在纸白银的市场走势中，上方的阻力位应关注8.563-8.582区间，而下方的支撑位则需留意8.400-8.467区间。 最新美国非农就业报告显示，7月新增就业仅7.3万人，远低于预期的10.6万人，且前值大幅下修25.8万至3.3万。5月份 数据下修12.5万，从+14.4万下修为+1.9万。6月份数据下调了13.3万人，从+14.7万人下调至+1.4万人。这一巨大的"统计 回摆"已经超出了常规的季节性调整范畴。这是自新冠疫情以来最大幅度的向下修正。 这一数据不仅暴露美国劳动力市场加速恶化的趋势，更引发市场对美联储政策转向的强烈预期。CME集团数据显示， 市场对美联储9月17日会议降息25个基点的概率已升至80.9%，而美联储内部罕见出现两名理事反对维持利率的分歧， 进一步凸显政策不确定性。 今日周一(8月4日)亚盘时段，纸白银目前交投于8.544一线上方，今日开盘于8.544元/克，截至发稿，纸白银暂报8.560 元/克，上涨0.19%，最高触及8.560元/克，最低下探8.467元/克，目前来看，纸白银盘内短线偏向看涨走势。 【最新纸白银行情解析】 【要闻速递】 非农数据整体呈现收缩态势，美元指数已从10 ...

金价驱动因素 - 未来金价冲高关键在于ETF资金流入能否重新点燃 这需要美联储兑现降息预期并推动美国实际收益率下行 其中美国就业数据恶化是最大看涨催化剂 [1] - 央行持续购金为金价提供支撑 ETF资金流入是价格上涨的关键驱动力 自2010年以来全球黄金ETF持仓月度增长3%或更多的情况共出现25次 对应黄金价格平均月度上涨约4% [1][7] - 黄金需要美联储降息配合才能实现向上突破 最强看涨情形是美国劳动力市场出现实质性恶化 [1][10] 价格预测与技术分析 - 乐观情形下 金价预计向年底3675美元/盎司的目标价位迈进 并预计明年初将达到4000美元/盎司 [1] - 黄金数月来的盘整走势在中期前景中保持积极 关键支撑位在3245美元/盎司 向上突破将寻求3604美元和3881美元的整固形态目标 [1] - 自5月以来 金价主要在3200-3400美元/盎司区间震荡 [3] 央行购金与ETF动态 - 5月份报告的央行黄金购买量环比上升至20吨 2024年前5个月的购买量同比增长约4% 中国央行6月份报告增加约2吨 [3] - 中国央行黄金需求强度最近有所缓和 6月份报告的黄金净进口量回落至约48吨 [3] - 摩根大通的金价预测假设今年全球黄金ETF持有量净增加715吨（+22%） 年初至今全球ETF持有量增加了407吨（12 6%） 其中美国约203吨 中国约86吨 [7] 美联储政策影响 - 市场目前给予9月降息约63%的概率 2025年底累计降息约43个基点 [9] - 通胀和劳动力动态的演变将继续至关重要 金价最强劲的反应将来自于美国劳动力数据明显恶化所促使的降息 [10] - 持续疲弱的私人就业增长数据将足以改变市场观点并确定9月降息 可能加速资金轮换进入黄金ETF和期货市场 [10] 情景分析 - 金发女孩情形：经济增长韧性但美联储放松政策 可能推动价格突破3500美元/盎司 [11] - 最强看涨情形：美国劳动力数据实质性恶化促使美联储降息 将推动黄金ETF需求和价格出现最大幅度的看涨反应 巩固向4000美元/盎司突破的走势 [11]