北京时间周五（9月12日）欧盘时段，美元指数交投于97.73附近，现货白银目前交投于42.33美元/盎 司，今日开盘于41.54美元/盎司，截至发稿白银价格最高上探42.47美元/盎司，最低触及41.38美元/盎 司。今晚关注即将发布的美国9月一年期通胀率预期初值。 今日白银价格最新查询（2025年9月12日） 机构对此观点表示认同。毕竟，2022年将通胀推升至9%的三大核心因素——油价翻倍、住房租金飙升 及薪资大幅上涨——目前已明显消退，且未来几个季度这些因素甚至可能成为抑制通胀的力量。经济降 温叠加失业率上升，将进一步推动通胀在2026年底前回落至2%左右。 机构预计美联储亦会持类似立场，因此大概率会下调经济增长与通胀预期，同时上调失业率预期。具体 来看，机构预测美联储将在9月17日降息25个基点，并在10月、12月、2026年1月及3月的FOMC会议上 分别再降25个基点。 美联储也存在效仿去年9月做法、首次降息即选择50个基点的可能性。克里斯·沃勒与米歇尔·鲍曼大概率 会投票支持更大幅度降息，其理由是两人认为美联储本应在7月启动宽松，而此后就业市场持续恶化， 需通过更大幅度降息"补位"。 新上任的美联 ...

核心观点 - 白银价格上涨由供需失衡、避险需求和工业革命红利共同驱动 白银正与黄金共同成为通胀环境下资产配置的重要选择 [2][3][4] 供应状况 - 全球白银连续5年供不应求 2024年供应缺口达5000吨 预计2025年短缺3660吨 [3] - 矿山增产乏力 而光伏产业和新能源汽车需求激增导致白银成为抢手货 [3] 需求驱动因素 - 光伏产业和新能源汽车行业需求激增显著拉动白银工业需求 [3] - 2025年6月白银ETF持仓量单月激增858吨 显示投机资金大量涌入 [4] - 制造业PMI回升时白银涨幅高于黄金 2025年6月白银单日涨1.1%而黄金仅涨0.3% [8][10] 价格关系与比值 - 金银价格比值一度高达105:1 远超历史均值 资金因白银被低估而涌入推动价格向黄金靠拢 [5] - 黄金具有货币属性和稳定性 2025年全球央行购金量创纪录 中国连续多月增持黄金储备 [6] 属性差异 - 黄金主要发挥避险属性 在通胀失控时最先被抢购 2025年3月美国CPI超预期时黄金单日涨1.8%而白银仅涨0.7% [6][10] - 白银具备双重属性 既能对冲通胀又能捕捉经济增长红利 对经济复苏敏感度更高 [8] 配置策略 - 保守型配置建议黄金70%加白银30% 以黄金打底并用白银捕捉工业需求反弹 [10] - 平衡型配置建议黄金50%加白银50% 兼顾避险属性与价格弹性 [10] - 可通过黄金ETF、白银ETF等工具进行配置 流动性好且无杠杆风险 [10]

全球的贵金属市场，彻底杀疯了。 就在9月1日，现货白银的价格一口气冲破了40美元/盎司，创下了14年以来的最高纪录，今年以来的累计涨幅超过了40%。与此同时，黄金也没闲着， COMEX黄金期货盘中一度达到了3557美元/盎司，再创历史新高。逼得大爷大妈们回家翻箱倒柜的找存折，哭天喊地的就要往贵金属市场里冲。 这一轮金银价格的暴涨集齐了多重利好因素，可以算得上是老天爷赏饭吃了。 最直接的导火索就是美联储的降息预期越来越强了。美联储主席鲍威尔的鸽派发言，叠加美国7月核心通胀数据的上涨，以及疲软的就业数据，让市场越 来越确信，美联储即将开启降息通道。而美元一旦降息，存钱的利息更少，投资的机会成本降低，黄金白银这些不生利息的资产反而更吃香。 有一个叫做金银比的指标可以用来辅助判断银价的走势。金银比就是用金价除以银价，数值越大，就说明黄金相对白银越贵。目前最新的金银比为88，处 于历史绝对高位区间，历史上往往对应着黄金阶段性见顶、白银即将补涨的信号。 回顾历史，自1971年布雷顿森林体系解体以来，黄金经历了三轮显著的长牛市周期： 1971年-1980年的第一轮牛市是最猛的，金价从36美元/盎司飙升至850美元/盎司，涨 ...

地缘政治事件影响 - 以色列军方空袭加沙地带南部纳赛尔医院造成至少20人死亡 其中包括五名战地记者[2] - 空袭事件引发国际社会震惊 巴勒斯坦总统谴责以色列 联合国被敦促介入 全球媒体界强烈谴责[2] - 以色列总理内塔尼亚胡表示遗憾 美国总统特朗普公开表达不满[2] 记者伤亡情况 - 五名遇难记者分别为Hussam al-Masri、Mariam Abu Dagga、Mohammed Salama、Moaz Abu Taha和Ahmed Abu Aziz 来自路透社、美联社、半岛电视台等机构[2] - 路透社为遇难记者Hussam al-Masri和Moaz Abu Taha表示悲痛 并紧急呼吁为受伤的Hatem Khaled提供医疗援助[2] - 自2023年10月7日以来 加沙地带已有240多名记者在以色列军事行动中丧生（巴勒斯坦记者协会数据）[3] - 保护记者委员会统计显示记者死亡人数为197人[3] 金融市场反应 - 纸白银行情走势震荡 价格小幅下跌[1] - 工行纸白银收报8.877元/克 下跌0.44%[1] - 日内最高上探8.929元/克 最低触及8.808元/克[1]

纸白银市场行情 - 纸白银当前交投于8 593元/克下方 今日开盘价为8 640元/克 截至发稿暂报8 583元/克 跌幅0 68% [1] - 日内最高触及8 651元/克 最低下探8 573元/克 盘内短线走势偏向看跌 [1] - 上方阻力区间为8 651-8 800元/克 下方支撑区间为8 400-8 573元/克 [4] 美国钢铝关税政策影响 - 美国商务部对407种钢铝衍生产品加征50%关税 覆盖范围包括风力涡轮机 汽车零部件 重型机械及日常家具等行业 [3] - 该政策在为美国本土钢铝行业提供保护的同时 将推高相关行业生产成本并引发市场波动 [3] - 全球供应链将面临挑战 可能促使各国重新评估其在全球供应链中的定位 [3] 白银价格驱动因素 - 美国钢铝关税政策通过推高通胀预期 加剧贸易紧张及提升经济不确定性 总体利好白银价格 [3] - 尽管美元走强可能短期压制银价 但避险需求上升和通胀预期增强更可能推动银价走高 [3]

白银价格表现 - 北京时间8月14日欧盘时段现货白银交投于38.34美元/盎司 当日开盘价38.47美元/盎司 最高触及38.73美元/盎司 最低下探38.20美元/盎司 [1] - 同期白银t+d报价9270元/千克 纸白银报价8.837元/克 沪银主力合约报价9286元/千克 [2] 美联储政策预期 - 美国7月CPI数据公布后 市场对美联储9月降息预期达99.9% 反映至少降息25个基点的强烈信心 [3] - 美国财长贝森特建议美联储降息150至175个基点 使利率接近3%的中性水平 并提及可能一次性降息50个基点 [3] - 美联储主席鲍威尔将于杰克逊霍尔央行研讨会发表讲话 市场期待其就9月降息提供明确指引 [4] 白银技术走势分析 - 小时图RSI略超买引发获利回吐 但突破38.40美元关键阻力位被视为多头重要信号 [5] - 38.40美元支撑位若失守可能下探38.10美元趋势线支撑 跌破37美元可能转向看跌行情 [5] - 突破38.75美元数周高位后 上行目标为39.00美元整数关口 进一步挑战2012年2月以来最高的39.50美元区域 [5]

白银价格表现 - 北京时间8月13日欧盘时段现货白银交投于38.51美元/盎司 当日开盘价为37.88美元/盎司 最高触及38.54美元/盎司 最低下探37.83美元/盎司 [1] - 同期白银t+d报价9279元/千克 纸白银报价8.879元/克 沪银主力合约报价9300元/千克 [2] 技术走势分析 - 银价从200小时简单移动平均线关键支撑位反弹 突破该阻力位可能推动价格测试38.70美元阻力位 并进一步上探39.00美元及39.50美元区域 [4] - 若跌破38.00美元关口并失守37.85美元区域支撑 可能下探37.00美元隔夜低点 后续支撑位见于37.10-37.15美元区间 重要支撑位处于36.20美元附近 [4] 货币政策环境 - 美国总统特朗普公开批评美联储主席鲍威尔管理失职 指责美联储大楼翻修成本从预算5000万美元超支至30亿美元 [3] - 特朗普持续施压要求大幅降息 主张利率应至少降低3%至1.25%-1.50%区间 并强调"利率下降将使经济受益" [3]

市场行情 - 美元指数交投于98 51附近 现货白银交投于37 82美元/盎司 当日开盘于37 60美元/盎司 最高触及37 95美元/盎司 最低触及37 47美元/盎司 [1] - 白银t+d价格为9163元/千克 纸白银价格为8 731元/克 沪银主力价格为9187元/千克 [2] - 今日白银下方关注37 50美元或37 20美元支撑 上方关注37 90美元或38 10美元阻力 [6] 技术分析 - 白银在连续5天上涨后首次出现阴线 现货价格跌破38 00美元 [5] - 相对强弱指标（RSI）仍然看涨 表明买方处于主导地位 [5] - 若突破38 00美元 则可能突破20日移动均线38 05美元 下一个目标为8月8日高点38 47美元及38 50美元 进一步上看39 00美元 [5] - 若跌破37 50美元 则可能测试50日移动均线37 03美元 进一步支撑位为7月31日低点36 22美元 [5] 宏观经济事件 - 市场关注美国7月未季调CPI年率数据 将于北京时间20:30发布 [1][3] - 路透调查显示7月CPI预计环比上涨0 2% 核心CPI可能创六个月最大涨幅0 3% [3] - 美国劳工统计局因预算削减和人员短缺 暂停内布拉斯加州 犹他州和纽约州部分城市CPI数据收集工作 [3] - 其他72个地区平均有15%样本数据被暂停 影响商品服务价格及住房租金数据采集 [4] - 劳工统计局使用更多估算数据填补空白 引发通胀报告波动性担忧及政治争议 [3][4]

今日周四(8月7日)亚盘时段，纸白银目前交投于8.767一线上方，今日开盘于8.738元/克，截至发稿，纸白银暂报8.772元/ 克，上涨0.38%，最高触及8.779元/克，最低下探8.719元/克，目前来看，纸白银盘内短线偏向看涨走势。 【要闻速递】 美联储理事库格勒上周出人意料地辞职，让一种情况重新出现，即它似乎正在消退但可能对美联储如何执行政策产生重 要影响。 库格勒在没有事先通知的情况下决定离开美联储，在正常情况下是很重要的，但她在董事会的立场性质提高了风险。 前总统拜登于2023年任命库格勒担任这个职位。库格勒在前任尚未到期的任期内担任了不到两年的时间，在前任离任前 只剩下大约六个月的时间，这相当于给她得到确认所需的几个月时间。 考虑到参议院的日程安排，新理事最多任职三到四个月，如果特朗普决定重新任命他，他还必须接受另一场确认听证 会。 虽然特朗普可能会倾向于走影子主席路线（财政部长贝森特过去曾主张走这条路线），但这对被提名者来说可能不是一 个令人满意的选择。 古哈表示，影子主席"仍然只是许多人中的一个，不会享有主席职位的权力"。 【最新纸白银行情解析】 有了有影响力的美联储董事会的空缺席位，特朗 ...

北京时间周三（8月6日）欧盘时段，美元指数交投于98.79附近，现货白银目前交投于37.79美元/盎司， 今日开盘于37.80美元/盎司，截至发稿白银价格最高上探37.90美元/盎司，最低触及37.72美元/盎司。晚 间关注即将发布的美联储戴利发表讲话。 今日白银价格最新查询（2025年8月6日） | 名称 | 最新价 | 单位 | | --- | --- | --- | | 现货白银 | 37.79 | 美元/盎司 | | 白银t+d | 9148 | 元/千克 | | 纸白银 | 8.728 | 元/克 | | 沪银主力 | 9182 | 元/千克 | 白银作为典型的非收益类资产，其价格走势高度敏感于利率预期及宏观政策信号。近期，美国政治层面 人事动态引发市场关注。美国总统特朗普本周确认将提名新成员进入FOMC，接替上周辞职的美联储理 事Adriana Kugler。市场普遍认为，特朗普将推荐更倾向宽松立场的人选，从而推动美联储重新启动降 息周期。 此外，特朗普在接受媒体采访时透露，已将美联储主席人选范围缩小至四位候选人，其中包括白宫经济 顾问Kevin Hassett和前美联储理事Kevin Warsh ...