11月21日，汽车街(02443)盘中股价最低触及3.38港元，这预示着其在近期连续的下跌行情中，离刷新上市股价新低又近了一步。 但在一个多月后的11月27日，汽车街迎来上市后的首次大笔解禁，同日开盘半小时内公司股价就急跌超四成，最终收于6.8港元，全天下跌44.44%。至此之 后，汽车街股价长期保持低位横盘，只在今年4月7日因港市大盘剧烈波动导致股价跌至上市新低3.22港元。4月8日，汽车街股价大幅收涨13.99%，当日的股 价最低价即为3.38港元。 虽然后续汽车街股价略有波动，但总体在3-5港元至今波动。如今其阶段性低价再次来到3.38港元，在股票即将"出通"的背景下，留给场内投资者的显然是一 个配置方向上的抉择。 已进入"出通"倒计时? 自今年7月18日盘中触及阶段性高点5.11港元后，汽车街的股价便进入了新一轮的波动下行通道中。尤其是10月以来，在经过2个多月的的长期横盘震荡后， 汽车街股价在技术面上正式进入均线粘合向下发散形态，所有均线齐头向下发散。 通常来说，如此技术形态意味着个股的上一个技术趋势出现根本性扭转，随着场内短、中、长期的持仓成本逐级下降，下跌趋势开始逐级确立。 虽然上市不到2年时间 ...

Janney Montgomery Scott首席投资策略师Mark Luschini表示，自10月下旬开始的美股调整似乎尚未完全 结束。市场已呈现超卖状态，为技术性反弹创造了条件，但即将发布的经济数据将成为决定性因素—— 这些可能影响美联储降息预期的数据，将决定反弹力度或是否需要更深度回调来吸引买家。（格隆汇） ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期铁水需求止跌回升带动螺矿企稳反弹 煤焦受能源保供政策影响维持调整走势 预计短期螺纹和铁矿盘面维持技术性反弹走势 需关注后期钢厂检修限产力度以及市场需求下滑幅度 [3][5][7][11] 根据相关目录分别进行总结 螺纹钢 - 期货 本周螺纹01合约在空头主力减仓驱动下窄幅整理 周五收于3053元/吨 环比上涨19元 周涨幅0.63% [5] - 现货 本周螺纹主流地区价格小幅上调 整体成交一般 周五全国螺纹平均报价上调17元至3242元/吨 不同地区有不同幅度价格调整 [5] - 基本面 - 供给 全国247家钢厂高炉开工率82.81% 环比减少0.32% 同比增加0.73% 高炉炼铁产能利用率88.8% 环比增加0.99% 同比增加0.22% 全国90家电炉钢厂平均开工率68.13% 环比上升1.1% 同比下降3.3% 电炉平均产能利用率53.18% 环比上升2.31% 同比下降0.85% 螺纹周产量环比减少8.54万吨至200.0万吨 处于低位水平 [5] - 短流程钢厂 华东地区电炉测算成本3176元 环比增加6元 螺纹电炉利润亏损276元 环比上周亏损幅度收缩4元 本周全国电炉开工率、产能利用率小幅回升 调研周期内有2座电弧炉检修 6座复产 [5] - 长流程钢厂 华东地区粗钢测算成本3002元 环比增加52元 螺纹高炉利润亏损112元 环比上周增加52元 本周国内高炉开工率小幅下滑 产能利用率小幅回升 长流程钢厂利润亏损幅度继续走扩 [8] - 需求 本周建材成交量以及螺纹表观消费量继续小幅回落 建材5日平均成交量环比减少0.03万吨至9.67万吨 螺纹表需环比减少2.15万吨至216.37万吨 表观消费量维持同期低位水平 [8] - 库存 本周五大钢材品种库存以及螺纹库存继续小幅去库 周五螺纹总库存环比减少16.37万吨至576.17万吨 处于同期低位水平 其中螺纹社库环比减少9.95万吨至415.75万吨 厂库环比减少6.42万吨至160.42万吨 [8] - 基差 周五上海地区螺纹最低仓单报价为3190元/吨 升水螺纹01合约137元 环比上周收缩19元 基差位置处于均值之上 后期收缩概率较大 [8] - 综合研判 短期供应端受限产检修影响产量下滑 需求端面临季节性转弱压力 表需小幅回落 杭州螺纹库存连续近三周累库 预计短期螺纹盘面在煤焦成本支撑下维持高位整理 [8] 铁矿石 - 期货 本周铁矿01合约在空头主力减仓驱动下小幅反弹 周五以772.5元/吨收盘 环比上周上涨12.0元/吨 涨幅1.58% [8] - 现货 本周进口矿主流品种价格涨跌互现 国产铁精粉价格稳中下降 整体成交转好 不同港口不同品种价格有不同幅度调整 [8][10] - 基本面 - 供给 截止10日 澳巴铁矿发运总量2548.6万吨 环比减少210.6万吨 澳洲发运量1810.8万吨 环比减少84.3万吨 其中发往中国的量1534.0万吨 环比减少71.8万吨 巴西发运量737.8万吨 环比减少126.3万吨 澳巴铁矿发运量维持同期中高位水平 45港到港总量2741.2万吨 环比减少477.2万吨 北方六港到港总量1525.8万吨 环比减少60.1万吨 45港铁矿到货量快速恢复至同期高位水平 [10] - 需求 目前45港日均疏港量326.95万吨 环比增加6.02万吨 维持同期中高位水平 铁矿石港口现货周均成交量106.9万吨 环比减少18.0万吨 恢复至同期均值水平 247家钢厂日均铁水产量236.88万吨 环比上周增加2.66万吨 同比去年增加0.94万吨 恢复至同期中高位水平 247家钢厂进口矿日耗292.63万吨 环比增加3.93万吨 维持同期中高位水平 [10] - 库存 截止14日 45港铁矿石库存继续小幅累库 目前库存15129.71万吨 环比增加230.88万吨 维持同期中高位水平 247家钢厂进口铁矿石库存9076.01万吨 环比增加66.07吨 维持同期相对低位 [10] - 基差 周五日照港卡粉为最优交割品821元/吨 升水连铁01合约49元 环比上周收缩7元 基差位置处于均值水平之上 后期继续走扩空间有限 收缩概率较大 [10] - 综合研判 短期进口矿发运量继续小幅下降 预计下周到港量减少 港口库存压力缓解 需求端日均铁水量和钢厂日耗回升 钢厂继续冬储补库 [10][11]

来源：华尔街情报圈 惊心动魄的一晚结束了，市场像是经历四季：道琼斯指数跌0.6%，标普500指数和纳斯达克指数勉强持 平（盘中一度跌逾1%）。 虽然出现反弹，但核心矛盾没有解决，反而暴露得更彻底（不是趋势、不代表底部）。 第一，"无国界"的黄金和比特币并未像美股一样，收复部分跌幅。这两个市场更加国际化，并且连续24 小时交易，在美股收盘后金价还在跌。如果"底层情绪"真正缓和，这两者都应该出现强力反弹，甚至比 股市更快（黄金没有跟、比特币没有跟、美股自己尾盘又吐一部分）。所以，美股的反弹是本地化的， 被动的，被技术位托出来的。而黄金与比特币揭示了全球市场的主线：信心未恢复。 第二，美股反弹是从23:00开始的，但同一时段消息面极为安静，有三点值得关注。 1）分析师们将其归结为"技术性反弹"——指数刚好踩到重要均线（50日、100日）的位置，被动触发了 大量买盘。 2）买家不是"主动看多"，而是"被动、被迫"。昨晚出现大量 ETF 相关流动（占 37% 的成交量）。市场 突然剧烈波动，机构第一反应——射一箭 ETF 来对冲、调仓、止损。这些不是信仰买，是反射弧式 买。重点不是看多，而是市场变化太快，人们只能用 E ...

金价走势 - 现货黄金价格小幅上涨0.1%至每盎司3,934.70美元，此前近月黄金期货隔夜结算价下跌1.3% [1] - 黄金在每盎司3,800-4,050美元的较低交易区间内进行盘整 [1] 市场观点与分析 - 道明证券大宗商品策略主管指出，黄金的盘整走势是正常现象 [1] - 此前“完美的”黄金牛市环境受到侵蚀，主要因美联储降息前景不明以及对央行和中国散户买盘存在担忧 [1] - 在盘整阶段之后，黄金均价预计将在2026年上半年达到每盎司4,400美元上方的季度新高 [1]

黄金价格短期驱动因素 - 金价在周四出现反弹，主要受美元回落和美联储降息预期的支撑 [1] - 分析师认为此次反弹主要由技术性因素驱动，缺乏其他基本面催化剂 [1] 黄金市场面临的不利因素 - 贸易协议的进展削弱了黄金在贸易和地缘政治方面的避险吸引力 [1] - 美联储采取了鹰派立场的降息，并且市场对12月再次降息的可能性预期下降，这对黄金构成压力 [1] - 在上述态势下，黄金价格可能会继续回调 [1] 黄金长期趋势展望 - 尽管短期面临回调压力，但从长远来看，黄金的整体趋势仍然是向上的 [1]

黄金价格走势 - 现货黄金在亚洲早盘小幅上涨0 2%至每盎司3 347 81美元 [1] - 金价在周一创下三个月来最大跌幅 [1] 市场影响因素 - 美国总统特朗普在社交媒体澄清黄金不会被加征关税 [1] - 上周五有关金条可能被加征关税的报道曾推动金价飙升至历史新高 [1] 市场关注点 - 交易员将密切关注美国7月CPI数据以获取美联储利率路径线索 [1]

黄金市场动态 - 现货黄金价格高位震荡，收盘于3360美元上方，迎来强劲反弹 [1] - 黄金反弹主要因美国非农就业数据显著不及预期，导致市场情绪转变，美元与美债收益率双双回落 [1] - 技术面形成短线反攻形态，预示短期趋势或发生逆转 [1] 技术指标分析 - 黄金日线图显示金价在短暂下探至3270美元下方后迅速回升，形成假跌破信号，当前价格站稳布林线中轨3340.11美元之上 [6] - MACD指标主线与信号线距离缩小，绿柱动能明显减弱，预示背离结束与金叉临近，技术性反弹具备延续潜力 [6] - RSI指标从超卖区域回升至52.24，初步站上中轴，打破前期弱势格局 [6] - 分析认为若后续动能跟进，金价有望测试上轨阻力3407美元，突破后将打开更大上行空间，阻力位关注3450美元及前高3499美元 [6] 美国关键职位变动 - 美联储理事阿德里安娜·库格勒提前辞职，其任期原定于2026年1月31日结束 [2][5] - 劳工部下属的劳工统计局局长埃丽卡·麦肯塔弗遭解雇，原因被指与对疲软非农数据不满及政治化指控相关 [2][5] - 美国总统特朗普表示将在本周（三到四天内）提名新任美联储理事和劳工统计局局长人选 [3][4][5]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 受中东地缘政治风险缓和的积极信号提振，全球市场风险偏好有所修复，主要股指呈现技术性反弹；国内资金面仍维持谨慎观望态势，两市成交持稳，预计大盘股指数短期将延续缩量震荡修复格局，结构性机会或集中于政策驱动及估值回升主线 [3] 各目录总结 宏观经济图表 涉及美元指数和A股走势、美国国债收益率和A股走势、人民币汇率和A股走势、美国国债收益率和A股风格走势等图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [7][10][11] 现货市场跟踪图表 - 国内主要股票指数日度表现：2025年6月16日，上证综指3388.73点，涨0.35%；深证成指10163.55点，涨0.41%；创业板指2057.32点，涨0.66%；沪深300指数3873.80点，涨0.25%；上证50指数2685.01点，涨0.00%；中证500指数5767.81点，涨0.48%；中证1000指数6147.46点，涨0.68% [12] - 还包括沪深两市成交金额和融资余额图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [12] 股指期货跟踪图表 - 持仓量和成交量：IF成交量增加，持仓量下降，当日值236613手，变化值 -13714手；IH成交量减少，持仓量下降，当日值83009手，变化值 -5088手；IC成交量减少，持仓量下降，当日值217903手，变化值 -2937手；IM成交量减少，持仓量下降，当日值324241手，变化值 -12803手 [15] - 基差：本周五当月合约交割，IF、IH、IC基差回升 [2] - 跨期价差：次月 - 当月、下季 - 当月、隔季 - 当月、下季 - 次月、隔季 - 次月、隔季 - 下季等不同期限的IF、IH、IC、IM合约跨期价差有相应变化 [40][42] - 还包括各合约持仓量、持仓占比、外资净持仓数量、基差、跨期价差等图表，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [15][35][40]

油价走势分析 - 交易者短期内结利导致石油期货回吐昨日部分涨幅 [1] - 油价仍受到以伊朗为中心的风险溢价支撑 [1] - 与美国达成核协议的预期减弱对油价形成支撑 [1] - 地缘政治担忧导致油价出现技术性反弹 [1] 市场影响因素 - 中东紧张局势升级但未持续推高油价 [1] - 伊朗相关风险溢价持续影响油价 [1]