和D类024263 [1] 上市公司分红公告 - 东箭科技（汽车行业）宣布2025年前三季度权益分派方案为每10股派发现金股利0.50元人民币（含税），股权登记日为2026年1月23日，除息除权日为2026年1月26日 [1] - 锡业股份（有色金属行业）宣布2025年前三季度权益分派方案为每10股派发现金股利1.10元人民币（含税），股权登记日为2026年1月26日，除息除权日为2026年1月27日 [2] - 千方科技（计算机行业）宣布2025年前三季度权益分派方案为每10股派发现金红利0.2元（含税），股权登记日为2026年1月23日，除息除权日为2026年1月26日 [2] - 劲拓股份（机械设备行业）宣布2025年前三季度权益分派方案为每10股派发现金红利4.10元人民币（含税），股权登记日为2026年1月23日，除息除权日为2026年1月26日 [2] - 川仪股份（机械设备行业）宣布2025年三季度权益分派方案为每股现金红利0.3元（含税），股权登记日为2026年1月23日，除息除权日为2026年1月26日 [3] 成分股状态说明 - 东箭科技、锡业股份、千方科技、劲拓股份、川仪股份均非红利低波指数（H30269.CSI）成分股 [1][2][3] - 东箭科技、锡业股份、千方科技、劲拓股份、川仪股份均非红利质量指数（931468.CSI）成分股 [1][2][3]

与此同时，深交所于1月9日发布公告，正式将中证红利质量ETF（159209）纳入最新一期融资融券标的名单，自2026年1月12日起施行。这一举 措将显著提升该产品的市场流动性和资金参与灵活性。作为一项结合"高股息"与"高盈利质量"的创新策略，该ETF及其联接基金的"双通道"完 善，为投资者提供了更便捷、多元的配置工具。 证监会及深交所近日为红利质量投资赛道带来双重利好。根据公开信息，招商中证全指红利质量ETF发起式联接基金已于2025年12月31日正式获 得证监会批准，这标志着目前两市唯一跟踪中证全指红利质量指数的场内工具——中证红利质量ETF（159209），正式打通场外投资渠道。 分析指出，监管与交易所的认可，反映了市场对"红利质量"这一升级版红利策略的接受度不断提高。其全市场最低档费率结构（管理费 0.15%+托管费0.05%）也增强了长期持有的成本优势。对于投资者而言，该产品的升级意味着可以更灵活地将"红利质量"策略纳入资产配置组 合，既可将其作为追求稳健现金流的基础配置，也可利用融资功能在明确看多时进行战术增强。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。 1月15日，两市调整，高质量红利逆势走强。数据显示， ...

市场表现与资金流向 - 1月15日，中证红利质量ETF(159209)逆市上涨0.40%，其前几大权重股表现分化，贵州茅台跌0.11%，三七互娱跌0.64%，山金国际涨1.04%，中国神华涨0.17%，美的集团涨0.73% [1] - 该基金盘中获资金净流入约2500万元，并已实现连续5日资金净流入 [1] 产品策略与历史业绩 - 中证红利质量全收益指数在2025年全年上涨20.36%，在有基金跟踪的同类A股红利指数中涨幅居首 [3] - 该产品采用“高股息+高盈利质量”双因子策略，通过严苛筛选，在具备分红能力的公司中进一步聚焦盈利质量高、财务状况稳健的优质企业，旨在规避传统高股息可能存在的“价值陷阱” [3] - 产品采用“0.15%+0.05%”的全市场最低档费率，并设有月度分红评估机制，在长期成本与现金流体验上具备优势 [3] 制度支持与流动性提升 - 产品近期迎来双重制度红利：其联接基金于去年底获批，打通了场外投资渠道；深交所于1月9日公告将其正式纳入两融标的 [3] - 被纳入两融标的意味着该产品同时具备场内外便捷申赎及杠杆交易功能，其流动性及资金参与深度得到显著提升 [3] - 监管与交易所的双重认可，标志着“红利质量”这一升级版红利策略正从细分走向主流 [3]

红利低波指数及相关ETF - 红利低波指数（H30269.CSI）选取50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长且股息率高、波动率低的证券作为样本，采用股息率加权，截至1月13日，该指数近1年股息率为4.45% [1] - 红利低波ETF华夏（159547）是跟踪该指数综合费率最低的ETF，每季度评估可分红，其联接基金A类代码为021482，C类代码为021483 [1] 红利质量指数及相关ETF - 红利质量指数（931468.CSI）选取50只连续现金分红、股利支付率较高且兼具较高盈利能力特征的上市公司证券作为样本，截至1月13日，该指数近1年股息率为3.55% [1] - 红利质量ETF（159758）是跟踪该指数的唯一ETF，其联接基金A类代码为016440，C类代码为016441，D类代码为024263 [1] 黄山旅游分红信息 - 黄山旅游A股每股现金红利为0.07元（含税），股权登记日为2026年1月20日，除息除权日为2026年1月21日 [1] - 公司所属申万一级行业为社会服务，且非红利低波指数与红利质量指数成分股 [1] 友发集团分红信息 - 友发集团A股每股现金红利为0.3元（含税），股权登记日为2026年1月20日，除息除权日为2026年1月21日 [2] - 公司所属申万一级行业为钢铁，且非红利低波指数与红利质量指数成分股 [2] 隆鑫通用分红信息 - 隆鑫通用A股每股现金红利为0.20元（含税），股权登记日为2026年1月19日，除息除权日为2026年1月20日 [2] - 公司所属申万一级行业为汽车，且非红利低波指数与红利质量指数成分股 [2]

红利低波指数及相关ETF - 红利低波指数（H30269.CSI）选取50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长、股息率高且波动率低的证券，采用股息率加权，截至1月9日近1年股息率为4.46% [1] - 红利低波ETF华夏（159547）是跟踪该指数综合费率最低的ETF，每季度评估可分红，其联接基金A类代码为021482，C类代码为021483 [1] 红利质量指数及相关ETF - 红利质量指数（931468.CSI）选取50只连续现金分红、股利支付率较高且兼具较高盈利能力特征的证券，截至1月9日近1年股息率为3.50% [1] - 红利质量ETF（159758）是跟踪该指数的唯一ETF，其联接基金A类代码为016440，C类代码为016441，D类代码为024263 [1] 重药控股分红信息 - 重药控股分红方案为每10股派发0.30元人民币现金（含税），股权登记日为2026年1月15日，除息除权日为2026年1月16日 [1] - 公司所属申万一级行业为医药生物，非红利低波指数成分股，也非红利质量指数成分股 [1] 涪陵榨菜分红信息 - 涪陵榨菜分红方案为每10股派2.00元人民币现金（含税），股权登记日为2026年1月15日，除息除权日为2026年1月16日 [2] - 公司所属申万一级行业为食品饮料，非红利低波指数成分股，也非红利质量指数成分股 [2] 招商银行分红信息 - 招商银行分红方案为每股现金红利人民币1.013元（含税），股权登记日为2026年1月15日，除息除权日为2026年1月16日 [2] - 公司所属申万一级行业为银行，是红利低波指数（H30269.CSI）成分股，但非红利质量指数（931468.CSI）成分股 [2]

2025年公募基金业绩表现 - 截至2025年12月29日，全市场收益率超过100%的“翻倍基”已达84只，其中主动权益基金占70只，最高收益率突破200% [1][8] - 同期沪深300指数涨幅约为18%，公募基金的主动管理能力得到彰显 [1][8] - 2025年主动权益基金业绩显著回升，是市场行情与公募投研能力进阶共同作用的结果 [3][10] 领先基金与公司表现 - 永赢科技智选A以240.56%的收益率位居榜首，中航机遇领航A以177.15%紧随其后 [2][9] - 全市场70只主动权益“翻倍基”中，有8家基金公司旗下拥有3只及以上“翻倍基”，以中大型基金公司为主 [2][9] - “翻倍基”数量领先的基金公司包括：易方达基金（10只）、富国基金（8只）、永赢基金（5只）、安信基金（4只） [3][10] 红土创新基金业绩深度分析 - 红土创新基金旗下共8只主动权益产品（除1只新发），2025年平均收益率达84.69% [4][11] - 旗下多只产品兼具短期爆发力与中长期超额表现，例如红土创新新兴产业A（154.91%）、红土创新新科技A（108.46%）、红土创新转型精选A（107.70%）均运作超过7年 [4][5][11][12] - 公司旗下24只产品在2025年内净值增长率全部为正 [6][13] 红土创新基金特色投研体系 - 作为全国首家创投系公募，公司依托“国资背景+创投基因”，构建了“产业深耕+平台化”的特色投研体系 [5][12] - 投资策略以“景气度为锚”，采用“自上而下行业研判+自下而上个股挖掘”的双重框架，将投研嵌入产业 [5][12] - 团队配置结合“产业专家+投研老兵”，并与股东深创投在科创新兴领域的产业研究优势深度融合 [5][12] 产品布局与投资方向 - 主动权益产品投资方向广泛，聚焦AI、商业航天、军工、新能源、半导体、金融科技、机器人、消费等核心方向，紧扣“新质生产力”发展战略 [6][13] - 产品布局采取“精准聚焦”策略：权益投资聚焦高景气赛道，固收+产品聚焦红利高股息配置，债券产品专注特定风险收益特征，并覆盖公募REITs和专户投资 [6][13] - 固收+策略产品（如“稳”字系列）在权益投资上呈现均衡特质，围绕“红利质量”进行布局，追求长期稳健业绩 [6][13] 行业生态与未来趋势 - 随着费率改革、业绩比较基准新规、绩效考核新规、基金销售新规等举措落地，公募基金行业生态正发生重大转变 [3][10] - 行业呈现“弱化规模”、“去明星化”趋势，基金公司更需要依托专业化投研体系和稳定的投研人才梯队来保障能力持续输出 [3][10] - 主动权益投资的竞争已从“赛道之争”演变为投研实力的“深度比拼”，具备核心投研优势与长期业绩支撑的机构是关键 [6][13]

量化模型与构建方式 1. **模型名称**：攻守兼备红利50组合[15] * **模型构建思路**：该模型属于红利系列产品，旨在构建一个兼具“稳健”与“成长”风格的红利投资组合[15]。其思路可能是在筛选高分红股票的基础上，融入对上市公司质量或成长性的考量，以实现“攻守兼备”的效果[16]。 * **模型具体构建过程**：报告未详细披露该组合的具体选股因子、权重配置及再平衡规则。 2. **模型名称**：央国企高分红30组合[15] * **模型构建思路**：该模型同样属于红利系列产品，其风格定位为“稳健+成长”，但聚焦于中央企业和国有企业[15]。其构建思路是在央国企范围内，筛选具备高分红特征的股票。 * **模型具体构建过程**：报告未详细披露该组合的具体选股因子、权重配置及再平衡规则。 3. **模型名称**：电子均衡配置增强组合[15] * **模型构建思路**：该模型属于行业增强系列产品，聚焦于电子板块[15]。其思路是在电子行业内进行均衡配置，并试图通过量化方法增强组合表现，以跑赢电子行业基准。 * **模型具体构建过程**：报告未详细披露该组合的具体选股因子、行业配置及增强方法。 4. **模型名称**：电子板块优选增强组合[15] * **模型构建思路**：该模型同样属于电子行业增强系列产品，但其选股逻辑更为聚焦[15]。它旨在筛选电子板块内迈入成熟期的细分赛道龙头企业进行投资[15]。 * **模型具体构建过程**：报告未详细披露该组合对“成熟期细分赛道龙头企业”的具体定义、筛选因子及增强方法。 模型的回测效果 （注：报告主要提供了特定时间窗口的表现数据，未提供完整的长期回测指标如年化收益、夏普比率、最大回撤等。以下为报告中提及的业绩表现。） 1. **攻守兼备红利50组合**： * 2025年初以来相对中证红利全收益超额收益：约11.13%[23] * 本周（2025年12月22日至26日）相对中证红利全收益超额收益：约0.52%[16][23] * 本周绝对收益在同类红利基金产品中的分位：约17%分位[16][23] * 2025年初以来绝对收益在同类红利基金产品中的分位：约34%分位[23] 2. **电子均衡配置增强组合**： * 本周（2025年12月22日至26日）绝对收益：约4.82%[8][33] * 本周相对电子全收益指数表现：略跑输[8][33] 3. **电子板块优选增强组合**： * 本周（2025年12月22日至26日）相对电子全收益指数表现：落后较多[8][33] 量化因子与构建方式 （注：本报告为策略跟踪周报，未详细阐述底层量化因子的构建过程。报告中提及了“红利质量”等因子类别，但未给出具体因子定义和计算公式。） 1. **因子类别名称**：红利质量[16][19] * **因子的构建思路**：该因子类别旨在结合上市公司的分红能力（红利）与基本面质量（质量）。其思路是筛选出不仅分红率高，而且盈利质量、成长性或财务稳健性更优的股票，以规避“价值陷阱”[16]。 * **因子具体构建过程**：报告未提供具体的因子计算公式。通常，“质量”维度可能涉及盈利能力（如ROE、ROA）、盈利稳定性、成长性（如净利润增长率）或财务健康度（如资产负债率）等指标。 2. **因子类别名称**：红利低波[19] * **因子的构建思路**：该因子类别旨在结合上市公司的分红特征与股价的低波动特性。其思路是筛选出分红稳定且股价波动率较低的股票，以追求更稳健的收益风险比。 * **因子具体构建过程**：报告未提供具体的因子计算公式。通常，“低波”维度可能使用历史日收益率或周收益率计算出的波动率指标。 3. **因子类别名称**：红利增长[19] * **因子的构建思路**：该因子类别旨在结合上市公司的分红特征与未来分红或盈利的增长潜力。其思路是筛选出当前有分红且未来具备持续增长能力的股票。 * **因子具体构建过程**：报告未提供具体的因子计算公式。通常，“增长”维度可能涉及分析师对未来分红或盈利的一致预期增长率。 4. **因子类别名称**：红利价值[19] * **因子的构建思路**：该因子类别旨在结合上市公司的分红特征与估值水平。其思路是筛选出分红率高且估值较低的股票，追求深度价值。 * **因子具体构建过程**：报告未提供具体的因子计算公式。通常，“价值”维度可能使用市盈率（PE）、市净率（PB）、市销率（PS）等估值指标。 因子的回测效果 （注：报告未提供上述因子类别的独立测试结果，如IC值、分组收益等。仅提供了基于这些因子类别构建的指数在特定周期的表现。） 1. **红利质量类别指数代表（中证红利质量指数 931468.CSI）**： * 本周（2025年12月22日至26日）绝对收益：1.62%[19] * 本周相对中证红利指数超额收益：1.07%[19] * 所属类别（红利质量）周度绝对收益均值：0.92%[19] 2. **红利低波类别指数代表（中证红利低波动指数 h30269.CSI）**： * 本周绝对收益：-0.37%[19] * 本周相对中证红利指数超额收益：-0.93%[19] * 所属类别（红利低波）周度绝对收益均值：-0.04%[19] 3. **红利增长类别指数代表（中证红利潜力指数 h30089.CSI）**： * 本周绝对收益：0.64%[19] * 本周相对中证红利指数超额收益：0.08%[19] * 所属类别（红利增长）周度绝对收益均值：0.60%[19] 4. **红利价值类别指数代表（中证红利价值指数 h30270.CSI）**： * 本周绝对收益：-0.11%[19] * 本周相对中证红利指数超额收益：-0.67%[19] * 所属类别（红利价值）周度绝对收益均值：-0.30%[19]

红利低波指数与相关ETF - 红利低波指数（H30269.CSI）选取50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长、股息率高且波动率低的证券作为样本，采用股息率加权 [1] - 截至12月17日，红利低波指数近1年股息率为5.03% [1] - 红利低波ETF基金（159547）是跟踪该指数综合费率最低的ETF，每季度评估可分红 [1] 红利质量指数与相关ETF - 红利质量指数（931468.CSI）选取50只连续现金分红、股利支付率较高且兼具较高盈利能力特征的上市公司证券作为指数样本 [1] - 截至12月17日，红利质量指数近1年股息率为2.68% [1] - 红利质量ETF（159758）是跟踪红利质量指数的唯一ETF [1] 山东路桥分红与行业信息 - 山东路桥2025年第三季度权益分派方案为每10股派发现金股利人民币0.12元（含税） [1] - 山东路桥股权登记日为2025-12-23，除息除权日为2025-12-24 [1] - 山东路桥所属申万一级行业为建筑装饰，且非红利低波指数与红利质量指数成分股 [1] 福晶科技分红与行业信息 - 福晶科技2025年前三季度权益分派方案为每10股分配现金股利人民币1.00元（含税） [2] - 福晶科技股权登记日为2025-12-24，除息除权日为2025-12-25 [2] - 福晶科技所属申万一级行业为电子，且非红利低波指数与红利质量指数成分股 [2]

红利策略指数及ETF产品 - 红利低波指数（H30269.CSI）选取50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长、股息率高且波动率低的证券，采用股息率加权，截至12月16日近1年股息率为5.05% [1] - 红利低波ETF基金（159547）是跟踪红利低波指数综合费率最低的ETF，每季度评估可分红 [1] - 红利质量指数（931468.CSI）选取50只连续现金分红、股利支付率较高且兼具较高盈利能力特征的证券，截至12月16日近1年股息率为2.72% [1] - 红利质量ETF（159758）是跟踪红利质量指数的唯一ETF [1] 交通运输行业公司分红 - 青岛港每股现金红利人民币0.1466元（含税），股权登记日为2025-12-23，除息除权日为2025-12-24 [1] - 青岛港属于申万一级行业交通运输 [1] 非银金融行业公司分红 - 申万宏源每10股派发现金股利人民币0.35元（含税），股权登记日为2025-12-23，除息除权日为2025-12-24 [2] - 财通证券每股现金红利0.06元（含税），股权登记日为2025-12-23，除息除权日为2025-12-24 [3] - 申万宏源与财通证券均属于申万一级行业非银金融 [2][3] 农林牧渔行业公司分红 - 辉隆股份每10股派发现金股利人民币0.5元（含税），股权登记日为2025-12-23，除息除权日为2025-12-24 [2] - 辉隆股份属于申万一级行业农林牧渔 [2] 房地产行业公司分红 - 新大正每10股派发现金红利1.50元（含税），股权登记日为2025-12-23，除息除权日为2025-12-24 [2] - 新大正属于申万一级行业房地产 [2] 非指数成分股说明 - 青岛港、申万宏源、辉隆股份、新大正、财通证券均非红利低波指数（H30269.CSI）成分股 [1][2][3] - 青岛港、申万宏源、辉隆股份、新大正、财通证券均非红利质量指数（931468.CSI）成分股 [1][2][3]