报告行业投资评级 | 行业 | 操作评级 | | --- | --- | | 铜 | ★☆☆ | | 铝 | ☆☆☆ | | 氧化铝 | ★★★ | | 铸造铝合金 | ★★★ | | 锌 | ★★★ | | 铅 | ★☆☆ | | 镍及不锈钢 | ★☆☆ | | 锡 | ★★★ | | 碳酸锂 | ★★★ | | 工业硅 | ☆☆☆ | | 多晶硅 | ★★★ | [1] 报告的核心观点 报告对各有色金属品种进行分析并给出投资建议 铜市场缺明显主线 前期空单持有 铝短期震荡 关注与AL套利机会 锌多头阶段性回归 等待高位空配 铅下方空间有限 逢低短多 镍反弹中后段介入空头 锡预计震荡 高位空单平仓 碳酸锂反弹后找高位做空 工业硅短期震荡 关注支撑位 多晶硅预计区间震荡 [1][2][3][5][6][7][8][9][10] 根据相关目录分别总结 铜 - 周四沪铜在MA60日均线位置震荡收阳 市场缺明显主线 等待经济指标对美国关税风险的影响 前期空单持有 [1] 铝&氧化铝&铝合金 - 沪铝延续偏强震荡 华东现货贴水扩大 铝锭社库持平 铝棒库存下降 短期震荡 上方21000元有阻力 [2] - 铸造铝合金跟随沪铝波动 保太现货报价上调 废铝货源偏紧 行业利润差 中期有韧性 关注与AL套利机会 [2] - 氧化铝运行产能处历史高位 总库存增加 处于过剩状态 承压震荡但下跌空间有限 [2] 锌 - 主力合约到期在“金九银十” 国内财政和美联储降息预期积极 LME锌库存走低 社库上升 基本面外强内弱 沪锌盘面反弹 等待2.35万元/吨上方空配机会 [3] 铅 - 环保检查影响安徽再生铅开工 铝锭供应区域差异大 社库环比下滑 8月电池企业新订单好转 8月底到9月初有炼厂检修计划 沪铅下方空间有限 暂看1.66 - 1.75万元/吨震荡 逢低短多 [5] 镍及不锈钢 - 沪镍反弹 市场交投活跃 国内反内卷题材尾声 基本面较差的镍将回归基本面 上游价格支撑减弱 库存方面整体仍处高位 沪镍处于反弹中后段 介入空头 [6] 锡 - 沪锡盘中减仓震荡 预计震荡为主 海外锡价受低显性库存及印尼产量下降支持 国内关注大厂检修与淡消费博弈下的高社库变动 高位空单平仓观望 [7] 碳酸锂 - 碳酸锂期价放量反弹 市场交投收缩 期现解锁后大量流通货入市 下游询价活跃 成交改善 总库存稍有回落 冶炼产量周环比下降8% 期价反弹后博弈价值下降 寻找高位做空位置 [8] 工业硅 - 工业硅期货小幅收涨 现货厂家报价持稳 8月产量预期环比提升 下游多晶硅有增量需求 有机硅需求增幅不大 供应压力仍存 短期预计震荡 关注8500元/吨支撑 [9] 多晶硅 - 多晶硅期货小幅收跌 交投情绪降温 SMM复投料均价持稳 组件环节价格及库存传导受阻 现货价格提涨节奏偏缓 盘面升水 仓单增加 预计PS2511合约在48000 - 53000元/吨区间震荡 [10]