全球黄金市场 - 2025年全球黄金总需求达到5002吨，创历史新高，全年黄金需求总金额达5550亿美元 [1][6] - 黄金年度平均价格飙升至3431美元/盎司，同比上涨44%，全年创下53次历史新高价格 [1][6] - 第四季度黄金需求表现再创纪录，为全年亮眼表现收官，强劲需求由三大核心力量共同推动 [1][6] 日本通胀数据 - 1月东京核心CPI（除生鲜食品）同比上涨2.0%，低于预期的2.2%和前值的2.3% [2][6] - 东京CPI（除生鲜食品及能源）同比上涨2.4%，低于预期的2.6%和前值的2.6% [2][6] - 能源价格整体下跌4.2%，其中汽油价格同比下跌14.8%，拖累总体通胀0.22个百分点 [2][7] - 剔除生鲜食品的食品价格涨幅从6.2%收窄至5.6%，对通胀的贡献度下降0.13个百分点 [2][7] 黄金价格走势 - 黄金价格昨日高位回落，日线小幅收跌，现汇价交投于5230附近 [3][8] - 获利回吐及对美国政府停摆忧虑降温构成打压，但美元指数走软和持续避险情绪限制了回调空间 [3][8] - 今日关注5300附近的压力情况，下方支撑在5150附近 [3][8] 美元兑日元汇率 - 美元/日元昨日震荡盘整，日线小幅收跌，现汇价交投于153.90附近 [4][9] - 美元指数走软、日本央行干预汇市预期以及日本央行的加息预期共同对汇价构成打压 [4][9] - 今日关注155.00附近的压力情况，下方支撑在153.00附近 [4][9] 美元兑加元汇率 - 美元/加元昨日震荡下行，刷新15个月低位，现汇价交投于1.3510附近 [5][10] - 美元指数走软及原油价格因中东紧张局势大幅攀升是施压汇价走软的重要因素 [5][10] - 加拿大央行日前如期按兵不动也持续对汇价构成打压，今日关注1.3600附近的压力情况 [5][10] 今日关注经济数据 - 需关注法国第四季度GDP年率初值、德国1月季调后失业率及第四季度GDP季率初值 [2][7] - 需关注欧元区第四季度季调后GDP季率初值、12月失业率及德国1月CPI年率初值 [2][7] - 需关注美国12月PPI年率、加拿大11月季调后GDP月率和美国1月芝加哥PMI [2][7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股债市场上行乐观，股指多头维持目前仓位，国债走势趋弱，国债多头轻仓持有 [3] - 钢铁市场长假后有阶段性补库行情或短期提振价格，但需求难根本性好转，向上空间有限 [4] - 黄金受避险情绪支撑，预计偏强震荡 [5] - 原木供应端压力不大，预计区间震荡 [6] - 橡胶短期内延续偏弱震荡走势 [7] - 豆二豆粕震荡偏空，PX、PTA跟随原油和成本波动，MEG短期偏弱震荡 [8] - 生猪短期震荡偏弱 [9] 根据相关目录分别进行总结 股债市场 - 市场上行乐观，股指多头维持目前仓位，市场利率波动，国债走势趋弱，国债多头轻仓持有 [3] 钢铁市场 - 长假期间唐山钢坯价格持稳，成材现货平淡，新交所铁矿掉期小幅收涨，长假后有阶段性补库行情或短期提振价格，但需求难根本性好转，向上空间有限 [4] 黄金市场 - 市场对美联储10月降息预期达90%左右，关注本周非农数据，美国政府停摆担忧和地缘政治风险加剧刺激避险情绪支撑金价，预计偏强震荡 [5] 原木市场 - 现货市场价格偏强运行，本周原木到港预计环增，供应端压力不大，日均出库量增加，节前暂无明显上涨动力，预计区间震荡 [6] 橡胶市场 - 供应预期增加抑制价格上涨空间，成本端支撑减弱，下游轮胎企业备货接近尾声，短期内延续偏弱震荡走势 [7] 大豆及相关市场 - 10月进口大豆量较大，大豆库存高企，油厂开机率下降，节后补库动力减弱，市场采购情绪转淡，以执行前期合同为主，水产养殖旺季基本结束，预计豆二豆粕震荡偏空 [8] 原油及化工品市场 - 地缘继续发酵，供应风险支撑油价上行，PX供需偏弱，跟随原油波动，PTA供需转弱，跟随成本波动，原料再度走弱，MEG供需转向宽平衡，短期偏弱震荡 [8] 生猪市场 - 生猪供应量充足，现货价格中枢下降带动期货价格下降，双节备货需求提升，价格下方存在基本面支撑，短期震荡偏弱 [9]